侯倍倍，侯俊燕

（青岛理工大学经贸学院，山东青岛266520）

山东省农村金融发展与农村经济增长关系的研究

侯倍倍，侯俊燕

（青岛理工大学经贸学院，山东青岛266520）

近年来，金融在社会资源的优化和配置效率的提高等方面发挥了重要作用，已经成为拉动经济增长的重要组成部分。目前，我国处于经济转型的重要阶段，农村经济发展是关键，农村金融发展是影响农村经济发展的原因之一。本文以帕加诺模型作为理论基础，对1981—2014年山东省农村金融发展与农村经济增长之间的关系进行了实证研究，结果表明：山东省农村金融的发展与农村经济增长之间存在高度的正相关关系。针对研究结果，进行简单的原因分析，并对山东省农村金融与农村经济发展过程中存在的问题，提出政策建议。

农村经济增长；农村金融发展；帕加诺模型

一、引言

在研究金融发展和经济增长关系时，选取面板数据，得出各省份农村金融发展与农村经济增长之间确实存在某种线性关系；然后对数据进行处理，发现在农村金融水平较高的东部省份，农村经济增长要高于农村金融水平较低的西部省份，可以得出农村金融是影响农村经济增长的因素之一。在研究农村金融与农村经济增长的相关关系时发现，不仅各省份农村金融对农村经济增长的影响存在差异，而且与全国农村金融发展与经济增长规律存在偏差。因此，为了更好的研究农村金融与农村经济的关系，促进中国经济转型和有效解决“三农”问题，有必要将各省份的数据进行独立研究。山东作为农业大省，2014年第一产业增加值为4798.36亿元，农业固定资产投资为3542.96亿元，占第一产业增加值的70%，农业贷款余额和存款余额之和为7834.47亿元，各项数据均位居全国各省前列。本文选择山东省为研究对象，以确保研究结论具有代表性和实践意义。

二、文献回顾

近半个世纪以来，关于金融发展和经济增长关系的研究一直是经济学家探讨的热点问题。King和Levine（1993）运用80个国家1960—1989年间的数据，在假定其他长期影响经济增长的因素不变的情况下，检验资本积累和经济增长过程，并最终证明二者之间存在正相关关系。Pagano（1993）指出通过分散风险、解决流动限制措施来发展金融，会使储蓄率降低，不利于经济增长。国内经济学界对我国金融发展和经济增长的相关关系也进行了大量的实证研究。例如，宾国强（1999）、李建伟（2002）等都对我国金融发展与经济增长的惯性进行了理论与实证研究，得出了基本相一致的结论：我国金融发展与经济增长之间存在显著地、很强的正相关关系。周立、王子明（2002）对中国各地区的金融发展与经济增长的相关关系进行理论和实证研究，研究表明各地区金融发展与经济增长都密切相关，促进金融发展对经济长期增长有效。李敬、冉光和（2007）等对我国西部与东部金融发展和经济增长的短期与长期关系进行比较分析后得出：西部地区金融发展和经济发展具有单向长期因果关系、无明显的短期因果关系；东部地区金融发展与经济增长之间存在明显的双向长期因果关系和双向短期因果关系。

通过对上述文献的分析发现，对金融发展与经济增长关系的研究大都从宏观角度出发，对金融发展的研究倾向于效率方面。本文在研究农村金融与农村经济增长关系时，借助面板数据对全国不同省份之间农村金融发展与农村经济增长关系进行分析，发现不仅各省份农村金融对农村经济增长的影响存在差异，而且与全国农村金融发展和经济增长规律存在偏差。因此选择山东省作为研究对象，同时考虑农村金融发展效率和规模两方面，利用时间序列进行实证分析，旨在借助相关统计数据确定农村金融发展与农村经济增长之间的关系，根据最终研究结果，针对山东省农村金融发展和农村经济增长发展过程中存在的问题提出对策和建议。

三、模型与数据指标选取

西方经济学家构建的经济增长模型是建立在不同的假设条件之下的，不同的理论对影响经济增长的因素等问题给出的解释也不相同。帕加诺模型是研究金融中介在经济增长中发挥促进作用的模型，是以AK内生经济模型为基础。帕加诺模型的基础假设包括：在封闭经济条件下，全社会只生产一种产品，既可以用于消费也可以用于投资；总产出是总资本存量的线性函数，即：

