□ 天津 葛 静 黄莎莎

本文首先围绕国有集团企业数字化转型的现状和特点进行文献梳理，然后结合指标选取原则，构建了大数据背景下国有集团企业资金运营效率评价指标体系，采用DEA中的Malmquist生产力指数分析法对运营效率进行了分析，对选取的660家国有集团企业2015-2021年期间的输入、输出指标进项实证研究，发现数字化背景下国有集团企业资金运营效率有待提高，而且从影响程度来看，受技术效率变化和技术变化的双重影响，尤其是影响技术效率变化因素较大的规模效率变化下降幅度较大。本文从建立资金集中管理或者司库制度、建立资金实时管控系统、加强数据分析、培养数字化人才、制定信息化系统标准及安全制度等方面提出对策建议，以期提高国有集团企业资金运营效率。

一、引言

社会经济的发展离不开数字经济，数字经济是未来经济发展的方向，而企业数字化转型是数字经济发展的一个重要的着力点。“数字化转型”概念自被提及以来，受到了各行各业的重视，纷纷探索企业的数字化转型之路。全球主要国家也纷纷出台相关政策，加速推进企业数字化转型，并涌现出一批数字化转型相关的研究机构，从理论性和应用性角度开展数字化转型理论和实践探索。我国高度重视数字经济发展，大力推动企业数字化转型。2017年，我国政府工作报告中首次提出“数字经济”概念，已经累计四次被写入了政府工作报告，2021年，我国发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，将“加快数字化发展，建设数字中国”单独成篇，提出以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革，在顶层设计中明确数字化转型的战略定位。2020年8月国资委发布《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》，系统明确国有企业数字化转型的基础、方向、重点和举措，引导国有企业数字经济时代明确时变、科学应变、主动求变，加快提升传统动能、培养发展新动能。本文围绕在数字化转型背景下国有企业集团资金效率为主题进行分析，厘清什么是国企财务数字化以及财务数字化转型对资金运营效率的影响，旨在完善我国国有集团企业资金管理的研究框架和内容，从而形成更加系统的研究体系。

二、国有集团企业数字化转型的现状和特点

1.国有企业数字化现状。从2010年起，随着时间变化，数字化转型的国有企业数量不断攀升，且在研发环节进行数字化转型的国有企业占比最高。在德勤2020年发布的《国企数字化转型全面提质增效》报告中指出，72%的央企和57%的地方国企已经启动数字化转型。但不同行业的数字化进程差距比较大，电信、互联网和媒体资讯行业数字化水平较高，而电力、化工、汽车等传统行业比较低。《2021国有企业数字化转型指数与方法路径白皮书》中指出，国有企业数字化转型指数为40.83，较全国平均水平高8.58%，作为国民经济发展的中坚力量，国有企业对加速我国从工业经济向数字经济转换发挥了引领作用。

《2021国有企业数字化转型指数与方法路径白皮书》中还指出，国有企业数字化转型发展水平差异较大，制造业由于涉及领域广泛而表现得格外明显，钢铁制造业和运输设备制造业这类涉及国计民生的重要行业数字化转型积极，轻工业则紧跟其后。头部企业对整体水平提升拉动作用较明显，领先水平比平均水平高出约50%。央企是国企数字化转型的排头兵，平均水平比地方国有企业高22.8%，领先水平比地方国有企业高21.5%。东部地区呈现出起步早、发展快的特征，中部地区和东北部地区虽然起步较晚，但近年来发展情况较好，西部地区的部分自治区样本过少，但仍有贵州、重庆等省市表现亮眼，且数字化转型与当地政策紧密相关。从发展阶段来看，90%以上的国有企业集中在场景级、领域级，表明国有企业数字化转型基础已经较为夯实，基本实现关键业务场景的数字化，大部分国有企业正处于从深化场景应用向企业级主营业务领域的全面集成、柔性协同和一体化运行转变，提升跨不同层级、跨不同业务的资源配置效率是当前大部分国企转型工作重心。

2.国有企业财务数字化现状。国资委在2020年9月份印发的《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》提出央企数字化转型三条路径，即分别基于IT、业务和财务的转型。而财务由于具有数据获取的先天优势，财务系统作为连接企业采购、生产、运营、销售等经营行为的枢纽，因此财务数字化是企业数字化转型的起点，亦是企业数字化转型的重要突破口。财务数字化是指企业通过利用新一代的技术重构财务组织、再造业务流程，提升财务信息采集、数据化处理、储存等财务数据质量和财务运营效率，并结合企业内外部环境和业财融合的需要，输出支持价值决策的数据分析的过程。

