陈明荣 吴正鹍 胡奇武

摘 要：近年来，小额贷款公司的快速发展对中小微企业解决融资问题、活跃金融市场发挥了重要作用。然而，在当前经济下行压力下，小额贷款公司面临信用风险问题日益突出，严重影响其健康发展。本文通过建立多指标综合测定法来评价影响小额贷款质量的关键因子，有效地评估信用风险，并提出适合小额贷款公司良性发展的建议。

关键词：小额贷款公司；多指标综合测定；关键因子；信用风险

中图分类号：DF438.7 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2018（6）-0042-05

一、引言与文献综述

普惠金融的特征是具有包容性，实现金融要素配置矫正，以有效方式满足低收入群体的金融需求。因此，普惠金融至少有以下几点内涵：一是普惠金融的实质是提高金融的供给能力；二是普惠金融发展须建立在市场规律上；三是普惠金融有助于加强金融服务实体经济的能力。

小额贷款公司作为民间融资的一种新途径，为低收入群体和资金周转困难的中小微企业提供了快捷灵活的资金，是构成良性资本融资市场不可或缺的组成部分。普惠金融与小额贷款的关系体现在：首先，两者都具有包容发展的原则，都是为了增加资金需求的可获得性。其次，两者的金融需求是一致的。普惠金融发展涉及的区域非常广，不仅为城市金融提供服务，而且满足县域“三农”金融需求。最后，两者具有互相推动的作用。一方面，普惠金融发展为小额贷款公司发展带来了难得的机遇。另一方面，小额贷款公司发展健全了金融服务网络，填补了普惠金融发展的部分缺口。

周孟亮（2012）认为构建普惠金融体系的重点在于构建穷人和低收入者服务的金融体系，小额贷款是缓解农户融资难和扶贫的重要形式。吴建荣（2014）提出小额信贷公司以贷款业务为主，以咨询、信用担保、中间业务为辅的发展策略。尹建中（2015）在普惠金融视角下对小额贷款模式进行风险评价，提出发展新型普惠金融机构，合理制定利率来覆盖信用风险成本。戴鸿丽（2016）认为，小额贷款公司是普惠金融体系的重要组成部分，应对涉农业务提供税费优惠。袁晶（2017）认为，小额贷款公司日渐成为普惠金融目标的重要力量，提出加大政策扶持力度，进一步拓宽融资渠道，建立和完善风险控制体系，建立科学合理的外部监管体系来促进小额贷款公司在普惠金融中发挥更大的作用。

对我国小额贷款公司信用风险实证分析较多。郑兰祥（2014）通过构建Logit模型，选取了劳动力、贷款金額、还款方式等13个指标来评估小额贷款公司的风险管理，提出建立健全数据资料库，不断改进评估模型，创新开发需求差异化贷款产品来促进小额贷款公司健康发展。周孟亮（2015）建议对小额贷款公司简化增资扩股程序，探索多元化担保方式，通过税收优惠和财政补贴来加大扶持力度。胡金焱、衣柏衡等（2016）分析了客户放贷前信用风险评估方面的诸多因素，提出了非均衡数据对全部少数类样本的问题，从而更好的识别不良借款人的借贷风险。陈奎明等（2017）通过构建Logit模型给出了影响小额贷款按期还款率的主要指标，利用曲线回归分析明确了按时还款率与联保人数之间的关系，并确定了小额贷款的最佳联保人数为4—5人。

二、发放高质量小额贷款关键因子研究

本文在借鉴相关研究成果的基础上，结合小贷公司的特点，按照指标的系统性、科学性、定量指标和定性指标相结合等原则设计了调查问卷，在甘肃省14家小额贷款公司发放调查问卷280份，收回有效问卷276份，有效率98.57%，运用多指标综合测定法来确定按期还款影响较大的因子。

（一）评价方法——多指标综合测定法

（二）模型指标的构建

结合国内外学者的研究成果，本文选取两个层次共17个指标来评估小额贷款发放中的个人信用风险。第一层次是形成一级指标体系A；第二层次是在一级指标的基础上形成具体的二级指标体系B。见表1所示：

劳动力B1——借款人家庭中劳动力人数与其还款能力相关，中青年为主要收入来源，还款能力强，信用度高。

年龄B2——研究发现，青年人相对中年人，违约可能性较高。

教育程度B3——教育程度直接影响借款人的经营水平，通常教育程度越高，选择职业前景越好，贷款违约可能性越低。

婚姻状况B4——单身承受风险能力不能与一个家庭相比，因此本文选取婚姻状况作为信用风险的一个指标。

收入水平体现其还款能力，收入主要依靠农业收入、工资性收入或其他经营性收入等，此外还应考虑拥有耕地及固定资产价值，如厂房、房产、器械等，故本文选取拥有耕地面积B5、收入水平B6、其他经营收入B7、固定资产价值B8作为二级指标变量来衡量。

