1 本月国内纯碱市场综述

图1 国内纯碱价格走势图

2023年4月，国内纯碱市场弱势运行。国内装置开工维持高位，市场价格弱势下滑，轻质碱、重质碱持续表现各异，重质碱部分地区走低。下游工厂采购按需为主，市场成交清淡。目前，国内轻质碱主流出厂价格2580～2800元/吨，重质碱主流送到价格在3000～3100元/吨，轻质碱价格与3月下跌50～140元/吨。

4月，纯碱企业价格轻质碱、重质碱走势不一。轻碱方面，下游需求持续清淡，成交欠佳，整体需求增长缓慢。重碱方面，部分地区价格下调，下游工厂拿货谨慎，按单为主。截至目前，4月纯碱产量246.96万吨，纯碱整体开工率85.75%。4月初纯碱库存31.25万吨，月底库存42.8万吨，库存增加11.55万吨，涨幅为36.96%。

从当前纯碱市场来看，国内装置开工维持高位，企业库存存累库迹象。下游接货情绪欠佳，成交放量有限，市场报盘都有不同幅度的下滑。预计短期内纯碱市场区间向下。

下游来看，重质纯碱、轻质纯碱市场走势不一，部分地区价格下调。轻质碱方面，下游及终端接货情绪不高，整体需求增长缓慢。重碱方面，玻璃用户有意减少对碱厂采购，导致需求有所缩减，成交受阻明显。

整体来看，4月内，市场整体表现偏弱，供应端企业装置开工维持高位；需求端轻碱下游积极性欠佳，市场保持不温不火，成交清淡，重碱玻璃用户有意减少对碱厂采购，导致需求有所缩减，成交受阻明显。纯碱供应稳定，企业库存存累库迹象，下游接货情绪欠佳，成交放量有限，市场报盘都有不同幅度的下滑。预计纯碱市场趋弱运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

2 国内各地区市场行情简析

表1 国内各地区市场行情动态(元/吨)

3 本月各地区市场价格走势图

图3 4月各地区市场价格走势图

4 产量及进出口数据统计

4.1 产量统计

图4 2021-2023年纯碱产量月度数据统计

据广化交易数据统计，我国2023年4月纯碱产量为246.96万吨，环比3月增加1.84%。

4.2 进出口量统计

图5 2022-2023年进出口量月度数据统计

据海关统计，2023年3月我国纯碱进口量为45557.87吨，累计进口量为7434.36吨，3月当月进口金额为157万美元，3月当月进口均价为345.48美元/吨，进口量同比下降541.66%。

据海关统计，2023年3月我国纯碱出口量为16.3万吨，累计出口量约为45.08万吨，3月当月出口金额为5992万美元，3月当月出口均价为367.32美元/吨，出口量同比增长12.92%。

5 上游原料走势分析

5.1 原 盐

2023年4月，全国原盐市场维稳运行，局部下调。两碱国内装置开工维持高位企业库存存累库迹象。下游接货情绪欠佳，成交放量有限，市场报盘都有不同幅度的下滑。

表2 2023年主流地区原盐月内价格表 (元/吨)

据国家统计局统计，3月全国原盐产量337.8万吨，同比增长-7.0%；全国原盐累计产量为899万吨，累计同比减少-5.0%。

5.2 炼焦煤

图6 国内炼焦煤价格走势图

据国家统计局数据显示，2023年3月，全国焦炭产量4178.2万吨，同比增长3.1%，截止4月27日，国内炼焦煤现货整体均价是1991.46元/吨，月初价格为2133元/吨，价格较月初下降307元/吨，涨幅-14.39%。

焦炭方面，4月，原料价格延续下滑，焦炭成本端松动。4月内国内开工率维持高位，供应面充足。下游工厂补货积极性缺乏，成交重心偏弱，然钢厂利润整体偏低，个别厂家存减产预期。因此预计5月焦炭市场表现偏弱。后市重点关注焦煤价格走势、焦炭库存情况以及下游钢材销售情况。

图7 2022-2023年原煤产量月度数据情况(万吨)

在产量方面，根据统计局最新数据显示，2023年3月我国原煤产量为41722.5万吨，同比增长4.3%。随着保供稳价政策的高频率发布，煤矿的执行或将常态化执行，产量较往年同期水平将普遍偏高。根据目前煤企开工情况，结合下游两碱行业的开工情况，预计2023年原煤产量将高于2022年。

6 下游市场需求分析

6.1 氧化铝

据广化交易统计数据，2023年4月27日四地氧化铝市场均价2896.25元/吨，4月，氧化铝价格弱势下滑。4月内，再本就库存较充足状况下，新增产能正常运行，看空心态增加，且短期内利好难寻。下游需求支撑有限，供需面表现薄弱。目前看，国产氧化铝市场呈现供大于求的局面，预计5月中国国产氧化铝市场价格持稳走软。

图8 氧化铝主要地区价格走势

图9 2022-2023年氧化铝产量及增减变动月度统计情况

据国家统计局数据显示，2023年3月国内氧化铝产量为673.2万吨，较往年同比增加6.84%，产量较往年有所增加。

受矿石资源紧张及成本高企等原因影响，后续氧化铝企业对于海外矿的需求或将继续提升：此前海内外对于铝元素的需求一直在稳定增长中，电解铝以及氧化铝厂经历了产能的无序扩张期，直到2017年的供给侧改革，打破了这一状态，电解铝供给侧改革直接查处了大量违规产能，同时对合规电解铝产能天花板做出明确规定为4500万吨，而氧化铝的下游相对单一，仅电解铝行业，这也就注定了氧化铝成为一个过剩的行业，若其生产成本超过一定金额时，极有可能会导致行业产能的出清，这会使得氧化铝行业出现两种局面，一是进口矿依赖程度可能会进一步抬升，氧化铝企业可能会更多的选择于沿海地区建厂或进行产能置换，二是当海外氧化铝厂投资成本回报比较高时(即考虑投资建厂的成本和运输成本后，其生产成本依旧低于国内)，国内氧化铝企业或出现向外迁移的局面。

