步璠　王文彤

一、引言

能源行业是主导国民经济的基础行业，煤炭企业作为其中的代表，一直处于我国国民经济的主导地位。随着以风险管理为导向的审计方法时代的到来，风险导向审计事业更加关注企业整体风险管理机制和健全公司治理结构，内部控制的重要性愈加凸显，对于企业内部而言，内部控制作为公司治理的重要组成部分，可以促进企业内部的良好运行提高企业提高生产经营效率，规避潜在风险。近几年，煤炭市场需求薄弱，而产能过剩，许多企业产生亏损，煤炭行业逐渐由黄金时代步入亏损时代，那么，对于煤炭企业而言，内部控制是否会影响一家煤炭企业的经营绩效，我们的研究正是围绕此内容展开研究。

二、文献综述和理论分析

内部控制作为公司治理的重要组成部分，在降低交易费用、弥补企业契约不完善方面发挥不可替代的作用，直接影响企业的经营业绩。国外对内部控制与公司绩效关系的研究大多是从公司治理、资本成本和市场效应的角度进行研究：Dismond、Verrechia、Botosan、Lopes和Alencar等学者认为，投资者更愿意投资信息披露程度高的企业，因此提高信息披露可以降低企业的资本成本；Bushman和Smith认为，内部控制披露作为公司信息披露的一部分，能够促进管理者进行更有效的项目选择，改善公司治理机制，从而提高公司价值；美国学者Jeffrey Doyle和华盛顿大学教授Weili Ge证明公司的财务状况与企业内部控制有效性呈正相关，较好的公司绩效可以为企业内部控制的有效性提供保证；国内对于内部控制与公司绩效关系的研究与国外类似，2010年钟玮和杨天华基于中国银行类上市公司的数据进对于企业内部控制与公司绩效进行了实证检验，结果表明，ICI指数与企业经营效果之间呈显著的正相关性，即内部控制越有效，企业经营效果越好；刘运国、高亚男（2007）、朱雅琴（2010）、陈珩（2011）等研究发现：公司绩效越好，披露的内部控制缺陷越少。

从理论上来说，具有良好内部控制的公司，可以很好的控制企业在经营过程中的各种风险。就外部环境而言，良好的内部控制有利于维护证券市场的有效性，增加投资者对于企业的信心，减少公司与投资者之间的信息不对称，从而降低企业的融资成本与交易费用，提高企业的经营效率；从内部环境来说，良好的内部控制可以保证企业高效、安全的运转，管理者的行为能够得到监督与控制，选择更有利于企业经营发展的投资项目，管理上赏罚分明，投资者可以放心的将公司由管理者代为管理，减少委托代理成本，另外，严格的监督机制使得员工努力工作，从而降低交易成本，提高公司的经营绩效。由此提出假设：

H：煤炭企业内部控制的有效性与企业绩效呈正相关。

三、研究设计

1.样本选择和数据来源

本文主要研究上市煤炭企业的内部控制指数与公司绩效的关系，所选企业皆为煤炭行业上市公司，考虑到数据来源的真实性与可得到性，我们选取了2014年的数据，在选取过程中依据以下原则进行筛选：

（1）考虑到刚上市的煤炭企业数据可能会对实验结果产生偏差，不考虑刚上市的煤炭企业；

（2）不考虑亏损企业。我们主要研究在正常经营状况下的煤炭企业，亏损企业的数据可能会使得实验结果不够准确。

（3）不考虑资料不完整的企业。

经过筛选，我们确定了20家煤炭上市企业的样本数据，数据主要来源于wind资讯，本文使用spss软件进行数据分析，采用简单的两变量相关性检验。

2.变量选取

（1）被解释变量

本文选取总资产收益率（ROA）代表公司绩效。总资产收益率是指净利润与平均资产总额的比值，表示一个企业运用所有资产的获利水平，直接代表了一个企业的竞争实力和发展能力。总资产报酬率越高，代表着企业经营效率越高，绩效水平越好。本文所选取各上市公司的总资产报酬率来源于wind资讯。

（2）解释变量

本文内部控制指数主要来源于2014年迪博·中国上市公司内部控制指数。

四、实证研究

从表中可以看出，煤炭上市公司内部控制指数与公司绩效在5%重要性水平下显著相关，且呈正相关，这说明一个煤炭企业的内部控制水平越好，其公司绩效越好。可以认为，一个内部控制较好的煤炭企业，其在风险管控方面较好，可以降低其交易成本，提高管理者的自觉性，减少委托代理成本，提高经营效率，从而获得较好的绩效水平。

五、研究结论与对策分析

从本文的研究过程以及研究结果来看，有效的内部控制可以使企业获得良好的绩效，健全内部控制制度是企业发展过程中不可或缺的一步。特提出以下几点建议：

为企业设立明确内控的目标，进而为各部门设立分目标，有计划的为公司内部运营营造一个诚实守信的氛围，从基础降低内部控制可能面临的风险，加强内控有效性；建立公司内部独立审计体系，为确保审计部门的独立性，应直接受控于董事会，确定董事会的地位。根据章程规范组建董事会，选出适当的人选，控制在一定的规模，保证董事会可以代表投资者的利益；完善内控机制，提高内部控制运行质量，强调员工责任感，明确员工岗位职责，使员工重视自己的工作，建立奖惩机制，考核员工内控履行情况；会计师事务所作为独立的第三方能够公平工正的评价上市公司的内控水平，会计师事务所的外部审计，能够有效地督促公司内部控制制度的运行。与此同时，事务所提供外部审计不能同时承担该上市公司的咨询服务业务，以免影响独立性。

参考文献：

[1]Diamond，Verrechia.Disclosure，Liquidity，the Cost Capital [J].The Journal of Finance，1991，46（4）： 1325-1359.

[2]Botosan，Christine.Disclosure level and the cost of equity capital [J].Accounting Review，1997，72（3）： 325-350.

[3]Lopes，Alencar.Disclosure and Cost of equity Capital in Emerging Markets： the Braziline case[EB/OL].SSRN Working Paper.http：//papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm？2008，2.

[4]Bushman，Smith，Transparency. Financial Accounting Information and Corporate Governance[J]. Economic Policy Review， 2003（4）：65-80.

[5]钟玮、杨天华.资本结构、内部控制与公司绩效-基于中国银行类上市公司的执政研究[J].财经研究，2007，4：132-143.

[6]陈珩.上市公司股权结构与经营绩效的实证分析--基于医药类上市公司的数据[J].财会通讯，2011（7）：85-87.

作者简介：步璠（1995- ），女，汉族，山东省，本科在读，煤炭企业风险导向审计方法研究；王文彤（1994- ），女，汉族，天津市，本科在读，煤炭企业风险导向审计方法研究