王艳华

摘 要：投资预算管理属于企业全面预算管理体系中的资本预算范畴，是企业有效开展投資活动的重要保障。新的时代背景下，越来越多的企业走上了集团化的发展道路，与此同时企业业态、分支不断增加，内部资金数量陆续增加，其管理难度加大。内部管理不到位再加上外部环境变化带来的巨大冲击，企业容易遭遇投资风险。对此，企业需要加强投资预算管理，以实现对内部资金的合理规划以及对风险的有效防范。文章简单阐述了企业投资预算管理的重要性，重点从战略统筹、管理环境、预算编制、预算执行及预算考核等方面讨论了当前企业投资预算管理中的问题，在此基础上提出了几点应对措施，希望对企业完善投资预算管理体系、取得良好投资收益提供有用借鉴与启发。

关键词：企业;投资预算管理;问题;措施

投资是企业累积资本、获取利润的重要手段，科学合理且切实可行的投资决策能够帮助企业实现利润、效益最大化目标，推动企业长远发展。目前，我国已经进入了社会转型的关键阶段，各行业企业加速转型升级的步伐，成为行业的领先者，这离不开企业的长远性投资决策。投资预算管理注重对投资活动的事前、事中及事后的全流程控制，对企业投资决策有巨大的支持作用。但从企业实际投资预算管理情况来看，管理成效不佳，其中还存在诸多问题有待解决。如何有效加强投资预算管理，成为企业当前深入研究与探索的热点之一。

一、企业投资预算管理的重要性

（一）规划内部资金

资金是关乎企业生死存亡的“生命线”，随着企业业态、分支的不断增多，企业规模持续扩大，企业内部资金数量陆续增加，其管理难度加大。企业需要合理规划资金，根据实际需要制定可行性、针对性强的资金计划，以实现对不必要资金损耗的规避。投资活动往往占据企业大量资金，关系到企业资金链的正常运转。投资预算管理具有预测、协调、规划、控制的作用。在投资预算管理过程中，企业能够通过预算对潜在投资风险进行预测，基于此编制预算方案，确定资金的具体使用范畴，并根据投资预算数与实际数的对比分析来控制投资额度，从而实现对内部资金的合理规划。

（二）规避潜在投资风险

投资活动的风险与收益相伴相生，高风险意味着高收益。对投资风险防控不足，企业容易遭遇重大资金危机。所以，对于企业尤其是集团企业而言，应当做好投资风险管理。由外部环境变化所引起的投资风险具有一定的不可控性，企业需要充分把握外部环境变化动向，预测、评估未来的潜在投资风险与投资收益。由内部管理不当所引起的投资风险，其可控性较强，企业需要通过优化已有方法、措施对其进行有效控制。在预算编制阶段，企业就将对内外环境变化的分析纳入到了预算管理范围内，而在预算执行阶段，企业以预算目标为参照，对实际预算支出进行动态追踪与监控，提前做出风险预警，及时发现并处理风险问题，从而将事后的风险管理前置于事前及事中。因此，企业实施投资预算管理具有重要意义。

二、企业投资预算管理中的问题

（一）统筹规划不足，缺乏与企业战略的紧密衔接

投资预算管理具有战略性、长期性及全局性等特点，要求企业围绕自身战略目标，从企业长远发展的全局高度对此进行统筹规划，并保持预算方案的持续更迭。目前来看，不少企业对于投资预算管理的统筹规划有所不足，实际管理缺乏与企业战略的紧密结合。具体表现为：企业投资预算管理目标与战略目标不一致，对市场、行业、政策、经济等环境的分析有所不足，企业制定投资预算目标更多的是从利益层面对短期支出及收益进行考虑，忽略了企业的发展战略。

（二）管理环境欠缺，对投资预算管理缺少明确认知

从思想上来看，投资预算管理的实施要求企业上到决策领导者下到部门员工的高度重视与大力支持，构建良好的思想管理环境。但大多企业的投资预算管理环境有所欠缺，尤其是企业领导者对投资预算管理缺少明确认知，并没有认识到其管理对企业长远发展的积极影响，没有深入了解到其管理与其他管理间的内在联系，而各部门员工片面将其管理认定为是企业某个部门或领导者的单独责任，与自身工作的关联性不大，没有充分参与到管理当中。

