刘链

随着银行2022年年报的渐次披露，股份制银行在零售业务方面的转型成效也逐渐浮出水面。

最近几年，各股份制银行都把零售业务作为转型的重点领域，并投入大量资源，也换来了一定的营收增长。不过，从最近披露的年报数据来看，尽管很多股份制银行近年来加大零售金融转型力度，但零售金融对银行业绩的贡献度似乎并不明显，这里尤其以光大银行的表现更为典型。

零售利润占比：招行49.2% VS 光大 14.12%

单从营收来看，光大银行零售金融业务的表现还可圈可点。数据显示，光大银行零售金融业务所形成的营业收入是所有业务板块中最多的，达到660亿元，高于公司银行业务的575亿元。

但从利润角度来看，光大银行零售金融业务就被打回原形。2022年，光大银行零售金融利润总额仅为63.58亿元，还不到公司银行业务利润的1/4。与此同时，零售利润占光大银行利润总额的比例仅为14.12%。

投资者对此有个很大的疑問——为什么光大银行零售银行营业收入在各业务板块中最高，零售利润反而最少呢？

从数据上可以找到两方面的原因：一方面是光大银行长期以来零售金融业务的“业务及管理费”均居高不下，2021-2022年分别为239亿元、242亿元，基本持平；另一方面是光大银行零售金融业务计提的资产减值损失，从2021年的281.36亿元增加到2022年的346.3亿元，同比增长23%。

这很容易理解：由于业务费的居高不下和信用成本的高增长，使得即使零售金融营业收入实现增长，也无法大幅增加光大银行的零售业务利润，数据验证了这一点——2022年光大银行零售利润同比下降40%。

与“零售之王”招商银行相比，这种差距就不可同日而语了。数据显示，2022年，招商银行实现零售金融营业收入1914亿元，实现零售税前利润941.78亿元，零售金融业务营业收入和利润同时实现了增长。而且，无论是零售金融营业收入，还是零售税前利润，招商银行都远其他股份制银行。更值得一提的是，招商银行零售税前利润同比增幅超过21%，增量约为165亿元，是目前公布2022年年报的4家股份制银行（招商银行、平安银行、中信银行、光大银行）中唯一一家实现正增长的。

从零售金融业务税前利润占比来看，招商银行最新披露的数据为57.04%，同比上升4.6个百分点，也是4家股份制银行中唯一一家零售利润占比超过50%的。

相比之下，在目前公布年报的4家股份制银行中，光大银行的零售利润占比最低，更让人不可思议的是，这还是在其零售营收占比超高的情况下实现的，这充分说明光大银行零售业务转型成效不佳：投入大实现营收高，但费用也高导致利润率畸低。

实际上，衡量银行零售转型成效高低的一个重要指标就是零售利润占净利润的比例。数据显示，从2022年零售利润占净利润的比例来看，招商银行为49.2%、平安银行为24.21%，中信银行为20.54%、光大银行为14.12%。

由此可见，虽然光大零售金融营业收入绝对值和占比均不低，但由于费用控制问题，导致其零售金融营收转化为利润的比例太低，对整体业绩的贡献也极低，零售业务转型的成效令人唏嘘。

比较上述数据可以发现，招商银行的零售盈利能力是平安银行、中信银行的两倍多，是光大银行的3倍多。因此，各家股份制银行零售金融赚钱能力、转型成效的差距之大由此可见一斑。

事实上，衡量银行零售业务实力的标准有很多，但如果银行的零售转型不能在长期转化为实实在在的业绩，高营收被高费用吞噬，或者出现潜在的高坏账风险，从而不得不大规模计提信用资产减值损失，那么，这样的零售金融转型对银行的整体发展和业绩改善意义不大。