惠亚宁

（广州市万表科技股份有限公司，广州 510000）

0 引 言

随着产业的迅速升级，产业互联网依托大数据、云计算、人工智能等新技术，在消费互联网的基础上快速崛起，给原本陷入红海的消费互联网市场带来了一片蓝海空间。简单来讲，消费互联网对商业企业的渗透主要停留在销售渠道、支付手段等交易层面上，尤其对商业企业后端供应端的影响还很小；而产业互联网是在消费互联网的基础上，借力大数据、云计算、智能终端以及网络优势，使产业链内部的各个企业、各个环节实现数字化，将其变成信息驱动型企业，并以数字化的方式实现互联，重塑企业自身和整条产业链，从而提升产业链的内部效率和对外服务能力［1］。消费的变革、产业的升级在给企业带来重大机遇的同时，也给日常财务管理带来了新的挑战。面对新的业务模式，财务管理人员必须与时俱进，提升管理水平，更好地为企业健康稳定发展保驾护航。

1 行业现状

1.1 企业研发投入和账面无形资产不对等现象较为普遍

科技与创新是企业发展的持久动力，这一切的源泉在于研发投入，只有不断地加大研发投入，才会有一系列的新技术、新产品问世，从而进一步强化企业的核心竞争力，促进企业的发展。

从财务角度看，由于传统财务基于谨慎性原则，对于研发支出倾向于采用费用化处理，从而导致研发投入带来的是巨大的利润稀释，从而降低了企业的财务利润，甚至导致企业账面亏损。从这个角度来看，研发支出实际上降低了企业的“赚钱”能力，综合来看，这种财务处理的倾向性，导致“值钱”公司和“赚钱”公司之间的差异越来越明显。

1.2 传统财务重视财务数据，对业务数据理解不足

传统财务管理侧重于会计核算、账务处理、纳税申报等基础业务模块，管理模式比较单一，财务和业务的脱离也极易导致业财之间存在意见分歧，并带来较大的管理成本；会计核算也倾向于采用历史成本计量属性，导致历史成本和现实价值存在较大差异；传统财务对于事务的管理也是以事后管理为主，严重缺乏事前预警、事中干预的环节，仅仅在账务或者报表中体现事项的最终结果。综合而言，在传统财务管理背景下，财务数据和经营决策之间存在较大的意见偏差。

1.3 产业互联网模式下融资难问题较为普遍

产业互联网平台型企业的核心优势体现在技术驱动、数字运营等方面，所以一般是轻资产模式，账面资产很少有较大的规模。这类企业在初创期需要较大的平台研发投入和流量引入等费用支出，导致从财务角度极易出现净资产较低甚至为负的情况。在一些注重“砖头文化”的银行中，由于企业没有足够的资产抵押或者质押，企业信贷申请很难获得通过。为了突破资金障碍获得进一步的发展，这类企业不得不采用股权融资模式或者开拓新型融资模式。综合而言，产业互联网平台型企业在银行融资面临较大的困难。

1.4 目前业务财务匹配协调性差，亟待财务BP建设和信息化部署

产业互联网是基于“互联网+”在消费互联网的升级版本，业务的创新驱动财务管理模式的变革，由于传统财务与业务之间的偏离，新的业务模式将导致业财融合难度的进一步加剧。为了更好促进企业的发展，降低运营风险，提高财务决策“有用性”，财务BP（Business Partner，业务伙伴）作为业务和财务之间的桥梁便应运而生。

对于新型产业互联网平台型企业，必须深入探索财务BP 制度，将业务信息和财务管理深度融合，在项目初期便及时赋能业务，及时跟踪业务发展进度，提高和增强企业决策效率和效果，加强信息化部署，从而促进企业发展。

另外，产业互联网平台型企业中业务、财务系统林立，进一步优化系统部署，实现各个系统之间的有效衔接和高速运转，会使这类企业的管理产生质的飞跃。

2 产业互联网平台型企业财务管理问题分析

2.1 研发支出费用化的问题

产业互联网平台型企业一般存在较大的研发成本，主要体现在系统研发、品牌研发等方面。尤其前期系统研发，是个漫长的过程，同时还需要不断地进行迭代升级，用以满足客户对于产品日益增长的功能需求，这个过程需要较大的人力物力投入。该类支出虽然在实务中形成了与研发相关的“无形资产”，但往往很难落实到账面上形成资产，这主要和我们目前实行的研发费用计提政策相关。

