2018年度世界轮胎75强排行榜评析

2018-07-21周尚宜陈维芳

橡胶科技 2018年11期

关键词：普利司通米其林排行榜

周尚宜，陈维芳

（桂林橡胶机械有限公司，广西桂林 541002）

美国《轮胎商业》组织评选的2018年度世界轮胎75强排行榜（按企业2017年度与轮胎有关的销售额排名）见表1。

表1 2018年度世界轮胎75强排行榜

续表1

1 排名较上年度变化不大，面临变局

2018年度世界轮胎75强排行榜排名变化不大，前10强几乎是上年度的翻版，世界轮胎行业格局基本稳定。日本普利司通以销售额243.500亿美元连续第10年居世界之首，法国米其林以销售额235.600亿美元列第2位。普利司通继续折冠得益于两个参股公司，即其参股43.6%的土耳其萨巴奇轮胎和参股14.6%的芬兰诺基亚轮胎的贡献。第3位美国固特异的销售额为143.000亿美元。第4位德国大陆轮胎的销售额为113.250亿美元，其进一步缩短了与前3强的差距。大陆轮胎与固特异的销售额差距尽管接近30亿美元，但其近年来的持续投资使乘用轮胎年产能扩大了2 000万套，其乘用轮胎产能已与固特异相当，因此近年有望打破世界轮胎“三足鼎立”的局面。前10强中唯一的变化是日本住友橡胶工业超越意大利倍耐力列第5位，倍耐力退居第6位。第7位是韩泰轮胎，第8位为日本优科豪马，第9和第10位为中国轮胎企业，正新橡胶以销售额39.555亿美元列第9位，杭州中策橡胶以销售额36.219亿美元列第10位。第11位仍为新加坡佳通轮胎。第12与第13位对调，日本东洋橡胶超越美国固铂轮胎橡胶列第12位，固铂轮胎橡胶列第13位。第14和第15位仍分别为韩国锦湖轮胎和印度MRF公司。第16—20位有些变化，依次为印度阿波罗轮胎、中国山东玲珑橡胶、中国山东恒丰橡胶、中国赛轮金宇、韩国下世纪轮胎，其中赛轮金宇从上年度的第27位上升至第19位，名次提升较大。

在75强中，中国大陆企业33家，中国台湾企业5家，印度企业7家，美国企业5家，日本企业4家，韩国企业3家，意大利、俄罗斯、越南和土耳其企业各2家，法国、德国、新加坡、芬兰、白俄罗斯、加拿大、瑞典、伊朗、阿根廷和印度尼西亚企业各1家。新进入排行榜的企业3家，分别是意大利Prometeon轮胎集团、越南大囊轮胎及中国山东丰源轮胎，相应被挤出75强的3家企业分别是印度联合轮胎、捷克Mitas公司和中国好友轮胎。在75强排行榜中，中国轮胎企业表现出众，占38席，超过排行榜企业总数的1/2；10强中中国企业占两席，前20强中占5席。尽管2018年度75强排行榜排名变化不大，但出现了引发下年度排名变局的因素。一是米其林收购加拿大的工程机械轮胎及轮辋制造商Camso公司，有望产生9亿美元的年销售额，这超过本年度米其林与普利司通销售额的差距，可能将连续10年居首位的普利司通拉下宝座。二是大陆轮胎强势发展，其乘用轮胎产能已达到固特异同一水平，其目前投资项目达产后销售额有望超过固特异。三是双星轮胎收购锦湖轮胎，有望冲击前10强。基于这些因素，下年度排行榜让人期待。

2 销售额总体上升，行业进入上升通道

2017年度世界轮胎行业销售额为1 700.000亿美元，同比增长12.6%，这是世界轮胎行业销售额连续5年下降后首次增长。在75强有两年对比数据的62家企业中销售额上涨企业52家，企业销售额上涨成为主流，说明世界轮胎行业已明显走出下降通道。2017年度销售额增长幅度较大（100%以上）的企业是俄罗斯Nizhnekamskshina、中国延长石油、意大利Prometeon轮胎集团、中国赛轮金宇和山东万达宝通轮胎，下降幅度较大的企业是意大利倍耐力和中国三角集团。前3强普利司通、米其林和固特异的销售额为622.100亿美元，同比增长9.3%，在世界轮胎总销售额中的占比为35.6%，同比下降2.1%，前3强的销售额比例继续下降；前10强的销售额为1 042.991亿美元，同比增长6.0%，在世界轮胎总销售额中的占比为61.4%，同比下降3.8%，行业集中度下降。世界轮胎“20亿美元俱乐部”成员由16家增至17家，“10亿美元俱乐部”成员由25家增至28家。2017年度工程机械轮胎需求量增长较大，以工程机械轮胎为主的轮胎企业销售额增长幅度较大。

