摘 要：本文引入了可以用来评价企业盈利质量的体系，更加准确地发现企业营运方面出现的问题，并提出整改建议，从而能够使企业更好地面对机遇和挑战，这对于企业的经营和发展来说具有重要的现实意义，同时也希望能够以洋河酒厂为例，通过对其分析得出一些能够提升盈利质量方面的启示，为和洋河酒厂有相似生产经营状况的企业在盈利质量提升方面提供有效地参考价值。

关键词：盈利质量；体系；整改建议

一、洋河酒厂盈利真实性的评价

通过阅读2010年-2013年江苏苏亚金诚会计师事务所对洋河酒厂出具的审计报告，发现了在对洋河酒厂进行審计的过程中并没有经常性地跟换注册会计师，且每年的审计报告都是严格按照国家会计准则编制的，没有出现诸如非正常地改变会计估计、会计政策、或有费用的提前确认或递延现象、利用非正常的关联方交易等情况，因此，本论文的分析是建立在洋河酒厂真实可靠地财务报告信息的基础上的。

二、赋予各要素财务指标分析洋河酒厂的盈利质量

1.现金保障性指标

（1）购货付现率。该比率反映企业的营业成本中存在的现金流出情况，它是指企业在实际的销售成本中所付出的现金比率，如果该比率等于1或者说非常接近于1，就说明当期发生的营业成本中基本都是用的现金来支付的，企业并没有因此加大新的债务。若该比率大于1，或者连续几期都上升，那么就说明企业的负债越来越严重，长久下去，必然不利于企业的盈利。计算公式为：购货付现比率=购买商品、接受劳务支付的现金/主营业务成本*100%，通过计算可以得到洋河酒厂2011年-2013年的购货付现率分别为1.19、1.15、1.10，近3年该比率都大于1，表明企业自身的负债较为严重。

（2）净资产回收现金比率。该指标对于企业所有者来说极为重要，因为它能够反映出企业所有者实际可以获得的现金保障程度，该比率越大，表明企业所有者所获得的现金保障性就会越高，进而可以表明企业的盈利质量就会越高。计算公式为：净资产回收现金比率=经营活动现金流量净额/净资产*100%，洋河酒厂2011年-2013年的净资产回收现金率分别为：56.19%、37.43%、18.29%，从以上三年的计算结果可以发现，洋河酒厂近三年的净资产回收现金比率逐年降低，表明净资产所创造出来的现金也在大大减少，盈利的现金保障程度逐年降低。

综上所述，我们通过计算和分析洋河酒厂近三年的购货付现率和净资产回收现金比率这两个指标，可以得出如下的结论：企业盈利质量的现金保障程度不高。

2.成长性预测指标

（1）营业收入增长率指标。营业收入是否连续增长对于企业盈利能否获得持续增长来说，起着重大的预测作用。通过对企业营业收入增长情况的分析，可以判别出企业盈利质量的高低，该指标是预测企业成长情况最基本的指标。计算公式为：营业收入增长率指标=（当期营业收入-前期营业收入）/前期营业收入*100%，经计算，洋河酒厂2010年-2013年这四年的营业收入增长率分别为：90.38%、67.22%、35.55%、-13.01%，从中可以发现，洋河酒厂营业收入增长速度逐年降低，甚至在2013年出现了负增长的情况。

（2）存货相对变动指标。该指标可用来衡量企业存货的周转情况以及存货管理的好坏情况，它是用营业收入变动的百分比与存货变动百分比的差额来计算的，当差额为正时，说明企业的存货质量很高，相反，则说明企业没有做好对存货的管理工作，导致周期不良，或是由于当期销售状况不理想，很多商品闲置下来，额外增加了不必要的费用，最终影响到了企业的盈利质量，计算公式为：存货变动百分比=（当期存货-前期存货）/前期存货*100%；存货相对变动指标=营业收入变动百分比-存货变动百分比。通过计算，2010年-2013年的存货变动百分比分别为：1.05、1.03、0.63、0.48，因为营业收入变动指标2010年、2011年、2012年、2013年分别为90.38%、67.22%、35.55%、-13.01%，所以存货相对变动指标为：-0.15、-0.36、-0.27、-0.61，从上面的计算结果可以看到，近四年的指标都非常低，说明企业的存货管理存在着很大的问题，大量的存货导致企业的存货质量不高。

（3）管理费用相对变动指标。该指标可用来反映企业对管理费用的控制力度，对于洋河酒厂来说，一部分的期间费用是由管理费用构成的，因为管理费用参与到企业营业利润的计算当中，因此如果企业对这个费用有着很好的管理和控制，那么对于企业的盈利状况将起着重要的积极作用，它是由营业收入的百分比与管理费用变动百分比的差额计算而出的，结果为正，则说明企业对管理费用做到了很好的控制，企业的盈利质量较好；相反，则说明企业在这方面做得不好，管理费用过快地增长，会给企业的盈利带来不好的影响，即企业的盈利质量较差。管理费用变动百分比=（当期管理费用-前期管理费用）/前期管理费用*100%；管理费用相对变动指标=营业收入变动百分比-管理费用变动百分比，洋河酒厂2010年-2013年的管理费用变动百分比分别为79.35%、49.83%、54.35%、1.7%，又因为营业收入变动指标2010年、2011年、2012年、2013年分别为90.38%、67.22%、35.55%、-13.01%，所以管理费用相对变动指标为11.03%、17.39%、-18.8%、-14.71%，由上面的计算结果可以看出，洋河酒厂2010年，2011年该指标值较高，说明这两年对管理费用控制得比较好，但在2012年和2013年，该指标均出现了负值，反映了这两年洋河酒厂在管理费用的控制上存在较为严重的问题，有待改善。

