苏华 惠凯

近期，知名分析师建言调整印花税和交易机制以活跃A股一事引发市场热议，受此影响，多家上市券商股价表现强势。对于市场热议的话题，多位业内人士表示，调整印花税、实施T+0交易机制仍需解决诸多程序性和技术性问题，至于放缓A股融资节奏，以及近期多家公司集中回购股份的做法，显然有助于二级市场投资者的悲观情绪修复的。

同样是对于市场热议的话题，证监会在18日答记者问时表示：调降证券交易印花税税率建议向主管部门了解；T+0实施时机并不成熟；科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节。

7月底至今，以往表现不佳的券商板块突然连续拉涨，参考过往几次牛市早期券商板块通常都会有领涨历史看，近期券商股的异常表现引发多方关注。与此同期，市场也在传言“调整印花税、T+0、暂停IPO”，这些传言同样引发关注。

对于适当调整印花税的说法，有一些券商研究人士、学术界人士从提振市场信心的角度给出了建议，比如中信证券首席宏观分析师程强在7月底的研报中就指出，“降低证券交易印花税”有助于活跃资本市场。

据本刊了解，过去两年，有关印花税调整问题在投资者中引发一系列讨论，主要是投资收益不佳的背景下印花税规模却大幅增加问题。公开信息显示，过去几年的证券交易印花税规模持续上涨：2021年、2022年A股日成交平均额分别是1.06万亿元、9251亿元，而同期证券交易印花税规模却同比增幅达39.7%和11.54%。……