杨慧琳

（西藏民族大学，陕西 咸阳 712082）

一、EVA 介绍

经济增加值（economic value added，EVA），又称经济附加值。 1982 年，由美国思腾site 咨询公司提出这一概念，这一概念以经济增加值为基础进行业绩评价。 经济增加值是用总资本成本和税后营业净利润计算差额得到经济增加值，包括了投资人和债权人提供的资金成本， 所以采用EVA 业绩评价在一定程度上规避了管理层的失误，从而包含了所有者权益扩大的情况。 经济增加值弥补了使用传统财务分析对企业业绩评价的一些缺陷，使用经济增加值能够更加全面地展现企业在生产经营活动中实现的最真实的营业利润数据公式为：

EVA=NOPAT-TC×WACC

其中，NOPAT 是企业税后营业净利润。 OPAT计算的方法是根据EVA 要求对企业财报中相应的数据进行调整后计算得出。 TC 是企业的资本总额，通过企业总权益资本和企业总债务资本相加获得。WACC 是企业加权平均资本成本率，通过对企业的权益资本成本率与债务资本成本率的加权平均计算得到。

二、案例分析

（一）企业简介

比亚迪汽车创立于1995 年2 月， 从传统的汽油汽车转型新能源汽车领域。 在中国大力扶持新能源产业的背景下，比亚迪至今已经发展成为中国新能源汽车行业的标杆企业。 新能源汽车最重要的是汽车电池， 而比亚迪在这一产品上的技术世界领先，围绕新能源电池形成了完整的新能源汽车产业链。 2020 年3 月比亚迪推出刀片电池，建造了一个全方位的新能源解决方案。 此外，比亚迪的业务还涉及轨道交通、电子和高新科技产业，是一家全面发展的上市公司。……