刘蕙 罗达燊

[摘 要] 从汽车金融的内涵、作用出发，分析我国汽车金融业存在着融资渠道单一，盈利模式传统，购车占比偏低，消费者接受度低，风险水平高，缺乏创新能力，缺乏完善而健全的风险控制及运行机制等问题。我国汽车金融业发展，应该拓展汽车金融服务的融资方式，鼓励相关产品结构模式创新，完善相关法律制度，加强与多方机构合作以及加强信贷风险管理体系建设。

[关键词] 汽车金融；融资；模式；发展

[中图分类号] F832.44 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2018）11-0143-03

Abstract： Starting from the connotation and function of automobile finance， this paper analyzes the problems existing in China's automobile finance industry， such as single financing channel， traditional profit model， low proportion of car purchase， low consumer acceptance， high risk level， lack of innovation ability， lack of perfect and sound risk control and operation mechanism. To develop China's auto finance industry， the financing mode of auto finance service should be expanded， innovation of related product structure mode should be encouraged， relevant legal system should be improved， multi-party organization cooperation should be strengthened， and the construction of credit risk management system should be enhanced.

Key words： automobile finance， financing， mode， development

一、概况

（一）内涵

凡是汽车在生产、流通和消费过程中涉及的资金融通活动均属于汽车金融，它可以依据消费者需求选择车型和灵活选择支付方式，是汽车业和金融业融合的结果，主要产品有汽车消费信贷、租赁和保险等。

（二）作用

1.宏观方面。一是有利于调节国民经济供需不平衡。随着消费升级和国家政策向消费金融引导，汽车等大额耐用高度消费品需求大大提升，汽车金融为汽车消费提供了新途径，降低了贷款的门槛，为消费升级提供了可能。二是对国民经济产生乘数效应。汽车金融不仅直接刺激汽车产业，而且带动产业链上下游产业发展，例如汽车工业、保险业和法律咨询等相关的服务行业发展，发挥乘数效应，促进国民经济发展。三是对扩大劳动力就业发挥积极作用。汽车金融相关联服务行业基本都属于劳动密集性行业，如汽车修理、运输业、销售、管理部门以及汽车使用部门，都可以接纳安置大量劳动力，促进就业，拉动经济。

2.微观方面。一是对汽车制造商的作用。汽车金融不仅可以为汽车制造商及其相关产业提高销量的同时，还可以为其提供资金支持和金融服务，以促进生产销售，加快资金流动，缓解制造商的资金流动短缺的难题。二是对经销商的作用。通过提供库存融资和对客户提供消费信贷，促使零售和批发资金分离，提高经销商的风控和资金管理能力，刺激消费，提高经销商的营业额。三是对消费者的作用。汽车金融为消费者提供与汽车买卖、维修、租赁相关的融资和保险等业务，扩大消费贷款途径，摆脱贷款难的困境，促使消费升级，产生提前消费。降低消费者资金运用的机会成本，拓展了相关金融服务的市场需求。

二、我国汽车金融业存在的问题分析

（一）融资渠道单一

我国的汽车金融融资渠道主要以向母公司和银行借款为主。首先，金融机构的理财产品及存款以短期为主，汽车贷款以中长期居多，存在短期资金被长期占用，资金期限错配问题。当经济形势出现下行趋势时，消费者消费受到抑制，银行也会相应减少对汽车金融机构的贷款。其次，应收账款缺乏可行性。我国汽车金融公司的规模都偏小，开展汽车金融融资条件不成熟。并且我国没有成熟的应收账款出售和回购的交易市场，无法全面展开应收账款融资。

（二）盈利模式较为传统

汽车金融盈利模式，就是指在与汽车有关的业务系统中各个利益方利用各种资源和方法创造赢利点。基本盈利模式主要包括：汽车销售、维护修理和保险代理盈利模式。传统的汽车金融盈利模式，指以汽车经销商为中介，提供购车贷款及售后服务的金融服务模式，主要包括：银行贷款、汽车金融公司信贷、信用卡分期购车三种模式。消费者最熟悉且乐于接受的是银行贷款模式，这种模式消费者依然在银行获得汽车金融贷款，汽车金融公司以银行金融产品的分销渠道获取业务提成。而汽车金融贷款手续简便、门槛低。其优点在于汽车金融公司精耕汽车领域，可以依据客户不同需求，创新金融产品及服务，多样化垂直布局更加丰富的汽车品牌。缺点是由于汽车金融公司的不规范性，客户可能会与市场上一些缺乏信誉的汽车金融公司进行合作，不能更好地保障客户的利益。

（三）汽车金融购车占比偏低

目前我国汽车消费金融购车占比约40%左右，约为欧美的一半左右，存在较大差距和市场增长潜力（见下表）。究其原因，首先，在消费者认知中银行是官方的贷款渠道，消费者尤其是中老年消费者对汽车金融公司融资方式的不了解，不敢贸然寻求新的途径贷款。其次即便知道，消费者也对汽车金融公司新的貸款流程束缚手脚，打消尝试融资新途径的念头。

