◎庄晔

区块链技术对金融业的主要潜在影响

◎庄晔

2015年下半年以来，区块链技术迅速走红，在全球市场上成为继互联网后的新热点。在金融领域，区块链技术主要可应用于数字货币、支付清算、数字票据、银行征信管理、权益证明和交易所证券交易、保险管理、金融审计等方面。随着区块链技术的发展，对金融业可能会产生一些重大的潜在影响，主要体现在：改变支付体系和架构、影响信用风险管理模式、提升金融机构中后台运营效率、提升金融物联网智能性、弱化互联网金融平台等方面。但另一方面，由于区块链技术目前仍然还处于非常初级的发展阶段，在技术方面障碍重重区块链技术的发展仍然面临着诸多困境和挑战。

2015年下半年以来，区块链技术迅速走红，其去中心化，去信任化的技术机制在全球市场上得到了广泛的关注和追捧。区块链技术在数字货币、金融资产交易、资金清算、智能协议、知识产权、物联网等领域存在着较大的应用潜力，面对一个宏大的概念，究竟是颠覆金融的神器，还是为炒作的噱头？如何认识和应对这一宏大的新兴技术对商业银行正视新兴科技发展、推进新兴技术发展战略具有重大意义。

区块链技术的源起

区块链本质上是一种处理增量数据记录的分布式数据库技术，一种通过去中心化的方式集体维护分布式可靠数据库的技术方案。该技术方案主要让数据区块（Block）通过密码学方法相户关联起来，每个数据区块记录一定时间内的系统交易信息，通过数字签名以验证信息的有效性，并使用“指针”链接到下一个数据区块形成一条主链（Chain）。简单地说，区块链技术可以理解为一种网络记账系统，共享、加密、不可篡改的技术特点使其能够提供加密的记账业务，能够让人们得到准确的资金、财产或其他资产的账目记录。

区块链技术主要解决去中心化、交易追踪、分布式记账、保护隐私等问题，主要有以下几个方面的特点：

去中心化结构，纯数学方法建立信任关系。区块链技术的信任机制建立在数学（非对称密码学）原理基础之上，借助开源算法，使得系统运作规则公开透明。在这种模式下，各个节点之间进行数据交换时可自动达成交易共识和自动信任，在保证信息安全的同时可有效提升系统的运营效率和降低成本。

数据信息不可篡改。配合“时间戳”等技术，区块链将从系统成立以来的所有交易都记录在数据区块中，所有的交易活动都可以被追踪和查询到，并且形成的数据记录不可篡改。这样的机制便于形成对交易活动的追踪，可有效解决交易验证和交易后续纠纷等问题。

分布式记账与存储。由于区块链的记账与存储功能分配给了每一个参与的节点，因此区块链系统不会出现集中存储模式下的服务器崩溃等问题。分布式记账与存储使得区块链系统在运转的过程中具有非常强大的容错能力，即使数据库中的一个或几个节点出错，也不会影响整个数据库的继续运转，更不会影响现有数据的存储与更新。同时，基于区块链技术建立起来的数据库是一个所有节点共同组成的超级大数据库，系统上发生的所有交易活动（包括开户、登记、交易、支付、清算等）的信息都可以存储在这个超级大数据库中，使得业务模式具有极高的包容性。

智能合约可灵活编程。区块链技术基于可编程原理内嵌进了“脚本”的概念，这就使得后续基于区块链技术的价值交换活动可变成一种灵活智能的可编程模式。

透明信息背后的匿名保护。区块链的信任基础是通过纯数学方式背书而建立起来的，区块链技术利用公钥地址来代替用户的身份信息，从而能有效实现匿名性，能让人们在互联网世界里实现信息透明共享的同时又不暴露自己的真实身份信息。也就是说，区块链上的数据都是公开透明的，但数据并没有绑定到个人，交易背后的参与者是谁人们并不知道。透明交易背后的匿名性特点极大地保护了参与者的个人隐私。

区块链技术对金融业的主要潜在影响

区块链技术很好地解决了网络去中心化和交易去信任化问题，在理论上可以全方位改善金融市场环境，为金融市场带来更快的速度、更短的结算周期，更低的费用，以及降低交易对手风险和系统性风险。区块链技术发展对金融行业的影响主要集中在支付结算体系、信用管理模式、IT系统的技术架构、弱化互联网金融平台等方面。