陈虎在2019年“科技发展与会计基础设施建设”上提出，会计电算化推动财务从手工走向计算机计算；ERP是将财务拓展到了企业更广泛的业务财务连接；而财务云，即财务共享服务的出现，财务又重新聚合到一个平台。财务共享服务就是专业化、标准化、流程化和信息化在财务领域的落地和结合，本质是财务的工业化革命（陈虎，2019）。财务完成工业化革命后，会被自动化、智能化取代，进入财务数字化。在数字化背景下，财务共享服务中心为企业财务数字化转型提供了重要的技术、组织、数据等基础支撑，为财务数字化转型搭建了重要的数据平台与决策支持平台，因此，以财务共享服务建设为起点推进财务数字化转型（张庆龙，2020；吴象松，2020）。

《2020年中国共享服务领域调研报告》中指出，据中兴新云的统计与研究，截止2020年底，我国境内共享服务中心已经超过1000家，国有企业占比超过一半，中国企业共享服务中心成熟度处于提升期。从组织定位上看，共享服务中心在企业中一般有以下几种组织形式：公司总部财务部下属部门、总部财务部平级部门、独立于财务组织、作为独立法人。财务共享服务中心业务流程包括费用报销、资金结算、固定资产核算、采购到付款、总账到报表、成本核算、订单到收款、档案管理、发票开具、纳税申报、成本管理、预算管理、经营绩效分析、员工信用管理等等。

财务数字化转型是智能财务实现的基础，为智能财务的实现搭建了重要的数据基础、组织基础和技术基础（张庆龙，2020）。广义的智能财务是指将新一代信息技术运用于财务工作，从而帮助企业实现财务管理的重构或者升级（付建华，2021）。财务数字化转型的实现路径：建好顶层设计，完善相关制度，加强业财融合，找准财务数字化转型的切入点，实施系统推进建立数字化运营平台，落实数字化转型要素保障，即数字化思维、数据治理与安全、数字化人才（王会波，2021；赵丽锦，2021；徐琳，2021）。

三、数字化时代下国有集团企业资金运营效率评价指标体系

Gardiner Means 和 Adolf Berle（1932）首次提出资金集中运营管理，可以通过对资金集中管理、分配，节约资金管理成本提高资金使用效率。数字化转型背景下，需要结合公司中长期发展战略对资金运营的要求，从实现总体战略目标、资源利用最大化及风险与收益匹配的管理目标出发，明确资金运营的具体要素，确保效率与风险向匹配。

1.评价指标体系构建原则。本文根据指标体系构建原则，建立指标评价体系。通过整理现有的资金管理运营评价体系，本文认为对于评价指标的选取应遵循以下原则：（1）资金的安全性。资金的安全性主要体现于偿债能力。大数据背景下，资金经营过程中，安全性可以有效地反映企业的财务风险。资产负债率反映的是企业的长期偿债能力和资本结构；流动比率、速动比率反映的是企业短期偿债能力。所以这三个指标直接反映企业资金的安全性与风险。

（2）资金的收益性。该原则用来评估公司资金运营效果和绩效水平。大数据背景下，在资金集中管理的有效情形下，集团资金可得到更有效的运用就是提升了资金收益能力，主要采用总资产报酬率、净资产收益率两个指标反映。

（3）资金的流动性。资金的流动性越高，资金产生的收益也越高，资金的利用程度提高。资金流动性主要通过其应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。

（4）资金的成长性。资金运营的成长性是指企业通过不断提升盈利能力和价值。资金的成长性主要通过销售收入增长率和资本积累率两个指标来反映。

（5）资金集中度与服务性。大数据背景下企业资金集中整合提高资金的使用效率。财务贡献度指标反映企业节约财务费用的程度。

2.评价指标体系。本文采用DEA数据包络分析法进行研究，通过梳理已有企业资金运营效率的研究，发现不同学者对投入产出指标的选取存在不同见解。本文结合指标选取原则，构建了大数据背景下国有集团企业资金运营效率评价指标体系，输入指标包括资金的安全性、资金的流动性2个层面7个子级指标，分别为资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。输出指标包括资金的收益性、资金的成长性、资金集中度与服务性3个层面5个子级指标，分别为总资产报酬率、净资产收益率、销售收入增长率、资本积累率、财务贡献度。

四、数字化时代下国有集团企业资金运营效率分析

1.评价模型。数据包络分析（Data Envelopment Analysis，简称DEA）是用于评价决策单元相对有效性的决策方法。1988年开始DEA方法开始在我国的推广应用。但是传统的DEA模型适用于截面数据的静态分析，无法反映不同时间的变化趋势和进行横纵向比较，由此提出了适用于面板数据的Malmquist指数模型，建立DEA-Malmquist模型，进行全面更加全面的效率评价研究。