（三）预算编制不合理，增加投资盲目性

一旦投资预算编制不合理，已形成的预算方案就无法对企业投资活动予以明确指导，从而增加企业投资的盲目性。但是，现阶段多数企业存在预算编制不合理的问题。比如，单一选择固定预算法或增量预算法，仅以历史投资数据及企业已有资源情况进行编制，忽略了内外环境变化对投资预算支出的影响；编写具体内容时，无法准确衡量未来可能出现的投资预算支出情况，导致编制内容并不全面，容易遗漏部分关键预算内容；由企业领导层决定投资，缺少规范化的预算编制程序。

（四）预算执行不到位，缺少过程性监督

预算执行是确保预算思想、目标、方案、制度等落到实处的必然环节，企业应当保持较高的预算执行率，从而使投资预算管理成效得到显著提升。然而，相当一部分企业预算执行并不到位，也缺少对预算执行情况的过程性监督。比如，预算执行中仅关注短期收益，选择短期收益高的项目进行投资；只是看到了某个行业市场的发展前景，直接对其进行投资，未评估自身资金实力及相关行业市场中存在的投资风险，导致出现超预算支出情况；没有成立专门的审计监督部门或搭建动态监督管理系统对预算执行过程进行动态的追踪监控。

（五）预算考核有待加强，尚未完全形成管理闭环

预算考核是企业投资预算管理的最终环节，企业能够通过预算考核来充分把握实际投资活动中的预算支出情况，并了解各管理层次的责任落实情况，并以考核结果为依据实施激励奖惩，从而调动全员参与投资预算管理的积极性。但目前仍然有多数企业的预算考核有待加强，导致管理闭环尚未形成：一是缺乏清晰的考核标准，直接将投资预算考核归并于整体预算考核当中；二是考核方法并不科学，大多以单一定性方法进行考核，使其结果未能真正反映实际情况；三是考核范围较为狭窄，仅仅对投资预算支出结果进行考核，对于预算调整、管理责任落实等方面的考核并不重视。

三、企业投资预算管理问题的应对措施

（一）确定思路，做好战略统筹规划

投资预算管理是否落实到位，直接影响企业投资活动成效，关系到企业资金链的正常运转以及企业抗风险能力的提升，对企业战略目标的达成具有重要作用。在战略思想的引领下，企业可顺应如下思路对投资预算管理体系的建设进行统筹规划：第一，将投资预算管理与企业战略相结合，围绕战略目标制定中长期投资预算计划，在此基础上制定阶段性发展目标，以此为依据制定投资预算目标；第二，将规范管理作为投资预算管理的基础，结合企业特点、行业特点建立具有针对性的投资预算管理制度，设置不同管理主体的管理责任，形成相应的责任体系；第三，将投资风险防控作为投资预算管理的必要前提，构建事前预测评估、事中监督控制、事后分析总结的动态风险防控机制，事前开展投资项目的可行性分析，预测、评估潜在的投资风险，判断超预算支出问题发生的可能性，确定投资预算管理中的关键风险控制点，事中对投资预算支出情况及关键风险控制点进行监督与控制，及时发现并处理超预算支出问题及风险隐患，事后分析引发超预算支出问题及风险隐患的深层次原因，总结成功、失败经验。

（二）加强管理环境建设，提高重视程度

管理环境包括组织架构、文化氛围、管理制度等内容，与投资预算管理相适应的管理环境具有如下特征：有专门的组织机构承担各项投资预算管理職能，如投资管理部或决策委员会主要针对投资预算管理进行统筹规划，内控部门负责监督、控制投资预算支出，独立审计部门稽查控制缺陷，提出整改意见或建议；企业上下对于投资预算管理高度重视，且能够形成协同配合的管理局面；各项管理制度相对完善，能够从制度层面对投资预算管理加以保障。对于企业而言，应当加强管理环境建设，特别是要提高对投资预算管理的高度重视，营造良好的思想环境。

在此过程中，根据不同的预算管理职能需要，结合企业实际对现行管理组织架构进行优化调整。比如，设置“决策（审计监督）——管理（财务监督）——执行”的三层式管理组织架构，保持审计监督职能的独立性，对重大投资预算事项进行专项审计监督，由财务部门对投资预算执行情况进行日常监督，防止内部腐败，避免出现弄虚作假情况。同时，深化全员对投资预算管理的科学认知，一方面使企业决策管理者认识到其管理对企业长远发展的积极影响，深入了解其管理与其他管理内容的内在联系，另一方面使各部门员工认识到自身在投资决策管理中的责任与义务，鼓励其积极参与到管理当中。此外，从成本、风险、效益等角度出发完善已有投资预算管理制度，从制度层面平衡好成本控制、风险控制与效益提升的关系。