支付体系和架构首当其冲。区块链技术可改变支付结算的底层基础设施和清算方式。目前，银行间的支付和清算需依赖于支付清算中心的处理，需要经历发起支付、信息回馈、记账、交易对账、余额对账等一系列繁杂流程，完成整个流程所需时间较长、成本较高。通过央行建立区块链系统，或商业银行建立区块链联盟，商业银行将可以通过区块链技术进行点对点支付，从而绕开目前的支付中心。这种模式一方面可以使支付清算更加便捷、营运成本更低、7×24小时不间断运作；另一方面也可以改变目前的支付收单分成模式，有利于商业银行获取更多的支付信息，提升商业银行在支付中的话语权。

支付是银行业最主要的职能之一，区块链技术对银行业支付体系和支付职能重大的潜在影响无疑意义深远，银行业一方面可以利用区块链技术获得更高的支付效率、有效降低成本；另一方面也会需要对现有的体系和系统作出较大的调整，涉及到的改变范围较广、深层较深。

大幅改变信用风险管理模式。商业银行的征信模式目前主要是各银行向央行征信中心共享信用数据，通过央行征信中心集中统一管理信用数据，并向金融机构提供数据查询服务。随着区块链技术的发展，更多与征信相关的个人及企业的金融交易数据、商业交易数据等将可能直接部署在区块链上，商业银行可以直接通过区块链完成征信，可有效克服现有模式下信息不完整、数据更新不及时、费用较高的缺点。

同时，随着区块链技术在资产认证领域发展，更多的资产信息和资产凭证将可能以区块链的形式来管理，形成社会认可的数字化资产。该种模式下，商业银行的融资抵押品核验、押品管理、清收处置等都需要作出相应调整。

区块链技术可促进征信体系由中心征信向网络征信转化，促进互联网由信息网络向价值网络发展，对商业银行的信用风险管理模式、业务处理流程、信息系统都可能会造成较大的影响，对商业银行的数据应用能力和互联网应用能力提出了极大的考验。

较大程度提升金融机构中后台运营效率。目前，金融机构中后台部门存在大量人员从事着交易的账目登记、结算等功能，甚至部分复杂的交易还需人工的记录和操作，区块链技术为这类中后台部门提供了非常好的效率提升工具。例如，在许多复杂的交易项目中，往往涉及多个交易主体，交易的触发条件也比较复杂，通过区块链的多重签名技术和智能合约技术可以大大提升交易、记账等工作流的自动执行程度、提升各流程间的协同工作效率。

另一方面，金融领域内现有的IT系统开发和运维成本都非常高，通过使用区块链架构体系可以有效缩短系统开发的周期，并大幅降低开发成本。在运维方面，基于区块链技术的分布式存储和分布式自维护的特点，部署在区块链技术体系上的IT系统可有效降低运维成本。

金融物联网可更加智能。物联网无疑是互联网技术的下一个大风口，也必然是金融业未来发展的重点应用领域，区块链对于物联网的最大意义在于可以在大量的智能设备之间建立一个低成本的互相直接沟通的桥梁，同时又通过去中心化的共识机制提高系统的安全性和私密性。通过区块链技术，各种金融智能设备可以把金融信息同步到区块链上，区块链能起到一个统一信息管理的角色，可极大地提升金融智能设备的协调性，让金融智能设备之间做到真正的互联互通、高效协作。各金融智能设备能根据智能合约自动管理自己的处理流程，在保证信息安全性和隐私保护的同时，较好地实现各金融设备的自治性。在这个意义上说，区块链技术可大大促进金融物联网的落地，使金融领域的物联网和区块链形成相互促进的发展势态。

弱化互联网金融平台功能。对于区块链来说，大多数传统的金融机构较为欢欣鼓舞， 纷纷加入探索阵营，而互联网金融企业大多保持低调。我们很少看到BAT 公开谈论区块链应用发展，而经常看到花旗、瑞银、摩根士丹利、各国央行等谈论区块链应用，这一定程度上也主要是因为区块链技术对互联网金融的影响和冲击会比传统金融机构更大一些。

区块链技术的去信任化机制直接动摇了第三方支付的根基，第三方支付的资金监管角色可由区块链的智能合约技术自动代替，很多业内人士认为区块链会使第三方支付成为边缘化服务。在P2P借贷和众筹方面，现有P2P借贷和众筹机构主要是起到一个平台化的功能，区块链技术本身就是完成点对点处理功能的，必然弱化现有机构的平台功能。通过区块链技术可以让传统金融机构拥有很多互联网企业的优势，特别是像R3CEV 联盟这样的机构，如果真的可以实现全球市场的实时结算和清算，那么区块链支付系统就会成为全球的支付宝， 而且广度和深度也会远远超过支付宝。

（作者庄晔系中央财经大学在职高级研修班在读学生）