李薇，贾万军

（长春工业大学，长春 130120）

0 引 言

中小企业是促进就业、稳定社会的根本力量，是经济创新的动力以及市场经济主要引擎中最大、最具活力的群体。许多大型企业是由中小企业发展出来的，他们的活力来自于市场的强劲发展。但调查显示，中国的中小企业无法摆脱“三年倒闭”的状况，其中一个主要原因是资本链条的破裂和资本流动的限制。公司运营期间存在着各种融资风险，这些风险会影响公司的稳定性。因此，我们应当重视公司融资风险，采取严格控制风险的举措，以确保公司有效地发挥作用。

1 中小企业融资风险的定义和特点

1.1 融资风险的定义

融资风险是企业在融资过程中面临的风险，一方面是对预期收入的不确定性，另一方面是损失的可能性。在日常生产活动中，企业融资失败的原因、高昂的融资成本以及收益无法带来预期回报的可能性都十分值得探究。为了公司能够进行必要的经济活动，在公司作出相应的决策时，它需要财政支持。在无法维持正常商业活动的情况下，公司必须通过特定渠道利用收集到的资金来赚取利润。在某种程度上，资金是公司活动的核心，但在融资过程中，公司可能无法达到预期的利润水平，甚至可能遭受严重损失，这也可能导致公司无力偿还债务，最终破产，损害投资者和债权人的利益。公司的财务风险与企业的融资形式密切相关，公司可以使用不同的融资形式，那么相关的融资风险也以不同的形式出现，例如，企业在债务偿还后无法合理使用所得资金，企业在偿还期满后无法偿还债务，该公司利用股票融资来控制股东，等等。

1.2 融资风险的特点

1.2.1 融资风险的不确定性

鉴于企业处于激烈竞争和复杂变化的环境中，它们的融资活动受到政治、经济、文化因素的共同影响，这些因素往往是不确定和难以控制的。企业也存在不确定性，不能完全依赖外部条件，但是它们可以调整融资策略来适应不断变化的市场条件，并且采取相应的预防措施来减少风险的发生。

1.2.2 融资风险的可控性

金融风险是客观和不确定的，企业不能完全避免金融风险，同时也意味着它们不能够远离风险。企业领导人可以通过学习以及影响因素对金融企业财务风险进行定性和定量分析，公司应拟议措施降低风险和控制风险，尽量减少概率风险或减少亏损。因此，在融资时，企业必须注意自己所处的经济环境，利用有利的政治环境、经济环境、文化环境来增强融资管理能力，选择合理的融资形式、融资结构，制定融资策略，不要太保守或太冒险，使企业免受金融危机的侵害。

1.2.3 融资风险的相关性

企业面临的财务风险不仅与财务决策及其经理本人的行为有关，而且还与当时的经济和政治环境有关。即使企业负责人在不同时期接受同样的财务决策、做出同样的筹资行动，也会产生不同的后果，所产生的融资风险也就不同。从企业的财务风险角度来看，企业应该考虑财务状况、经济条件，尽量减少融资风险的发生。

2 研究中小企业具体融资风险

2.1 利率风险

利率风险的融资意味着贷款活动结束后，一个公司定期向贷款方支付资本和利息，即便公司的总实力和流动性很差，它同样承担责任，必须及时支付本金和利息。如果真是这样，公司所承受的财务压力就会增加，并且很容易引起财务状况恶化，加大风险。它们通常通过扩大资金杠杆或为地方建设和发展基金等贷款提供资金，进一步增加了债务期限的压力。如果有关人员无法运用这些资源，或者融资成本得不到良好的管理，就会导致债务利率的提高，增加主权融资公司的融资风险，阻碍企业的平稳经营和发展。

2.2 融资规模和期限结构风险

由于公司必须支付融资成本，公司在筹集资金时应首先确定融资金额。如果不这样做可能会造成资金浪费，增加融资成本；或者会导致公司负债过度，使其无法承受、难以偿还，并增加业务风险。企业融资不足会影响企业融资计划和其他业务的正常发展。因此，企业在进行融资决策时，应根据自身的融资需求、自身的实际情况以及融资的困难和成本，确定适当的融资水平。债务期限不当不仅会降低债务融资的效率，危及公司自身的财务安全，也会危及国家的安全。因为公司资本机构中具有风险性的固定索取权，使承担盈利性投资项目实现的利益在股东和债权人之间进行分割。在某些情况下，债权人获得足够多的利益以致一个盈利性项目不能给股东提供正常回报。投资不足会影响公司债务期限结构。此外，当债务规模占公司总资产的比例相对较高时，企业融资期限结构不平衡，主要体现在短期债务规模和结构比例大于长期债务，从而导致更多的公司依赖短期债务，这给公司带来了融资困难，影响了资本的流动性，其会带来资本流动性风险和资本结构弹性不足风险。我们应当注重企业的期限结构，不合理的期限结构将会带来严重的后果。

3 中小企业融资风险存在的原因分析

3.1 缺乏风险意识

公司的发展应该遵循初创期、成长期、成熟期和衰退期的规律。在不同阶段，为了切实发挥资金的作用，公司应该制定不同的发展战略来面对不同的风险。但是，中小企业一般都只注重业绩而忽略风险，它们没有对风险进行可行性研究，没有分析相对应的高负债和高风险，导致债券的实际使用效率下降，造成一定的经济损失。

3.2 融资成本高

银行偏好国企和上市公司，它们发展稳定，具有很强的风险意识和活力，因此银行不愿贷款给规模小的中小企业。一般金融机构会提高贷款利率，从而提高中小企业的融资成本。与大公司相比，中小企业在杠杆方面会存在一些问题，比如说它们不参与相关风险的讨论，融资成本高、时间成本高、债务负担低。