（三）优化预算编制，强化编制质量

预算编制的合理性很大程度上取决于编制方法的适应性、编制内容的完整性以及编制程序的科学性。不同预算编制方法有其优劣特点及适用领域，上文提到，投资预算管理具有全面性、长期性、全局性的特点，容易受到外部环境变化的影响，弹性预算、滚动预算、项目全生命周期预算等方法强调预算的动态变化，与投资预算管理相适应。对此，企业可优先选择这些方法进行预算编制。投资预算与成本预算、资金预算等有一定的联系，企业在编制投资预算的过程中，也要对成本预算、资金预算等进行充分考虑。投资预算管理关系到企业的中长期发展，必须经过严格的程序才能够形成最终的投资预算方案。编制前，企业应当做好投资项目的可行性分析与论证，以此作为预算编制的重要依据；编制过程中，组织各单位、各部门就未来可能发生的投资预算支出进行集中讨论与分析，确定初级预算方案，由预算管理相关部门对方案进行审核，并提出修订意见或建议；编制后，由企业决策领导者审核通过并确定最终的预算方案，逐层分解并下达预算目标。

（四）加大预算执行管控力度，提高管理成效

对预算执行的管理与控制，与企业内部控制息息相关。企业有必要站在内部控制的视角下采取针对性措施加大预算执行管控力度，进一步提高投资预算管理成效。具体措施如下：第一，从预算执行实际出发定期开展预算整合工作，深入了解投资预算执行进度，汇总相关信息，并通过全面管控提升投资预算执行率；第二，按照阶段性的预算执行情况对下一阶段的投资预算进行整理，根据项目的优先级安排项目结算以及决算项目预算，进而凸显投资预算执行成效；第三，加快推进信息化建设，一方面将投资决策系统、预算管理系统、项目管理系统、内部控制系统等管理系统进行有机对接，搭建一体化的管控平台，推动数据在各系统间的互联互通，为预算执行提供强有力的技术支持，另一方面运用一体化管控平台对投资预算执行过程进行实时监控，依据相关数据对投资预算目标的完成情况进行定期对一体化管控平台所反映的动态监控结果进行报告，并发布各投资项目的预算分配与支出情况，对于进度落后的投资项目进行督促；第四，完善信息与沟通机制，由投资管理部、预算管理相关组织、财务部门等牵头开展投资预算分析讨论会，就投资预算执行中的问题进行集中分析与讨论，深入挖掘阻碍执行进度的影响因素，汇总多方意见或建议形成针对性的执行管控措施优化调整方案。

（五）完善预算考核机制，形成管理闭环

将投资预算管理与绩效管理挂钩，通过构建预算绩效管理模式对已有预算考核机制进行完善，形成管理闭环，是企业健全预算管理体系的需要，也是企业在投资管理中发挥预算激励作用的需要。目前较为常用的绩效管理工具为平衡计分卡及KPI，前者适用于集团层面，主要包含财务、内部流程、客户及员工学习成长四个维度，后者适用于部门层面，主要针对内部流程进行指标设计。企业可运用平衡计分卡与KPI改善原有单一的考核方法，并通过搭建针对投资预算考核的指标体系，丰富考核内容、拓展考核对象。财务维度重点关注投资预算支出额度及投资收益；内部流程维度着重强调预算责任落实；客户维度主要重视投资项目参与方的满意度；员工学习与成长维度以员工预算管理方面专业素质水平提升、培训参与情况等为指标内容。

为了使考核成效得到进一步的强化，在资金、资源、技术等条件的允许下，企业可搭建考核管理系统，将投资预算考核流程固化于该系统中，由系统自动按照设定好的考核规则开展相应的考核工作，以减少人为因素对考核结果的影响，弱化考核结果的主观色彩。在应用该系统的过程中，企业应当注重对考核人员数据分析能力、信息化系统操作能力的提升，使其专业能力与水平满足信息化环境下的投资预算考核需要。

四、结束语

综上所述，投资预算管理对企业合理划分规划内部资金、规避潜在投资风险等具有重要意义。面对当前战略统筹、管理环境、预算编制、预算执行及预算考核等方面存在的投资预算管理问题，企业应当立足实际确定相关体系的建设思路，做好战略统筹规划，加强管理环境建设，从上到下提高对投资预算管理的重视程度，优化预算编制，强化编制质量，并加大预算执行管控力度，提高管理成效，同时完善预算考核机制，形成管理闭环，从而为企业投资决策合理性、可行性的提升及投资活动的有序开展奠定坚实基础，进一步推动企业长远发展。

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