2017年度轮胎行业有多起重大并购重组，但对2018年度轮胎75强排名影响不大，而对下年度的排名可能有较大影响。一是青岛双星收购锦湖轮胎，这两家企业合计销售额接近前10强销售额。二是中国化工集团收购倍耐力商用轮胎部分资产，并对我国双喜轮胎有限公司、青岛黄海橡胶有限公司和中国化工橡胶桂林轮胎有限公司整合；倍耐力因商用轮胎销售额下降而导致排名后退一位，相反住友橡胶工业在解除与固特异的合作后先后收购欧洲和北美轮胎公司使得销售额较大幅度增长，进入前5强。三是米其林收购加拿大Camso公司，下年度是米其林冲击桂冠的关键时点。从世界轮胎巨头陆续公布的2018年上半年轮胎业绩看，销售额增长的企业占多数，这在于轮胎价格普涨，市场需求增加，同时印证了世界轮胎行业进入上升通道。预测2018年轮胎销售额增长幅度在5%以上。

3 利润指标继续走底，赢利后劲不容乐观

2017年度世界轮胎75强营业利润和净利润相对上年度有较大幅度下降，营业利润率（营业收入/销售额比率）和净利润率（净利润/销售额比率）呈现下降趋势（见表2）。23家营业利润可比较企业中18家企业营业利润同比下降，5家企业同比增长。营业利润同比增长的企业，如蒂坦国际、特雷勒堡和诺基亚轮胎等以生产工程机械轮胎等特种轮胎为主；营业利润同比下降较大的企业是锦湖轮胎、J.K.轮胎工业和正新橡胶，下降幅度超过50%。诺基亚轮胎、大陆轮胎和佳通轮胎的营业利润率居前3位，分别是23.2%，18.7%和17.4%。净利润可比较的15家企业中12家净利润下降，只有倍耐力、BRISA普利司通和米其林3家增长。按净利润率排名，诺基亚轮胎、下世纪轮胎和韩泰轮胎居前3位，其净利润率分别是14.1%，9.6%和8.9%。申报利润的23家大型轮胎企业平均营业利润率同比下降1.5%，平均净利润率同比下降0.7%。净利润及净利润率走低说明行业后劲不足，不利于发展。

表2 2017年度世界轮胎行业利润情况

2018年度轮胎行业的平均员工销售额为20 3847美元，同比增长约6%，诺基亚轮胎以382 894美元列第1位，第2—5位分别是下世纪轮胎、固铂轮胎橡胶、东洋轮胎橡胶、韩泰轮胎及锦湖轮胎。2018年上半年轮胎赢利能力继续呈现下降趋势，大多轮胎企业营业利润率及净利润率同比下降，总体维持对2018年轮胎利润水平不乐观的判断。

4 投资信心增强，行业未来看好

2017年度世界轮胎行业投资继续活跃。《轮胎商业》统计的21家主要轮胎公司2017年度财务预算资本支出达97.352亿美元（见表3），同比增长11.9%，接近历史最高水平。其中75亿美元用于轮胎新建或扩产项目，预计新增8 200万套乘用/轻卡轮胎及750万套载重轮胎和工程机械轮胎年产能，新增产能比上年度有较大提升。与此鲜明对比的是宣布关闭的轮胎项目较少，米其林关闭北爱尔兰Ballymena工厂，涉及减小的产能不大。收购兼并费用在32亿美元左右，这与上年度相当，但未包括最近发布的米其林收购Camso公司的14.5亿美元和双星轮胎收购锦湖轮胎的6.2亿美元。投资费用中1/3发生在亚洲，其中大部在东南亚和印度；1/4发生在欧洲及中东；1/10发生在北美。宣布投资额最大的山东玲珑轮胎计划在未来数年内投资17亿美元新建两个轮胎厂，其中一个在中国武汉，一个在塞尔维亚，预计两厂合计年产能3 008万套，其中轿车轮胎2 600万套、商用轮胎400万套和工程机械轮胎8万套。宣布投资额第2位的是阿拉伯国家轮胎公司，计划投资16亿美元建设新轮胎厂，预计新增年产能2 000万套，2020年年底投产。在统计的21家轮胎企业中，按2017年度财务预算资本支出排名，米其林、普利司通和大陆轮胎列前3位，分别是19.290亿、19.130亿和9.540亿美元。按资本支出/销售额比例排名，BRISA普利司通以24.6%居榜首，正新橡胶以16.2%列第2位。

表3 2017年世界轮胎行业财务预算资本支出情况

2017年度世界轮胎行业研发费用较上年度继续增长，表4列出的19家主要轮胎企业中14家企业研发费继续同比增长，只有5家下降，平均研发费用/销售额比例同比增长0.4%。按研发费用排名，普利司通、米其林及固特异居前3位，分别是8.887亿、7.238亿及4.060亿美元。按研发费用/销售额比例排名，倍耐力、三角集团和正新橡胶居前3位，分别是4.1%，4.0%和3.7%。