3.3 融资规模与时机存在问题

中小企业在融资过程中，由于金融机构许可存在不确定性，寻找融资机会往往十分困难。企业大多事先接受许可，虽然经金融机构批准的项目资金已经到位，但该项目没有达到起始时间，导致资本利用率降低，造成资金成本的浪费。有些公司对金融机构过于乐观，无法在预计的时间内完成审查和批准，因此在融资过程中产生了各种问题。此外，日常企业管理没有标准化的管理模式，金融机构会在企业没有风险计划的情况下暂时收回贷款。在金融机构渐渐成为标准化的同时，公共信息与融资风险的关系十分矛盾，将会导致公司遭受无法挽回的损失。

3.4 缺乏有效的资金监管

中小企业缺乏有效的资金监管，企业发展由“主管”领导，而领导层更多地介入金融工作，限制了金融独立性，领导层也无法扮演金融监管者的角色。如果会计职能不是独立的，那么，资金的监管就有很大的困难。目前，对于资金的追踪工作尚未完成，也没有及时得到反馈，监督工作软弱，最终增加了金融风险和违约风险。

3.5 企业资金流动性较差

在企业资金方面，流动性直接决定了企业的资产质量，但在目前的社会条件下，企业之间发展状况各有不同，有的企业降低了某些商品的成本，从而影响了企业的资金流动性，直接影响了偿付能力。此外，企业资产利用率低并不能为企业提供最大的经济回报，还会增加债务。财政资金可能会影响企业的资本周转率，从而影响其在期满前偿还债务的能力。由于一些企业缺乏偿还债务的计划，所以融资风险也在进一步地增加。

4 中小企业融资风险的有效措施

4.1 正确看待企业发展阶段，树立正确的企业文化

企业发展有自己的规则，在不同的发展阶段必须遵循不同的发展战略。战略规划对中小企业的发展至关重要，企业应该更多地关注长期发展，而不是只关注当前短期经济效益。在正确的企业文化中，企业应当提高科学管理水平，提高对风险的认识，集中精力分析和应对市场风险，提高杠杆效率，将业务发展概念与可持续发展概念相协调，降低融资风险和增强金融能力。

4.2 构建融资风险预警机制

为了降低融资风险，企业可以通过有效的预警机制识别风险。企业应该考虑各种因素，面临现实情况制订债务偿还计划。企业必须根据当地经济条件、政府的财政能力和投资计划制订实际的债务偿还计划，不要盲目和任意借贷，并提高债务偿还的科学合理性。此外，地方政府应该提高债务偿还资金使用效率，将债务偿还资金使用情况纳入社会发展计划，以确保有效利用资金。同时，地方政府必须定期更新债务计划，并将其内容规划成中长期前景，以便与当地城市和建筑项目更加紧密地联系在一起。最后，收紧对财政预算的严格限制，特别是借款程序、使用和监管，以避免任意借款和使用。在企业发展过程中，企业融资风险预警机制不容忽视，这对企业的发展有着至关重要的作用。

4.3 改进和执行债务服务机制，防止企业偿付能力不足

防止企业偿付能力不足以便最小化债务风险，影响企业运作，确保偿债付款账户措施，允许生产偿债所需的企业拓展融资渠道，地方政府必须引入偿债准备金制度，将其纳入财政预算管理，确保有足够的资金来偿还债务，并提高当地金融公司的偿付能力。此外，企业还必须做好偿还债务计划，例如，在偿债期限、具体金额的百分比等方面作出相应计划，并严格遵守其规章，以确保定期偿债。在准备偿还债务时，可以考虑企业的预算收益，并且加强控制，以确保资金的安全。

4.4 完善多层次的融资体系，提供多种融资渠道

市场和政府在中小企业的融资中发挥重要作用，只有稳定的市场经济条件和积极的政府支持政策才能确保中小企业能够在借款后发挥作用。首先，政府必须把注意力集中在单一中小企业融资和金融困难的问题上，完善多层次的金融体系，提供多样化的融资渠道，降低中小企业融资的信贷风险和违约风险；其次，政府应加大努力，落实促进中小企业发展的政策，监督中小企业的实施，扩大政策宣传活动的范围；最后，在政府主导的经济领域，政策变化必须包括适当的过渡时期，以避免中小企业因政策变化而受到影响。

4.5 降低融资成本

与国有和上市公司相比，中小企业的融资成本很高。一方面，中小企业应对企业管理系统进行管理，使其更加有序；另一方面，企业应当提高科学研究和发展水平，加强开放市场的能力，提高经济效率，创造企业的良好形象。在融资过程中，企业应当注重形象的调整、良好的信用、良好的经济效益，以此来获得银行的信赖，使银行在提供资金的过程中，减少对企业的审查和批准时间、提高保释金，降低企业融资成本。以此使得企业更好的发展，占据企业自身的市场份额。

5 结 语

中小型企业是我们市场经济可持续发展的重要驱动力，也是我们市场经济不可或缺的一部分。中小企业的发展需要市场和政府的多方面努力，需要市场和政府的干预才能发挥重要作用，而融资风险是中小企业发展的主要障碍之一。我们应当重视风险，做好防范措施，实时评估企业融资风险程度，这样才能降低风险，才能让企业可持续发展。中小企业在融资过程中应该更加重视自身的因素，提高自身管理水平，建立控制系统、完善内部控制制度，选择适当的应对策略，降低融资风险。企业要不断提升自己各方面的能力，保证自己的市场份额和企业竞争力。