新疆农业上市公司价值管理探析

马云霞曲琳琳

为促进新疆地区农业上市公司长远发展，本文在分析当前新疆地区农业上市公司发展水平及价值管理的基础上，引入了企业价值管理理念思路，并对新疆农业上市公司价值管理提出针对性建议。

价值管理；农业；上市公司

目前我国农业发展，生产力水平低下，农业企业普遍规模小、管理弱、人才少、资金匮乏[1]。新疆地区多邻国、光照足、耕地面积大，加上优越的地理环境及资源优势，为农业发展提供强有力的保障支持。新疆农业上市公司在整个自治区经济发展、缓解就业、实现增收中起重要作用。因此，对农业企业的管理要先从上市公司开始。

一、新疆地区农业上市公司发展现状

(一)产品销售范围窄

新疆地处中国西北，近几年交通运输刚刚发展，而某些农产品，比如奶制品本身具有保质期及新鲜度要求，使企业大部分产品只能在疆内销售，疆外产品市场占有率低，产品无法扩大到内地及邻国。

(二)多元化经营现象严重

农业企业受生产经营及季节性限制，前期投入期长，获利水平低。 为了提高生产条件及资源的利用率，有不少企业进行多元化经营，比如新农开发涉及的房地产业，天康生物专为自己提供服务的金融保险业。随着一带一路的实施，更有不少农业企业像中基健康一样向大健康产业发展。

(三)产品成本相对较高

对于产销一体的农业企业，农作物、动物等养殖工作需要投入大量的人力物力，生产活动具有一定分散性，生产条件相对比较落后，并且此阶段时间较长，企业此时一直处于投资状态，比如天润自有的奶牛养殖基地，在获得优质奶源的同时，相应的人工、养殖成本也会提高。再加之农业企业生产技术水平相对落后，管理分散性大，需要企业合理分配价值创造能力和完善企业价值管理。

二、新疆地区农业上市公司管理现状

(一)指标化管理严重

当前新疆地区农业上市公司总体来看，企业在运营管理时采用财务指标，并兼有某些生产销售的定量指标进行绩效考核及管理。例如净利润、投资回报率、生产销售产品的吨数等作为价值考核指标。比如中基健康每年经营计划是通过扩大企业生产计划、提高企业盈利能力来提高企业利润的增长点。天康生物制定的企业年度目标主要围绕营业收入、净利润两个财务指标，并且企业管理层对销售产品的数量，以及投资项目的回报金额进行预测。

为达到企业预算的总体指标，各下属部门同样采用定量指标，造成企业内部人员，为获得更多工资、奖金一味追求提高指标而忽视企业价值管理的总体性，造成投资及管理的短期行为。

(二)管理分散

农业类上市公司由于加工生产的需要，可能在省内甚至全国有不同的子公司或分厂。新疆地区地域面积广，总分公司之间距离远，通过事业职能部门管理，信息传递效率低，造成各分公司管理松散。即使企业有统一的管理方式，管理制度，分配到下属员工执行时，也会有所偏差。

(三)管理制度形式化

农业上市公司有一套完整的公司章程及各部门的管理制度，主要在公司总部执行比较严格，但其分公司及子公司，对设定的管理制度执行情况并不理想。分公司从事农业生产、农产品加工等繁杂工作，产品大多是基层员工完成，员工个人思想及素质影响企业管理制度的实施，甚至使管理流于形式。

三、新疆地区农业上市公司引入价值管理的必要性

(一)发展的必要性

企业发展有发展目标、发展规划及发展预测等。下一年度开始前，企业会进行预算或投资分析。目前新疆地区农业上市公司，达到预期规划目标的很少。高目标，低发展的情况下，要实现企业持续稳定快速发展，首先要求企业进行预期目标调整，也就是价值管理规划，其次要利用价值管理的方法及手段，完善企业管理制度、绩效考核及价值实现。

(二)盈利的必要性

企业发展的最终目的是持续盈利，也是企业价值管理的目标。农业行业本身盈利能力水平低，近年来，新疆地区农业上市公司总体发展并不乐观。从下图可以看出：11家农业上市公司中，近三年净利润全为正的有5家，而这5家中只有3家企业净利润一直处于稳定增长中。当这3家企业持续发展到后期，也可能会出现发展壁垒，发展瓶颈。为保证企业持续盈利，就要尝试引入企业价值管理思想。

