“自1973年中期以来，房地产业一直处于混乱状态，但每一个逆境都会产生机会。”这是被称为“房地产界的山姆大叔”的山姆·泽尔在1976年的一篇文章中的观点。他教导人们要勇敢，要抓住别人害怕的机会。他在危难中获得的高收益，证明了当所有人向左看的时候，你应该有勇气向右看。

但逆境中不能简单的“抄底”，他在文章中写道：机会的存在不是什么秘密，但不幸的是，我们缺少有能力解决问题的人。他说，1976年，房地产行业问题的严重程度超过了传统房地产贷款机构解决问题的能力。就像今年以来，银行倒闭、美国遇到的债务上限都在不断演化，什么是好的解决办法，还并不清晰。

海外機构是如何布局的？从华尔街的配置看，黄金成为了被加仓的标的。4月份以来，ETF资金流入黄金市场，而这是真正意义上的机构资金。本周给《红周刊》投资的资深研究员表示，在过去七次经济衰退中，黄金投资有五次录得正收益。有华尔街投资人预计年末黄金价格可能攀升至2300-2500美元/盎司。

随着经济衰退显现，乱世买黄金不是一句古老过时的空话。

主持人李健