A股、H股双重上市公司会计信息披露研究

2023-09-01王敬民方冠晓马颖

管理学家 2023年16期

王敬民方冠晓马颖

[摘要]文章以交通银行为研究对象，介绍了A股和H股会计信息披露的现状，通过分析交通银行A股和H股的会计信息披露情况，包括披露时间和披露渠道等方面的差异。在A股和H股会计信息披露差异分析中，着重探讨了可理解性和充分性方面的差异，总结了交通银行A股和H股会计信息披露分析的启示，包括完善会计信息披露管理制度、优化会计选择提高信息质量以及相关部门推动和完善双重上市公司的信息披露制度。文章对于深入理解A股和H股会计信息披露差异的影响、提高双重上市公司的信息披露质量具有一定的借鉴意义。

[关键词]会计信息披露；A股、H股；交通银行；双重上市

中图分类号：F329；F831 文献标识码：A 文章编号：1674-1722（2023）16-0001-04

一、A股、H股会计信息披露现状

（一）会计信息披露准则要求

1.A股会计信息披露准则要求

A股是中国内地股票市场的一部分，它遵循中国会计准则体系编制会计核算和财务报告。我国的企业会计准则体系主要由以下三部分构成。

一是基本准则。基本准则是中国企业会计准则的核心，包括会计的基本原则、会计信息的质量特征和会计核算的基本要求，这些准则提供了企业会计信息的基本框架，确保了财务报告的准确性、可比性和可理解性。同时，它重点规定了会计信息目标、会计假设、会计信息要素的确定、会计信息质量标准、计量原则与报告准则等内容。

二是具体准则。具体准则是规范不同领域和业务的会计问题的准则，这些准则根据不同类型的企业和行业，详细规定了会计处理和财务报告的具体要求，例如，有关资产、负债、所有者权益、收入、费用和成本等方面的准则。

三是应用指南。应用指南提供了对企业会计准则的解释、说明和应用指导，为企业提供了在特定情况下如何应用会计准则的指导，解决实际会计处理中的问题和困惑。应用指南通常由会计专业机构或行业协会发布。

以上三个部分虽然独立存在，但彼此之间存在十分紧密的联系，共同构成了统一的整体。此外，中国证券监督管理委员会（中国证监会）和上交所、深交所等交易所也发布了一系列与A股上市公司财务报告有关的规定和准则，确保上市公司财务报告的透明度和准确性。

2.H股会计信息披露准则要求

H股是指在香港上市的中国内地公司股票，它遵循香港会计准则体系编制会计核算和财务报告。H股公司通常采用以下会计准则。

香港财务报告准则（Hong Kong Financial Reporting Standards，HKFRS）：这是香港上市公司的主要会计准则，适用于财务报告编制和会计核算处理。HKFRS以国际财务报告准则（International Financial Reporting Standards，IFRS）为基础，根据香港地区特定的法律和规定调整和解释。

香港会计准则解释（Hong Kong Interpretations）：这是对HKFRS的解释和补充，用于处理一些具体的会计核算和报告问题。香港会计准则解释由香港财务会计标准局（Hong Kong Institute of Certified Public Accountants）发布。

香港作为国际金融中心，注重财务报告的透明度和合规性。因此，H股公司需要按照香港会计准则体系编制财务报告，并接受香港证监会的监管和审计要求。香港会计准则与国际会计准则（IFRS）基本保持一致，确保香港上市公司的财务报告与国际接轨[1]。

（二）会计信息披露监管要求

中国内地的信息披露监管由中国证监会、沪深证券交易所和中国注册会计师协会共同承担。其中，中国证监会拥有最大的权力和最高的权威，扮演着主要监管角色。沪深证券交易所主要负责监督企业持续披露的信息。中国注册会计师协会则在监督权方面发挥间接作用。

在香港市场，信息披露的监管由香港证监会和香港联合交易所（联交所）共同承担。香港证监会负责监管上市公司私有化等方面的工作，而香港联交所则主要负责一线的信息披露監管。

1.A股会计信息披露监管要求

A股上市公司的信息披露监管的体系包括法律、行政法规、监管规章和证券交易所的自律规范，比如《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《股票发行与交易管理暂行条例》等。

A股信息披露的监管主体主要有中国证监会、沪深证券交易所及中国注册会计师协会。中国证监会是最具权威性和广泛适用性的监督机构。在上市公司首次披露信息时，中国证监会承担主要监管责任，负责监督A股信息披露。沪深证券交易所的主要职责是对上市公司在持续性信息披露方面监督，但其权力会受到限制。中国注册会计师协会则通过会计师事务所的审计工作间接监管信息披露。

A股信息披露采用核准制，上市公司发行证券需要经中国证监会核准。由中国证监会评估该公司是否符合发行证券的相关资质和法律法规要求，确保上市公司信息披露真实准确[2]。