6.2 玻璃行业

2023年4月，国内玻璃市震荡上行。沙河市场区间上行，华东市场窄幅向上，华中市场偏强运行。整体来看，浮法玻璃市场出货尚可，整体产量保持稳定。据数据统计，截至4月27日，全国浮法玻璃均价2135元/吨，较前上涨19.59%。后期来看，供应面延续持稳，采购情绪相对走弱，厂家仍有提涨意图，预计玻璃价格小幅上行。

国家统计局公布的数据显示，2023年3月全国平板玻璃产量为8014万重量箱，同比减少-7.90%，国内平板玻璃整体产量同比有所减少。平板玻璃主要用于建筑和汽车，房地产新开工/竣工面积以及汽车产量均有不同程度下滑，短期终端需求承压。2023年3月，我国汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆，同比分别增长15.3%和9.7%。其中，新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，同比分别增长44.8%和34.8%。

图10 2022-2023年平板玻璃产量月度数据统计

7 相关产品-氯化铵市场行情分析

图11 2021-2023年氯化铵价格走势图

2023年4月，国内氯化铵市场行情趋弱。月内厂家价格弱势走低，较前期价格下跌350～400元/吨。目前，干铵主流出厂价格在800元/吨，湿铵主流出厂价格在700元/吨。国内氯化铵市场趋弱运行。场内低价频出，虽国内工厂开工积极性不高，然业者对后市仍无向好预期。尤其市下游需求偏淡，刚需随拿随用，成交稀少。预计短线市场继续让价。

2023年4月，国内尿素市场表现偏弱。4月内，国内开工率维持高位，原料端煤炭价格的若是下滑以及合成氨价格的腰斩，下游采买情绪不高，各地市场商谈重心走跌，成交放量有限。内蒙及西北个别地区库存压力尤为显著，后期货源的外发将拖累尿素整体市场行情。

预计近期国内氯化铵市场交投在寡淡中继续向下，后续需关注新单跟进情况。

8 纯碱装置动态

表3 国内部分纯建企业装置动态表

9 后市预测

9.1 5月市场预测

后期来看，市场整体表现偏弱，供应端企业装置开工维持高位；需求端轻碱下游积极性欠佳，市场保持不温不火，成交清淡，重碱玻璃用户有意减少对碱厂采购，导致需求有所缩减，成交受阻明显。纯碱供应稳定，企业库存存累库迹象，下游接货情绪欠佳，成交放量有限，市场报盘都有不同幅度的下滑。预计纯碱市场趋弱运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

9.2 2023年市场预测

供应端：随着纯碱产能规模的不断扩张，预计2023年纯碱产能将超过3500万吨，预计2023年纯碱产量会有所增加，将维持在3000万吨，供给过剩的局面将会显现。

需求端：在“双碳”背景下，新能源等领域对纯碱需求量仍将稳步增加；光伏玻璃市场长期向好，对纯碱用量亦存增加趋势，但由于光伏玻璃行业容易阶段性供需错配的问题，因此对纯碱价格亦会出现阶段性影响。叠加目前国内浮法玻璃市场供应端压力明显，而需求支撑不足，供需失衡或难以扭转，厂家利润微薄，实际需求仍需观望。

综合来看，在需求边际改善有限的基础上，供应增加，企业库存有上涨预期，预计2023年纯碱市场或震荡走势为主，如果房地产政策频出，也会对修复纯碱市场有所帮助。具体还需密切关注纯碱下游行业情况以及需求变化。

9.3 2023年价格预测

纯碱价格的影响因素：成本支撑，库存推动，供需决定。成本端，煤炭保供稳价效果明显，纯碱成本支撑保持稳定；纯碱价格波动更多是由行业自身的供需所决定。

展望2023年纯碱价格或震荡运行，稳增长预期下平板玻璃需求有望复苏，随着光伏玻璃产能的逐步释放，需求端的增量将驱动纯碱行业景气上行；叠加纯碱库存端的去化及出口端的增长，将进一步助力价格上涨。但受玻璃冷修预期影响较大，纯碱价格走势取决于玻璃市场走势，玻璃需求改善、价格反弹，或带动纯碱市场突破震荡区间，反之价格走弱。预计2023年纯碱价格或震荡走势，重质碱价格将维持在2900～3500元/吨；轻质碱下游市场长期表现稳定，预计价格将维持在2600～3000元/吨。如果各地“保交楼”措施不断落地，利好浮法玻璃行业，也会对修复纯碱现货价格有所帮助。

10 相关政策新闻

10.1 行业新闻

2023年1-3月，全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；其中，住宅投资19767亿元，下降4.1%

2023年1-3月，全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；其中，住宅投资19767亿元，下降4.1%。

2023年1-3月，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%，其中住宅销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%。

2023年1-3月，房地产开发企业房屋施工面积764577万平方米，同比下降5.2%。其中，住宅施工面积538214万平方米，下降5.4%。房屋新开工面积24121万平方米，下降19.2%。其中，住宅新开工面积17719万平方米，下降17.8%。房屋竣工面积19422万平方米，增长14.7%。其中，住宅竣工面积14396万平方米，增长16.8%。

2023年3月，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为94.71。

10.2 企业新闻

表4 企业新闻