梅培

内容摘要：已有经验表明，供应链金融对商贸流通业的发展具有重要促进作用。随着我国互联网金融的不断创新，供应链金融必将进一步促进商贸流通业的发展。应加强供应链金融服务商贸流通业发展的能力，完善商贸流通体系，促进行业之间的深入交流与合作，从而实现我国商贸流通业发展水平的突破。

关键词：供应链金融 商贸流通发展方向 影响

中图分类号：F724 文献标识码：A

商贸流通业供应链金融发展分析

供应链金融通常是围绕某家核心企业而将上下游资源进行整合，实现从原材料到生产再到销售全部流程的统一，促使资金流、信息流、物流、商流的高效传递和运转。对商贸流通业而言，商贸流通业的产业链条属性与供应链金融的产业链条属性是一致的，这是二者能够完全耦合的基础原因。国内商贸流通业开展供应链金融模式繁多，特别是在结合互联网金融浪潮下，供应链金融的业务模式不断创新，形成了种类众多的供应链金融业务模式。特别是在商贸流通领域，供应链金融得到快速发展，以京东、阿里巴巴、苏宁等为代表的企业所开创的供应链金融业务正逐渐成为行业典范。

供应链金融对整个供应链上的企业而言都将产生益处，无论是在资金成本还是项目持续运转上，供应链金融都可以保证企业的正常运作。根据Aberdeen集团2007年调查统计结果，57%的核心企业认为供应链金融可以降低采购资金，52%的供应商认为可以降低生产成本，43%的核心企业和供应商认为可以获得低成本融资，同时33%都认可供应链金融可以延长账期。由此可见，供应链金融通过将链条上的企业联结而降低经营风险，提高资金的运作效率，对核心企业而言，可以建立稳定的采购渠道和销售渠道，对处于弱势地位的非核心企业而言，则可以维持企业的正常运作，并保证产品能够及时出售。

传统模式下开展的供应链金融业务模式比较单一，通常以银行为主导，如图1所示。银行主导供应链金融是一种较为普遍的做法，而在互联网金融不断发展背景下，商贸流通业不断研发出模式更多的供应链金融。在今天“互联网+”的行业背景下，供应链金融为电商业务的发展提供了极大便利，由于众多电商平台在数据和技术方面的优势，供应链金融业务得以快速推进。

总结国内互联网背景下电商平台开展的供应链金融业务模式，基本可以概括为八种：第一种模式是基于B2B电商平台的供应链金融，国内电商门户如焦点科技、敦煌网、上海钢联、找钢网等在供应链金融业务方面创造了一系列较为成熟的业务模式。第二种是以淘宝、天猫、京东、苏宁、唯品会等知名电商为代表的B2C供应链金融模式，这些电商平台可以很好地整合上下游企业及客户，构成一条具备完整交易数据的产品链条，电商平台作为核心企业可以为资金短缺企业提供借款，可以为消费者提供消费金融服务。基于B2C的供应链金融应当可以视为国内商贸流通企业开展供应链金融的典范，也是商贸流通业开展供应链金融的主要部分。第三类是基于支付的供应链金融，这类是以支付宝、快钱等为代表的经营模式。第四类是基于ERP系统的供应链金融，该种模式多以软件科技类公司为主导，通过多年积累沉淀的交易信息提供供应链金融服务。第五类是基于一站式供应链管理平台的供应链金融，如怡亚通、阿里巴巴一达通等。第六类是基于SaaS的行业解决方案供应链金融，如平安银行的橙e网、物流企业宁波大掌柜等。第七类是基于大型商贸交易园区与物流园区的供应链金融，国内许多自由贸易区都有开展。第八类是基于大型物流企业的供应链金融，这类模式在国内开展的较为成熟。