金融购车比重表

数据来源：美国，欧洲，日本，中国汽车流通协会官网

（四）消费者对汽车金融的接受度低

由于消费者不了解汽车金融公司信贷产品，多数消费者仍然会选择银行贷款购车，商业银行还是消费者的首选。不到40%消费者选择汽车金融公司相关信贷产品购车，多数是因为受其集团母公司品牌的号召力鼓动以及想获取汽车金融产品营销优惠，而不是从习惯和观念上认同这种融资方式。但是随着汽车金融公司运行时间增加以及服务升级，消费者逐步尝到汽车金融公司服务的甜头，逐步开始接受了融资方式。

（五）汽车金融公司的风险水平高

汽车金融风险在于，一是汽车金融产业链长，涵盖从汽车及其零配件生产、销售、融资到保险所涉及的所有行业，服务形式范围复杂多样，既包括新车又包括二手车；二是市场不成熟，行业行为不标准规范；三是各种带包装的欺骗行为难以识别。汽车金融服务机构自身对本行业风险估算认识不足，不惜降低放贷条件吸引客户，这样在缓和贷款难的同时，也容易埋下坏账、呆账的隐患，加剧行业风险。

（六）缺乏创新能力

产品雷同，目前只能提供汽车贷款服务，品种单一，无法有效的分散风险，一旦发生违约事故，受影响产品覆盖面广，容易引发流动风险，严重波及公司及行业。

（七）缺乏完善而健全的风险控制及运行机制

目前采用的贷款审核和放贷分岗运行机制，虽然增加了不同部门间的约束监督效能，能较好控制风险，但是降低了工作效率和增加了不同部门之间的隔离，需要通过健全风险控制及运行机制完善改进。

三、我国汽车金融业的发展建议

（一）拓展汽车金融服务的融资方式

1.实行资产证券化

资产证券化可以通过外部融资来调整汽车金融公司的资本结构、改良资产质量、增加资产流动性、缩短授信期限、产生信用增级、降低融资成本、分散风险。但是资产证券化仅适合在金融市场发达、金融基础设施较完备的地区小范围、小规模地开展业务试点，资产证券化的产品需要推敲，严格把控风险。

2.发行融资债券和商业票

政府要积极鼓励信用好、资产质量高的汽车金融机构以质押短期应收账款的方式将商业票据出售给机构投资者，发行融资性商业票据；以质押长期应收账款的方式向银行等机构投资者发行公司债融资，并借鉴国外经验将他们作为重要融资渠道。

（二）鼓励相关产品结构模式创新

我国汽车金融服务产品单一，创新力不足。我国金融管理当局应从政策、资金、平台、技术多渠道大力鼓励汽车金融产品结构模式的创新，汽车金融公司首先积极开拓汽车金融贷款主体，扩大产业链；其次积极发展多种形式的汽车融资租赁业务，完善产品结构，开发满足市场需求的产品，增强国际竞争力。

（三）完善相关法律制度

1.完善信贷风险转移机制

建议在原有的担保法条文上，増加有关汽车金融的内容，完善相关信贷风险转移机制，填补个人消费信贷相关法规空白，推动第三方担保机构建设，使汽车消费信贷担保有法可依。

2.完善消费信贷法律制度

我国目前还没有适合消费信贷发展的征信法律制度，对个人消费贷款对象、条件、金额、期限、利率、风险预测、贷款监管等方面尚未做出相关规定。我国相关法律部口应健全消费信贷信用保障机制，完善法律法规体系建设，明确赏罚制度，同时相关部口应予以配合，共同推动消费信贷发展。

3.加强消费者立法保护

金融服务是商事交易，应该给予参与交易的全体消费者、金融机构、金融服务人员平等公正的保护，尤其是通过立法对消费者加强保护。

（四）加强与多方机构合作

1.加强与商业银行的合作

商业银行和汽车金融公司拥有的资源和渠道不同，各具优势。汽车金融公司拥有专业化优势，可以为客户提供满意度更高的金融产品，但是资金没有商业银行雄厚，服务网点也远没有商业银行那么多。因此，两者的合作可以优势互补，达到双赢。

2.加强与汽车经销商的合作

汽车经销商是连接汽车制造商和消费者的最重要渠道。在汽车流通领域，它们具有较强的渠道优势，两者加强合作一方面汽车经销商可以帮助汽车金融公司增大汽车销售量，增加汽车金融曝光机会，衍生新的业务品种，另一方面汽车经销商作为资金提供者，会刺激消费者提前消费的冲动，提高汽车经销商的业务量，两者互利互惠。

3.加强与保险公司的合作

目前，我国保险业占比最大的是财产险，汽车金融保险属于新生事物。汽车金融公司应当有效利用商业保险的优势，整合其他资源，扩展保险业务，来降低分担风险，完善整体金融支持结构。

（五）加强信贷风险管理体系建设

1.加快信用体系建设

首先，多渠道获取信用记录，合理利用大数据增强信息的可靠性。在原有信用信息主要依靠银行等传统金融机构内部同时，拓展到金融体系外部征信机构信息，包括社会有关机构，电子消费平台以及社交平台的信用信息及征信评分，加快信用体系建设，完善信用评级制度建设。

2.重视征信服务的发展

在保留旧的征信体系权威性基础的同时，大力发展第三方征信机构，适当引入国外的外国征信机构，在政府的引导下，加强合作，展开公平有序竞争，共同推动征信业发展。

总之，汽车金融作为汽车产业与金融产业的重要驱动力，我国的汽车金融行业虽然存在不少问题，但是还具有常驻发展和改善提高的空间。

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[責任编辑：高萌]