综上所述，我们通过计算和分析如上的三个指标，可以得出结论：洋河酒厂近些年的营业收入并没有体现出很好地成长性，发现了其在存货管理和管理费用上存在一些问题，这些都会对企业的盈利质量造成不利的影响。

三、洋河酒厂盈利质量存在的问题

如果仅仅对洋河酒厂的盈利能力状况进行一般性的分析，我们可以说洋河的盈利状况还算可以，但是在经过上文的分析以后发现，洋河酒厂的盈利质量并不是很高，存在许多问题。

1.现金保障程度低下

通过上一章节的分析我们发现，洋河酒厂的五个现金保障性指标除了销售收现率这个指标以外，均出现了逐年下降的情况，说明企业的现金保障度不高，反映出了洋河酒厂现金流量的增长速度不如利润的增长、购货成本的增长、净资产的增长和总资产的增长速度快，洋河酒厂的现金流有些吃紧。

2.存货效率低下

从前面的计算结果我们可以看出，洋河酒厂2010年-2013年这四年的存货相对变动指标都比较低，说明企业的存货管理存在着较为严重的问题，每年的销售量不足预期导致企业存在着大量存货，这样的现象给企业带来的是全方面的不利影响。如存货压力一旦变大，企业在运营环节所需要的资金将会增多，其结果不但会加大企业的成本费用，同时也会使洋河酒厂的资产利用效率不高。

3.管理费用的效率低下

洋河酒厂2012年和2013年的管理费用相对变动指标比较低，均为负数，存在的很大问题，可以这么说，洋河酒厂近两年的管理费用控制不算到位。

四、洋河酒厂盈利质量提升的建议和对策

1.加强现金流战略管理

洋河酒厂的管理人员应该时刻保持警惕，加强对白酒市场的关注力度，同时，还需要加强对企业现金流的筹划管理，在明确企业发展战略的基础上，针对企业当前的投资环境制定出一份现金使用计划，并且尽可能地找到与企业战略相吻合的投资机会，这样便可以建立起有益的效益源和现金流动源，促使企业保持长期稳定地发展。

2.做好企业产品的销售工作

（1）扩大销售渠道

目前的洋河酒厂还算不上是全国的知名品牌，与贵州茅台还有一定的差距，因为其主要的销售市场依然在江苏。据洋河酒厂年报显示，洋河酒厂2013年上半年在江苏省内实现的收入是61.29亿元，同比增长了2.6%；然而在省外市场却出现了下滑，仅实现收入30.80亿元，同比增长了-5%，因此，扩大省外市场是洋河酒厂现阶段增加销售量的当务之急，只有这样才能取得更多的销售收入，并且实现费用率的降低。洋河酒厂应做好销售渠道的设计，这对于产品的流通、库存的消化以及加快资金的周转起着重要的作用，從而解决了本企业总资产周转率不高的问题，同时还需进一步的完善企业与批发商和零售商之间的管理机制；要加强物流系统的建设，缩短资金周转的周期。除了传统的实体店营销途径外，还可采取网络销售的新型模式，如以qq，微信，微博为平台等，此时对于网络销售中物流的选择，对那些资金实力雄厚，有完善的管理系统的企业来说，可以采取自建物流的方式，相反，可以采取利用第三方物流进行配送，这样便可以持续稳定的增加了洋河酒厂的销售量。

（2）加强差异化和创新工作

过去苏酒的崛起是通过塑造差异化优势和持续的创新来实现的，洋河酒厂推出绵柔型白酒，首先在产品理念上就是一种创新，并且在市场上也取得了很好地效果，因此，在新的形势下，面对贵州茅台等名酒的挑战，仍需要与时俱进，通过持续地创新和构建个性化优势来确保竞争力；其次，随着葡萄酒、啤酒的兴起，居民的消费需求已悄然发生了变化，白酒的销量必然会受到影响，所以洋河酒厂应对产品的格局做相应的调整，可以多元化发展，进行优质的红酒或者啤酒的生产或与相关企业合作，从而做到与时俱进，提高企业的盈利能力。

3.加强对成本费用的控制

（1）创建整体效能的目标成本管理机制

将企业的成本要素和管理部门职能相互结合，尝试建立横向目标的控制体系。可以采用作业成本法将产品的成本分配到每一个产品上，将产品的市场价格作为其核算的基本参数，可以减掉工资、折旧等不可控制的因素，从而能够对可控成本分别确定各自的成本目标，将其细分至洋河酒厂酒的各种品种，通过业绩和收入挂钩，从而能够增加激励。

（2）大力提高工艺执行率和产品的一次合格率

首先，洋河酒厂应采取匹配度的生产策略，在经过对市场需求的研究后再进行产能的增加或减少。对于大客户的预定可以采取订单式的生产，从而能够节约平时管理中出现的损耗和库存的管理成本；然后，需要加强工人的操作效率，从而能够有效得提高生产效率；最后，需要加强对车间的管理并且保持好设备的完整，提高其利用率。

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作者简介：周爱青（1989- ），男，汉族，江苏兴化人，江苏旅游职业学院，助理讲师，硕士，研究方向：企业管理