贷款金额B9——贷款金额大小对违约有一定影响（Berry，2000）。

贷款用途B10——贷款用途根据其自身性质各异，通常经营小规模生产信用风险<务工人员贷款<从事建筑、餐饮、运输等经营人员。

贷款利率B11——贷款利率越高，偿还压力增大，致使信用风险越大。

贷款期限B12——贷款期限较长，借款人还款压力较小，违约可能性越低。

还款方式B13——根据借款人经营情况、生产周期等因素确定，一般为按月定额偿还、定期偿还、到期一次性还本付息。

担保作为增信的重要方式。研究表明，担保价值随担保人/公司价值增大，信用风险增大，故本文选取是否有担保B14，是否有抵押品B15，抵押品是否足值B16来衡量。

区域经济发展水平B17——区域发展水平直接影响到借款人家庭财产、经营收入等。

（三）指标体系的权重测定

综上可知，小额贷款公司的总体评价体系属于多层次指标体系，故本文采用层次分析法来确定各指标相应权重。

1.层次分析法（AHP）的基本原理

层次分析法（AHP）是由美国萨迪教授提出的一种综合评价方法，它是一种系统化、层次化的分析方法，把各种因素划分为相互联系的一个有序层次，用来确定指标间的相对重要性，即指标的权重数值（赵焕臣等，2006）。

主要内容包括：

（1）构建层次结构模型——按照评价目标将有关因素进行分组，每一组形成一个层次，由高到低进行次序排列，这样便形成了多层次结构。同一层次元素相互独立，它们各自支配着其下一层对应元素，并且接受上一层元素的影响（徐贻军，2016）。

（2）构造对比矩阵——构成对比矩阵B，对各横向指标iC与各列指标jC的相对重要性进行两两比较，ija表示指标jC对指标iC的相对重要性，对比矩阵的构造形式如表2所示。

在B矩阵中两两元素比较时，本文采用“1-9”级及其倒数标度法判断各要素相对重要性，判断标度见表3所示。利用上述方法分别写出一级指标的判断矩阵，见表4所示。

2.各级指标权重的计算步骤

构建判断矩阵B17，计算二级指标所包含的指标B17的权重具体情况如表10所示。

三、结论与建议

（一）结论

本文主要研究在保证较高按期还款率的前提下用于确定发放小额贷款的关键因子。在一级指标中，借款人的收入情况对还款能力影响最大；在二级指标中，贷款人的固定收入、是否有担保、其他经营收入、是否有抵押品、借款人家庭中劳动力比例依次是影响还款能力的最主要因素。

（二）建议

小额贷款公司应充分重视信用风险模型和评级方法的使用。本文建立的多指標综合测定法，对小额贷款公司信用风险预测有效。需注意：一是模型所描述的关键因子可得，固定收入、是否有担保、其他经营收入、是否有抵押品、劳动力占比将是小额贷款按期还款率的最大影响因素，表现在：借款人的收入水平越高，还款能力越强，越不可能发生信用风险行为。担保、抵押作为增信的重要方式，将会减少违约风险。二是为减少地域限制，建议扩大样本容量，来提高模型的准确性和实用性。

此外，小额贷款公司由于从事较高风险金融业务，贷款本金易受到较大损失，形成经营性风险。为提高小额贷款公司信用风险评价的有效性，还应在实际运行中做好以下工作：首先，建立审慎管理体系，加强内控制度建设，完善风险控制机制，建立相应的风险应急处置预案，提高小额贷款公司治理的有效性，避免人为操作风险和经营风险，引入”贷款三查“的全程风险管理理念，充分借鉴国内外已成熟的小额贷款技术，以有效规避信贷风险。其次，加快培养从业人员，多指标综合测定法为信用风险评价提供了依据，但不能完全参照模型，应加快培养从业人员的专业素质，建立有效的激励奖惩机制，吸引高素质人才参与，为小额贷款公司的健康良性发展提供人才保证。再次，建立健全客户信息库。建立健全客户信息库是一项基础性工作，也是小额贷款公司健康良性发展的参考依据，真实准确的客户信息更能有效降低信用风险。因此，应大力加强小额贷款公司客户信息库建设，建立信息共享机制，规范档案管理，为有效降低客户信用风险提供信息支撑。最后，开发差异化信贷产品。小额贷款公司要通过分析客户的实际金融需求，在政策允许范围内创新业务产品，合理拓宽借款人的担保范围，自主开发小额信贷产品，在有效防范风险的基础上，及时调整、合理制定贷款利率，通过灵活的贷款服务增强生存和发展能力，切实提高小贷公司的盈利能力。

参考文献

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[7]衣柏衡.基于灰色关联度与改进SMOTE的支持向量机建模与应用[D].南京航空航天大学，2016。

Abstract： In recent years， the rapid development of micro-credit companies has played an important role in solving financing problems and active financial markets for micro， small and medium-sized enterprises. However， under the current downward pressure of the economy， micro-credit companies are facing increasingly prominent credit risks， which seriously affect their healthy development. In this paper， the key factors affecting the quality of micro-credit are evaluated by the establishment of multi-index comprehensive measurement method， and the credit risk is evaluated effectively， and suggestions for the benign development of micro-credit companies are put forward.

Keywords： micro-credit company； multi-index comprehensive measurement； key factor； credit risk

责任编辑、校对：杨钰琳