□郭章翠

一、引言

财务报告是外部投资者获得企业经营信息的重要途径，投资者应该能够从信息披露中得到收益(ACIFR，2008)。而财务重述行为表明企业前期公布的财务信息存在重大的错报漏报，并未真实、客观地反映企业经营状况，这将误导投资者的投资决策，损害投资者的利益。目前，已有经验证据表明，公司内部治理情况较好的企业，能够更好地阻止企业出现财务重述的问题(Hoitash et al．，2009)。但是外部审计师与公司财务重述行为之间到底存在怎样的联系，我们不得而知，故应对二者的关系加以研究分析。本文运用沪、深A 股上市公司的数据，试图发现审计师质量是否能够影响企业财务重述行为。如果能，将会对财务重述行为产生怎样的影响?对这些问题的深入探究不仅丰富了财务重述研究理论的发展，还为我国资本市场的健康发展提供了新的思考角度。

二、研究背景和研究假设

(一)财务重述的经济成本。财务重述会给投资者和发生财务重述的公司带来巨大的经济成本。“投资者期望用财务重述相关信息来获得公司真正意义上的财务状况，把握公司发展趋势，以及实现对公司收益和现金流的预测”(Johnson，2008)。但冗长的错报补救过程会使投资者不能准确地评估公司价值，引发投资者信心下降。对发生财务重述的公司而言，造成的直接结果就是，重述公告一旦发布，公司股价会随之下降(Leone，2008)。进一步地，如果公司未能在规定的时间内提交重述的财务报告，会受到监管机构制裁、处罚，严重时被暂停股票交易，这些都将产生额外的成本。因此，对于投资者和公司来说，应尽量发掘财务报告重述的影响因素，降低财务重述的不利影响。已有研究大多关注财务重述的原因和经济后果，并未深究审计师质量与财务重述之间的联系。所以，我们希望通过研究，发现二者之间可能存在的关系，寻求使显性财务重述成本最小化的方案，恢复投资者信心。

(二)研究假设。有研究表明，经过国际上大的会计师事务所审计的公司拥有更高的审计质量(Leventis et al．，2005)。外部审计师的经验和专业知识可以帮助客户快速解决有关财务报告中遇到的问题。并且，大的师事务所更有能力对员工进行系统的培训，同时维护其品牌声誉，也更加有动力去解决审计中出现的问题。综上所述，我们认为，国际四大的客户发生财务重述的可能性应该更低。由此，我们提出的假设如下:

假设1:国际四大的客户发生财务重述的可能性更低。

三、研究设计

(一)样本与数据。借鉴以往的研究，公司发生会计差错会引发公司财务重述行为，故本文所认定的公司财务重述行为的发生以发生重大会计差错为准。本文选取2009～2013年沪、深两市A 股的上市公司，剔除了金融保险公司，IPO 公司，ST、* ST的公司以及数据缺失的公司，剩余1，136 家上市公司作为我们观测的样本。

(二)模型设计。本文根据以往的研究构建了如下模型:

Rest 为因变量，表示财务重述行为是否发生，当年发生重大会计差错取值为1，否则为0;Big4 为自变量，表示公司的外部审计师是否属于国际四大，属于国际四大则为1，不属于则为0;Size 为公司规模;Lev 表示财务风险;Contr 为股权结构;Turn 表示运营能力;Roa 为盈利能力。此外，本文还控制了年度和行业，并且预期β1符号为负。

四、实证结果

表1 相关变量的描述性统计

(一)样本描述性统计。从表1 中可以看到，在5，680 个观测样本中，发生财务重述的公司观测数为521 个，占全部样本观测数的9．17%;聘请国际四大作为其外部审计师的公司观测数为524 个，占全部样本观测数的9．23%。

(二)相关性分析。从回归结果来看，Rest 与Big4 呈显著的负相关关系，这表明，若公司聘请的会计师事务所为国际四大，则可以有效降低财务重述发生的可能性，这验证了假设1。也说明外部审计师质量的提高，可以有效抑制公司财务重述行为的发生。

表2 模型回归结果

五、结语

本文以2009～2013年中国A 股市场发生财务重述的上市公司为研究对象，实证检验了审计师质量与财务报告的关系。研究发现，审计师质量会对公司财务重述行为产生影响。具体而言，如果公司的外部审计师质量较高，则其发生财务重述的可能性较低。

目前，我国会计师事务所普遍具有规模较小、与企业议价能力低等特点，往往处于弱势地位，不利于审计独立性和审计质量的提高以及资本市场的健康发展。因此，大力推进会计师事务所转制，整合外部审计市场资源，提高审计师质量是非常有必要的，这也是保护外部投资者利益的有效方式。

［1］王霞，张为国．财务重述与独立审计质量［J］．审计研究，2005

［2］李彬，张俊瑞，马晨．董事会特征、财务重述与公司价值［J］．当代经济科学，2013

［3］Hoitash，U．，R．Hoitash，and J．C．Bedard．Corporate governance and internal control over financial reporting:A comparison of regulatory regimes［J］．The Accounting Review，2009，84(3):839～867

［4］Johnson，S．Proposed restatement guidelines draw investor alarm［EB/OL］．http://www．cfo．com/article．cfm/10869929f=related

［5］Leone，M．2008．Materiality debate emerges from the dark:SEC’s Pozen committee aims to reduce financial restatements，and members think new guidance on that sensitive issue will help with the effort．［EB/OL］．http://www．cfo．com/article．cfm/11736102/c_11732690F=TodayInFinance_Inside