相对而言，国内开展供应链金融虽然起步较晚，但发展较快，且业务模式丰富灵活，融资余额逐年提升。据不完全统计，2008年我国供应链金融融资增加额为868亿元，到2014年已经达到4432亿元，增长了4.11倍，年均增幅为31.51%，预计到2020年可以达到22927.27亿元的规模。从相关统计结果来看，社會融资总规模整体上是不断增加的，2008年融资规模为69802亿元，2009年激增至139104亿元，增长幅度巨大，但增长率并不稳定。但是供应链金融融资规模占总融资规模的比例平均维持在1.69%的水平，供应链金融融资水平保持稳定。供应链金融如此巨大的融资规模和独特的融资能力，可以支持更多商贸流通企业的发展，对促进我国商贸流通业转型升级具有积极意义。

国外在开展供应链金融业务方面具有比较成熟的模式，相关法规制定的较为完善，且已经具备了多年的运作经验。如表1所示，国外开展的供应链金融主要包括物流企业主导、企业集团合作、商业银行主导三种模式，其中商业银行主导的模式比较普遍。国外企业开展供应链金融在法律法规建设、资金运作、信息平台建设和运营管理等方面都具有一定的优势，这也是国内企业需要借鉴和学习的地方。

供应链金融在商贸流通业中运用案例解析

以UPS和沃尔玛的合作为例，沃尔玛作为供应链上的强势企业，通常会要求东南亚的供应商、出口商先行垫付全额货款，设定30天至90天的账期，直接导致了上游企业严重的资金压力。UPS提供的供应链金融服务解决了这一问题，UPS作为中间人，一方面可以延长沃尔玛的账期，另一方面可以为上游供应商提供低利率的应收款融资。如图2所示，UPS与沃尔玛和供应商签订多方合作协议，为沃尔玛和供应商提供物流服务和支付结算服务。UPS的信用部门UPSC在货物交付UPS物流机构两周内将货款支付给供应商，出口企业则将全程出口业务交给UPS代理，企业支付一定的服务和融资费即可。

UPS与沃尔玛供应链金融的合作实现了信息流、资金流、货物流的快速融通与交互，这种模式对沃尔玛而言，可以延长账期，减轻自身的资金压力，也降低了逐一结算的成本；对供应商而言，可以及时收回货款，提高资金周转率；对UPS而言，一方面增加了自身业务量，另一方面作为支付结算的中介，也获得了一定的资金结算收益。

从UPS的收入结构可以看出，供应链及其相关业务收入占比从2001年的5.4%增长到2013年的16.1%，平均占比11.7%。供应链金融及其与之相关的其他业务促进了物流运输的发展，已经构成UPS的重要收入来源。

国内著名电商企业京东，它所提供的供应链金融服务可谓更加系统、更加全面，已经由单一模式走向多维模式，从之前通过供应链金融为供应链上企业提供周转资金演变为给链条上的企业和消费者提供综合金融服务的模式，并逐渐形成一整套的业务体系，催生出一种新的金融生态，成为行业的典范。

京东所提供的供应链金融服务超越了单纯融资的目的，已经形成一个可以提供综合金融服务的生态系统。如图3所示，京东可以为供应链条上的企业提供优惠资金，网商贷、京小贷、京宝贝产品的推出实现了对供应商的快速融资，并通过资产转移计划实现了与银行的收益共享，加速了资金的流转速度。同时，京东通过白条的消费方式提升销售业绩，并通过资产证券化的方式实现资金的提前回收，提高运作效率。京东通过自有平台，为客户提供理财、众筹、保险等金融服务，进一步扩大了自身的业务范围。这种综合性的金融服务系统已经不再是简单的供应链金融可以概括的，但供应链金融却是将所有金融服务联系起来的核心。

从京东的供应链金融模式可以看出，供应链金融要打造的是一个系统，不仅仅是将上下游企业联系起来，而且将消费者、金融机构、物流企业全部联系起来，形成一个封闭式的资金与商品的流转系统。商贸流通企业开展供应链金融具有天然的优势，细分行业形成的小型供应链在供应链金融强大的资源整理功能下逐渐演变成系统性的供应链，形成一个商贸流通生态系统和商贸流通金融系统，这将会是我国商贸流通业未来的发展方向。

参考文献：

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4.张强.融合仓单质押的电子商务中介型B2B运营模式研究[D].天津大学管理学院，2007

5.吴樯，张弘.基于B2B电子商务平台的网商融资服务研究[J].中国商贸，2011（36）