2.H股会计信息披露监管要求

H股的信息披露监管体系与A股类似，由相关法律、监管规则和自律条例等法律文件组成，包括《证券及期货管理条例》《保障投资者条例》等。香港证监会和香港交易所（港交所）是信息披露的主要监管主体。其中，香港证监会监管收购、兼并、回购和私有化等业务，监督港交所的监管活动，而港交所承担大部分信息披露的监督管理工作。初次披露信息的公司需要经过香港联交所的核准制审批，确保符合相关法律法规的要求，具备上市条件，才能公开发行证券，经过审查和批准之后才能披露信息。经香港联交所审查并批准公开发售的需要上市交易的股票，需经过港交所审查上市公司的信息披露文本，根据审查意见确定是否发放同意上市的通知。

（三）会计信息的使用者

1.A股会计信息使用者

在A股市场，信息使用者主要可以分为机构投资者和个人投资者，其中个人投资者占据主导地位。个人投资者是内地信息使用者的主要群体，数量众多且具有较大的多样性。其交易频率较高且积极参与市场活动。然而，个人投资者在综合素养、分析和判断能力以及风险识别方面存在一定的欠缺，盈利能力相对较低[3]。

2.H股会计信息使用者

在港股市场，会计信息的使用群体广泛，涵盖了自营商、个人投资者、机构投资者以及国内外的个人和机构投资者。值得注意的是，在这些投资者中，国外机构投资者在港股市场中占据相当大的份额，显示其对该市场的重要性，对港股市场具有较大影响。

公司的长期价值是港股市场投资者关注的重点。机构投资者在港股市场更倾向于投资那些具有较高价值和良好流动性的公司，更加注重投资公司的长期业绩。在港股市场中，信息使用者也同样关注公司的风险管理能力以及在公司治理和信息披露等方面存在的潜在风险隐患。

二、交通银行A股、H股会计信息披露分析

（一）交通银行简介

交通银行于1987年4月1日完成重组并正式开始营业，成为中国首家全国性的国有股份制商业银行，总部设在上海。随后，2005年6月，交通银行在香港联合交易所上市，2007年5月在上海证券交易所成功挂牌。交通银行在中国内地和海外拥有广泛的分支网络和业务覆盖范围。作为全国性的国有股份制商业银行，交通银行提供全面的金融产品和服务，包括个人银行业务、公司银行业务、资本市场业务和国际业务。交通银行旗下子公司包括交银租赁、交银保险、交银投资，以及控股子公司交银基金、交银人寿等。

（二）交通银行会计信息披露现状

1.会计信息披露时间

交通银行A股、H股会计信息披露时间如表1、表2所示。

由表1可以看出，2018—2022年交通银行的会计信息披露时间大都存在30天左右的时间差异，A股的披露时间早于H股的披露时间。对于交通银行这样同时在A股和H股上市的公司来说，A股和H股会计信息披露时间存在30天的差异会对信息披露产生以下影响。

时间差异导致投资者获取信息的差异：由于A股会计信息披露早于H股，A股市场上的投资者可以更早地获得相关信息，导致A股市场上的投资者能够更早地作出反应和决策，可能在信息披露后的交易中享有先发优势。

市场价格的不一致性：由于信息披露时间存在差异，A股和H股市场可能会出现价格的不一致性。投资者在不同市场上的信息接收和理解存在时间差，这可能导致在信息披露后，A股和H股市场的股价表现出不同的趋势和波动。

影响市场交易活动：信息披露时间差异可能会对市场的交易活动产生影响。在信息披露前后，不同市场上的投资者可能会采取不同的交易策略和行为，影响市场的交易量和流动性。

市场效率的影响：信息披露时间差异可能会对市场效率产生影响。不同市场的投资者可能在信息披露后以不同的速度和方式将信息传递给市场，导致市场的有效性和公平性受到影响。

2.A股会计信息披露渠道

A股年度报告主要通过以下几种渠道披露。

中国證监会指定刊物：中国证监会规定上市公司需要将年度报告以纸质形式刊登在中国证监会指定的刊物上，如《中国证券报》《证券时报》等。这些刊物通常会在指定日期发布上市公司的年度报告。

上市公司官方网站：上市公司会在其官方网站上发布年度报告的电子版本，供投资者和公众免费查阅和下载。这是投资者获取年度报告的主要途径之一。

上交所和深交所网站：上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）的官方网站上提供了上市公司年度报告的查询服务。投资者可以在相应的公司信息披露页面上找到并下载年度报告。

金融数据服务提供商：许多金融数据服务提供商（东方财富、同花顺等）会收集整理上市公司的年度报告，并提供在线查询和下载服务。投资者可以通过这些平台获取所需的年度报告信息。