其中，A为资本的边际产出率、Kt为总资本存量；

用于投资的产品，每期以固定的比率折旧，则第t期的投资额It=Kk+1-（1-δ）Kt；实际的经济增长率：

由于经济体处于封闭条件，所以总储蓄等于总投资，即I=S，实际经济增长率：

考虑到实际经济中由于金融中介的存在，储蓄向投资转化并不是完全的，引入储蓄向投资的转化率θ，将均衡条件修改为：I=θS，可得：

本文选取1981—2014年作为样本空间，所有数据来源于《山东统计年鉴（2015）》。

四、实证结果分析

由于不平稳的时间序列会产生伪回归问题，所以首先需要借助ADF检验时间序列的平稳性。如果时间序列是非平稳的，就对原时间序列做一阶差分处理使其变为平稳序列。然后进行协整检验，确定农村金融发展与农村经济增长的长期关系。如果多个变量的时间序列是非平稳、但它们的某种线性组合却表现为平稳的，说明这些变量之间存在长期的稳定关系（即协整关系）。

表1

1、单位根检验（ADF检验）

表2

2、协整检验（VAR检验）

对变量进行协整检验，以确定变量之间的长期均衡关系。标准化协整系数表如表3。

表3

协整方程表明，1981—2014年山东省农村金融发展规模、农村金融相关率、农村储蓄率与农村经济增长之间存在着长期、均衡的协整关系：农村金融相关率和农村储蓄率与农村经济增长之间是负相关关系；农村金融发展规模与农村经济增长之间是正相关关系。

五、政策建议

第一，发展农村地区普惠金融。例如传统银行开展小微金融服务，使金融更好的为农村地区经济增长服务。为了更进一步的促进农村金融的发展，在农村地区开展普惠金融显得尤为重要。一方面，在中国农村地区的金融业务广度与服务的深度远远不能满足其促进农村地区经济发展的需要。开展普惠金融业务，能够使农村居民妥善的对资金进行处理与运用，而且借助普惠金融工具可以加快资金在农村地区的流动。另一方面，普惠金融更加贴合农村地区实际的金融需求，符合农村居民“规避风险”心理，确保资金在最小的风险下进行投资。

第二，对现有农村金融机构的资金流向进行监管，保证农村资金更好的应用于农村基础设施建设和农业建设，促进农村经济发展。农村居民选择存款作为主要的资金使用手段，使得农村存在大量的未被利用的资金，而在金融进攻现有的资金流动渠道使得农村大量的资金流入城市，使得城市资金流动加快，同时使得农村的资金流动速度放缓，从而进一步减缓了农村金融对经济发展的促进作用。因此，对现有金融机构的资金流动渠道进行监督，确保农村存款大部分用于农村经济的发展之中，从而形成良好的资金流通渠道，确保农村资金的流动速度。

第三，加快农村产业结构调整，实现农村经济增长方式的转变，确保农村金融和农村经济的协调与可持续发展。如何从根本上解决农村经济的发展问题是困扰当代中国经济发展的重大问题之一，中国地大物博、人口众多，其中农村人口占比较大，传统的耕作方式不仅占用大量的劳动力而且效率不高，用经济学语言来说，即边际成本较高，边际收益较低。随着全球经济结构的改变和技术的发展，传统的农村产业结构已经不能适应经济发展的需求，调整农村产业结构变得尤为迫切。

[1] 王小华、温涛、王定祥：县域农村金融抑制与农民收入内部不平等[J].经济科学，2014（2）.

[2] 温涛、冉光和、熊德平：中国金融发展与农民收入增长[J].经济研究，2005（9）.

[3] 马鑫：当前我国农村金融抑制问题分析[J].经济纵横，2010（6）.

[4] 成汭芳：我国农村经济增长中的农村金融抑制研究[D].重庆大学，2006.

[5] 杨国雄：我国农村需求型金融抑制的解决[D].西南财经大学，2010.

[6] 宾国强：实际利率、金融深化与中国的经济增长[J].经济科学，1999（3）.

（责任编辑：李桐希）