四、价值管理实施流程

(一)制定战略

公司战略是指企业一系列或一整套的决策或行动方式。首先，企业要有明确的企业使命和目标，根据实际情况制定企业战略目标，战略目标细分为总体战略、业务单位战略和职能战略。也就是企业首先有一个整体目标，然后各管理层又各自有分目标，这个目标不仅仅是财务目标，还包括非财务目标。战略一经制定短期内不得随意变更，但可以对战略进行适当调整。

(二)找出价值管理驱动因素

价值驱动因素是实施价值管理的重要内容，驱动因素的确定要与绩效考核相互联系。目前比较流行的企业价值管理方法有以下几种：基于EVA的企业价值管理、基于自由现金流量的企业价值管理和基于EVA-BSC的企业价值管理。企业采用自由现金流量对企业价值进行考核，关注的是产生的现金流量和基于现金流量的投资回报的能力。采用EVA对企业进行价值管理，需要企业根据企业内部历史资料及市场利率等，对企业的EVA值进行计算，即对企业价值进行评估，根据评估值进行敏感性分析，找出影响EVA值的最大驱动因素[2]。同样，企业采用别的方法来确定指标，也必须要确定影响价值管理的驱动因素，这些驱动因素影响企业管理层作出重大决策。

对于非财务指标驱动因素，可以采用平衡积分卡或鱼骨图分析法来确定各部门的关键指标。驱动因素的计算，一般以企业现有财务数据为依据，套用价值评估及价值分析的公式或模型进行分析。还需有一定的专业技术人员对产生价值的驱动因素进行判断和选择。

(三)工作计划或预算

工作计划或预算的编制，要结合企业内部历史资料及外部环境等因素。编制重点是预测影响企业价值驱动因素的未来值，企业可以采用价值评估的方法，比如成本法、收益法、市场法与期权定价的理论法等[3]，并结合一定的增长或减少率对企业价值进行预测。如果企业已对某一价值驱动因素的未来值进行预测，那么在进行项目投资或发生重大战略调整时，通过实现项目带来的收益或风险，以便对投资项目进行合理选择。

(四)绩效考核

绩效考核是实现企业价值管理的必要手段，也是企业激活员工留住人才的工具和方法。企业应建立一套完整的绩效考核体系，如EVA-BSC绩效考核体系、基于KPI的绩效考核体系。企业建立的绩效考核体系中，应包括所分析的价值驱动因素和定量财务指标，也包括为实现企业价值设计的非财务指标，比如员工满意度、信息传递率、市场占有率等。绩效考核体系指标覆盖的面积越广越全，与企业价值管理联系越大，才能使员工在实现自身利益的基础上，与企业同生存共发展。考核体系设置还要考虑推行度，如果体系得不到员工甚至管理层的接受，再好的绩效考核也无实际用处。

五、价值管理相关建议

(一)加强理念宣传

理念宣传的形式有多种，常用形式有整体宣传、深入学习和定期检查。整体宣传，需要企业通过公司官网、微信、企业内部信息系统等将价值管理理念快速传递到每一员工，使员工第一时间掌握企业发展动态。深入学习要求企业定期或不定期组织员工进行理念培训教育，使员工充分了解企业价值规划和价值管理。宣传企业价值理念时，要让员工明白企业采取价值管理措施的意图，这样才能更好的配合企业实施价值管理。对员工进行定期检查以保证员工培训的有效性，企业可以参考某些商场或品牌店实施的员工检查制度，对参加培训的员工以提问或考试的形式检查其知识的掌握度。

(二)保证全员参与

企业管理重点在管人，开展价值管理工作，要确保每一个员工参与。企业可以实行责任负责制，总经理对各管理层负责人负责，各管理层负责人对下属业务层负责人负责，各业务层负责人对下属职工负责。使各层级员工的建议和信息在管理层之间有效传递和反馈，增强员工向心力，提高企业管理紧密性。

(三)考核激励要及时

考核激励体系围绕价值管理理念设计。实现企业价值管理，首先保证体系按时执行，各层级间统一考核标准，实现考核指标部门差异化，严禁杜绝迟发、拖发工资现象。企业可以采取必要的措施，带动全体员工积极性，比如评选年度、季度先进个人或优秀员工等荣誉称号；对于超额完成既定目标的员工给予现金或物质奖励；对一定时期内表现优秀的员工提升相应的管理层级等。

(新疆农业大学，新疆 乌鲁木齐 830000)

[1] 姚民仆.中国农牧业未来十年发展趋势展望[J].北方牧业，2016.

[2] 李笑南.基于EVA的企业价值管理体系研究[J].管理世界，2016，(08).

[3] 曾星彩.论公司价值管理的目标与实现[J].金融经济，2013，(08).