郭耀威

摘 要：在金融业中，我国商业银行的不良资产问题一直备受瞩目。为了解决这一长期遗留的难题，业界提出了商业银行不良资产证券化的策略，这一举措具有显著意义。通过实现信贷资产的表外化，该策略不仅能提升商业银行资产的流动性与盈利性，而且在多个发达国家已展现出显著成效。然而，在全球经济增速放缓与我国经济结构转型的双重压力下，实体经济内部潜藏的风险逐渐显现，进而导致了我国大型商业银行不良贷款率的攀升。

关键词：商业银行；不良资产证券化；风险

一、商业银行不良资产证券化的固有风险

（一）信用风险

信用风险是指交易对方不履行到期债务的风险。在商业银行不良资产证券化过程中因不同类型的参与者没有完成其合同义务，从而产生了信用风险。

债务人的信用风险。债务人出现违约行为时，不能按期偿还本金和利息，商业银行就会受到不良影响，然而不良资产证券化的资产池构成取决于不良资产的结构性质，在资产重组时，更应该注意基础资产的质量问题，才能尽量避免债务人的违约风险损害投资收益。同时，债务人也会有提前偿还的行为，则会打乱商业银行正常的收益支付计划，并且很难找到更高的资金支付成本的再投资项目，从而引发提前还款的信用风险。

发起人的信用风险。对于商业银行不良资产证券化业务中的发起人，商业银行来说，其在信用道德风险……