3.H股会计信息披露渠道

香港取消了纸媒披露，全面采用电子披露方式，披露于公司官网上。同时，港交所设立了披露平台（HKEX），上市公司需要在该平台上披露年度报告。投资者可以通过访问港交所的官方网站或相关披露平台获取H股公司的年度报告。

（三）交通银行A股、H股会计信息披露差异分析

1.会计信息披露可理解性差异

根据交通银行2018—2022年A股和H股年度报告的财务摘要内容可以了解到，在A股的财务摘要中，按照要求编制了主要会计数据和财务指标，其中包括近三年的营业收入、利润总额和资产总额等主要会计数据。在H股的年度报告中，依据财务报告准则的标准编制了含报告期在内的五年的主要会计数据和财务指标，其中包括利息净收入、税前利润和资产总额等主要会计数据，平均资产回报率、平均股东权益率和不良贷款率等财务指标也有列示。

五年的会计信息可以提供更长时间范围的数据，展示近几年的发展趋势和变化。相比之下，仅提供三年的数据可能限制了投资者了解公司发展。H股年度报告披露五年的会计信息，可以帮助投资者更好地分析和比较公司在较长时间跨度内的经营情况和财务表现。这提供了更多的数据点，使数据的趋势更加清晰明显，更有助于投资者判断公司的稳定性、成长性和可持续性。

H股年报更具有可比性的原因在于提供了更长时间跨度的会计信息，有助于投资者更全面地评估公司的业绩和发展。受众可以更好地了解公司的历史表现，更准确地预测其未来的走势和潜在风险。

2.会计信息披露充分性差异

交通银行2022年度报告期内分季度主要会计数据如表2所示。交通银行在A股和H股的年报中披露的会计信息的详尽程度也存在差异。例如表2在交通银行A股2022年度的年报中，非常清晰地按季度列明了交通银行2022年的营业收入、净利润等主要会计数据，使A股市场信息使用者了解交通银行各个季度的运营情况；在H股的2022年度的年报中并没有按季度列示相关的会计数据，这意味着H股市场的信息使用者无法直接获得交通银行在不同季度的财务表现，无法直观了解交通银行在各个季度的运营情况。

在交通银行A股2018—2022年的年报中都披露了非经常性损益项目，但在H股的年报中并未披露。在交通银行的A股年报中，披露了近五年的非经常性损益项目，使得A股市场的信息使用者可以了解这些项目对公司财务表现的影响[4]。这可以帮助投资者更全面地评估交通银行的盈利能力和经营稳定性。

然而，在H股年报中没有披露非经常性损益项目，这可能导致H股市场的信息使用者无法获得同样的信息。缺乏对这些非经常性项目的了解，可能会影响信息使用者对交通银行的盈利能力和财务状况的判断。

因此，A股和H股市场在非经常性损益项目披露上的差异可能会导致不同市场的信息使用者对交通银行的评估和分析产生差异。

三、交通银行A股、H股会计信息披露分析的启示

（一）完善会计信息披露管理制度

对于选择双重上市的公司来说，要深入了解A股和 H股市场的会计准则和披露要求，制定双重披露策略，以满足两个市场的要求。加强内部协调与沟通，确保不同部门之间在信息披露流程和责任分工上保持一致。建立合理的披露流程和时间表，确保及时收集、整理和审核信息，并避免违规和延误。

此外，提供人员培训与专业知识，确保财务人员了解并正确应对A股和H股市场的要求。寻求外部专业支持，尤其是在处理复杂或有争议性的披露事项时。同时，与监管机构保持沟通，了解最新的披露要求和政策变化，参加行业协会和专业组织，确保制度与监管要求保持一致。

（二）提高会计信息质量

在重要的会计选择方面，A股和H股因宏观环境背景不同而存在差异。因此，双重上市的公司必须重视会计政策的选择，并确保披露的会计信息的质量，为信息使用者提供真实可靠的会计信息[5]。除了遵守准则和监管规定外，应努力趋同金融市场环境、发展阶段、监管水平等方面的要素，提升信息披露的可比性，提升会计信息的真实性和准确性。

在A股和H股同时上市的公司，应避免因自愿选择行为导致两个市场年度报告披露差异，并与相关的专业会计机构加强沟通，尽量减少差异，选择提高会计信息质量的会计政策和方法，以获得会计信息使用者的信任。

（三）相关部门推动和完善双股上市的信息披露制度

为了解决在A股和H股同时上市的公司面临的信息披露差异问题，需要建立专门的制度。两个股票市场的相关职能部门需要多溝通，使得双重上市公司的信息披露制度更加科学合理，使上市公司在两个市场披露相同的信息时做到时间和质量上的同步。