邓译娜

摘 要：公募基金行业的违法违规行为为基金治理提供了一种新的视角。本文以2015年至2022年为样本区间，整理了公募基金行业的刑罚、行政处罚、行政监管措施和自律纪律处分等处罚案例，进行统计分析，并结合基金治理分析违法违规行为的原因。将基金治理分为内部治理和外部治理，研究我国现行基金内部治理框架下的制度完善安排和外部治理的市场化和法治化路径。结果表明，作为基金治理结构中核心的基金管理人和基金经理，因违法违规行为理论上应承受各个方面的压力直至退出行业，但由于他们掌握绝对权力控制，现有的不管是内部的基金份额持有人还是托管人约束，以及现存的外部的监管力量和市场力量都有待改善或加强，因此需从内部治理和外部治理各方面进一步完善基金治理。

关键词：公募基金；基金治理；监管处罚

一、导论

我国首家公募基金公司南方基金诞生于1998年，此后3年内，国泰基金、华夏基金、博时基金等公募基金公司先后成立，经过二十几年的发展，截至2022年年底，我国境内共有持牌公募基金管理人159家，包括基金管理公司143家和其他公募基金管理人16家，其他公募基金管理人中4家为证券公司，10家为证券公司资产管理子公司，2家为保险资产管理公司，截至2023年12月31日，共管理公募基金10491只，管理资产规模约为2575万亿元，系我国现有证券（股市和债市）市场上最大占比的机构投资者。

我国《证券投资基……