张建忠

大涨67亿美元！巴菲特的激进，是理性中的激进

张建忠

巴菲特永远是巴菲特。据《今日美国》近日报道，自美国大选以来，巴菲特在多家公司持有的股票大涨67亿美元，把其他投资者远远甩在了身后。

这只是一个面上的胜利，而近期，巴菲特持有的IBM股票终于接近盈利了（不包括分红），则更被关注。因为这是他最受争议的一个投资，如今，这个争议似乎要在他的耐心中被抹平。

股神的眼光与传奇，似乎总不会那么容易被击破的。

他以实业为王，而且“要赌就赌大的”，更有成效的是笑到最后的常常是他。这使得巴菲特经典投资理论总有一大堆的追随者，因为他是在投资，而非投机。正如他对IBM股票保持信心一样，“重要的是这家公司在未来五到十年会怎么样。我认为IMB的价值具有更多上升空间”。

现在，我们再来回顾下巴菲特的经典投资理念。

“要赌就赌大的”，巴菲特的专业与独特正在于此。此外，他还说，不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。

那么，被巴菲特看好的投资对象一般具有什么样的特征？他的答案是：坚持投资能长期竞争的公司。在这一理念下，他很少触碰科技股甚至为外界所好奇。不过，他的回答也是明晰的：看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。

这一种坚持，在2016年似乎有了更多的打破，巴菲特执掌的伯克希尔购进了苹果的股票。彼时苹果的营收，出现了13年来的首次下跌。不仅如此，去年伯克希尔还增持了IBM的股票。

坚持价值投资的巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。一个公司，能不能在今后25年里继续保持成功，是他最为重视的考量点。正因为此，人们把巴菲特称为"奥马哈的先知"。

实际上，巴菲特的激进，充满了理性。他最经常被追随者引用的一句话是∶“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。