2.数据来源。本文通过运用Python和文本挖掘的方法爬取上市公司年报中关于数字化转型的关键词。本文挖掘过程中关键词选取了数字信息技术、人工智能、云计算、区块链、大数据、互联网共6个维度56个子级指标，时间跨度为2015-2019年，共筛选出3841家数字化转型的上市公司。本文在此基础上，通过wind数据库，筛选出“地方国有企业”、“中央国有企业”共928家国有上市公司，剔除部分年份数据缺失的公司，最终样本企业为660家国有上市企业。其中地方国有企业为449家，占比67.7%；中央国有企业为214家，占比32.3%。本文通过词频进行表征，中央国有企业平均数字化水平词频为424.84，地方国有企业平均数字化词频为272.62，与《2021国有企业数字化转型发展指数与方法路径白皮书》中结论一致，央企是国企数字化转型的排头兵，平均水平远远高于比地方国有企业。

3.实证分析。（1）指标数据预处理。DEA-C2R模型进行效率测度时，可以直接代入模型，但是由于数据指标较大，且存在较大的差异性，故本文需要对指标数据进行量纲化处理，本文通过如下处理得到数据在0～1的范围，通过线性函数转化法对数据进行归一化处理，为了数据的准确性保留四位小数。

（2）效率测度及分析。将上述处理后的指标数据代入DEAP2.1软件，采用Input orientated Malmquist DEA的方式进行测算。从总体来看，2015-2021年 间Malmquist指 数 在2017-2018年出现上升高峰，2018-2019年出现下降波谷，2019-2020年出现反弹，但2020年以后出现缓慢下降趋势。

2015-2016年、2016-2017年、2018-2019年期间，Malmquist指数持续下降，分别下降下降了24.2%、19.6%、14.9%，主要原因是技术效率变化和技术变化共同影响导致的，其中技术变化影响最大，但影响效应有所降低。2017-2018年Malmquist指数高速上升，上升了32.6%，主要受技术效率变化和技术变化双重影响，而且技术变化得到了改善。2019-2020年、2020-2021年期间，Malmquist指数略微有所下降，主要受规模效率的影响所致。由以上分析可以看出，大数据背景下国有企业资金运营效率自2017年较大幅度提升，2019年以后受规模效率的影响略微有所下降。

通过对660家国有企业全要素生产率均值基本统计特征显示，全要素生产率变化改善的城市有15个，占总数的2.27%，所以数字化背景下国有企业资金运营效率有待提高。tfp改善程度最大的是8%，下降最大的则为14.8%，离散程度比较大。而且从影响程度来看收技术效率变化和技术变化的双重影响，尤其是影响技术效率变化因素较大的规模效率变化的影响较大。

五、结论与对策建议

本文以660家国有集团企业作为样本，采用DEA-Malmquist生产力指数模型对7个输入、5个输出指标进行详细分析。由于样本国有企业具有广泛代表性，研究结论反映了我国国有企业资金效率的整体状况。研究结果表明：从2015-2021年，国有集团企业平均技术效率为0.955，说明存在4.5%的投入资源浪费。国有集团企业技术变动效率不高的主要原因是规模效率不高，规模效率是制约技术效率的最主要的因素。国有集团企业需要通过整合资源，提高规模效率，从而提升技术效率。本文通过实证研究，结合大数据背景下国有集团企业存在的问题，提出如下建议。

1.建立资金集中管理或者司库制度，统筹资金资源。数字化背景下，国有集团企业实施资金集中管理，成立财务公司或者司库管理，对企业集团资金进行余缺调剂和优化配置。

2.建立资金实时管控系统，实现资金监控。财务数字化离不开数据信息的共享，改变传统的事后监控，打造事前、事中、事后的实时在线监控，深度促进业务、财务的深度融合。

3.加强数据分析，为决策者提高服务。如何在海量的数据中获取有用数据为决策者提供更有价值的信息就显得愈发重要。数字化时代，对于信息数据的宽度和广度的挖掘，及时预警风险，抓住机遇，正确引导管理者作出正确的决策。

4.培养数字化人才。数字化时代下，国有集团企业要重视人才的培养。一方面从高校高素质毕业生中招聘拥有计算机信息技术的学生，或者引进社会高素质人才；另一方面加强对员工资金管理、计算机技术、风险管控等多方面进行培训。

5.制定信息化系统标准及安全制度。国有集团企业的数字化转型还处于发展阶段，我国要积极构建信息化安全法律法规，对财务信息化行业的企业资质进行规范，优质的供应商对数据库的安全性具有重要意义。同时还要成立第三方监督机构，定期对财务信息化服务供应商进行审查。