研发费用究竟应该资本化还是费用化？这个问题在会计学界曾引起了激烈的争论，按照《企业会计准则第6 号——无形资产》第7 条规定，企业内部研究开发项目的支出应当区分研究阶段与开发阶段。研究阶段的相关支出，应当在发生时全部费用化，计入当期损益，开发阶段的支出在满足相关条件的才能进行资本化，确认为无形资产，否则应当计入当期损益［2］。该准则虽然从理论层面对研发支出资本化和费用化做了界定，但是从实务角度，企业的研究阶段和开发阶段往往是连贯在一起的，同时又存在一定程度的相互转化，所以很难有清晰的界定。另外，就算在开发阶段也必须同时满足准则规定的5 条要求才能进行资本化，实务中这5 条要求也是动态变化的。综合来看，这给实务判定带来了很大的难度。传统财务基于谨慎性原则，同时也是为了降低企业财务风险，所以尽可能对其进行费用化处理，这也符合传统财务一贯的“重实物资产、轻无形资产”的倾向，这种复杂背景下的相关数据披露，直接导致了资产负债表和利润表的失真。

本文以中国研发型企业的标杆华为公司为例，华为2020 年年报显示，2020 年华为除商誉外的无形资产账面价值仅88.05 亿元，而同期研发支出1 418.93亿元，约占全年收入的15.9%，2019 年研发支出也高达1 316.59 亿元。若单纯从报表角度分析，则体现出来的是严重的研发投入与产出不对等，传递的是研发失败或者研发成果贬值等消极信号，出现了会计计量结果和企业市场价值负相关的情况。

2.2 以会员经济为代表的新经济模式对企业财务管理的影响

会员是产业互联网平台型企业的核心资源，在互联网时代，用户才是企业最终价值的创造点，提高会员复购率和消费频次，在增加用户黏度同时又获取附加价值，才是企业获得超额收益的主要举措［3］，这一系列基于会员的运营理念形成了会员经济管理体系，有效促进产业互联网平台的发展。同时会员经济作为重要的新经济模式，也在数字资产运营、产业数字化转型方面发挥着重要作用。

从直观财务角度，会员带来了会员卡销售收益、会员消费收益、基于会员积分的递延收益等，这主要是体现在当下收益为主。但是立足会员需求，进行会员运营，深度挖掘并满足客户需求，将会带来更大的企业价值创造点。从目前被广泛认可的股东财富最大化的财务管理目标角度分析，会员与企业价值有着最为直接的关联，所以对于产业互联网平台型企业，会员价值应当在财务管理中被充分考虑。

据上市公司年报公开披露，阿里巴巴截至2021 年6 月30 日，中国零售市场月度活跃用户达到9.39 亿人，单季净增加1 400 万人；拼多多截至2021 年6 月30 日的十二个月的活跃用户为8.499 亿人，同比增加24%；京东截至2021 年6 月30 日的十二个月的活跃用户为5.319 亿人，同比增加27.4%。三家互联网线上交易巨头占据了线上市场的半壁江山。对于这种线上平台化交易新模式企业来讲，用户数量，尤其是活跃用户数量和优质用户数量成了市场新的竞争点，这类数据对于企业市值、企业形象等均具有重要的影响。

2.3 企业的融资问题

我们可以将市场主流融资途径简单分为股权类融资和债权类融资两大类，其中债权类融资以银行融资较为常见，银行基于风险等角度考虑，一般对于拟融资标的要求设有不动产质押或者其他一些抵押等条款，尤其对于传统银行融资，这种“砖头文化”气息格外明显。但是对于以产业互联网平台型企业为代表的新经济实体，企业以轻资产为主，企业核心资源集中在平台建设、品牌建设、会员孵化等具有明显新经济模式的“软”实力上，很少有大量的“砖头”或者重资产特征，所以资产负债表一般呈现出高流动资产、低非流动资产的特征，可用于贷款的抵押物较为贫乏，所以给拟通过债权融资的企业的融资行为增加了难度。对于这类模式企业的融资，建议从以下三个方面解决融资问题。

2.3.1 股权融资

股权融资最大的好处就是没有到期还本付息，但是目前市场主流的股权投资协议一般涉及业绩对赌等附加条款，假如企业业绩没有实现预期要求，则投资主体或者企业实际控制人需要履行回购义务，这往往给企业带来较大的资金压力；另外就是通过股权融资模式直观上降低了企业实际控制人的持股比例，同步降低了对企业的控制权，有时甚至会造成控制权发生转移，这种不当的资本运作导致企业实际控制人丧失控制权甚至被驱逐出局的案例在市场上屡见不鲜。

2.3.2 和银行沟通获得专项融资支持

目前市场上很多银行对于科技型、创新型企业融资有所偏向，所以类似产业互联网平台型企业可以进一步发挥自身优势，通过国家高新资质、发明专利等优势获得银行的专项融资支持。

2.3.3 利用供应链融资、ABS 融资等新模式

平台型企业一般存在较大的往来流水，可以考虑基于平台GMV 流水授信、供应链融资、存货流动质押等多种方式，实现企业快速融资。

综合对于这类企业的融资，可以采用多渠道、多途径并举，实现资本多元化部署，进一步降低资金风险，充分利用杠杆优势，实现企业较快发展。

2.4 新业务模式下的业财融合

2.4.1 充分发挥财务BP 优势，提高决策效率

财务BP 最直观的结果呈现就是将管理进行了前置，由传统的事后管理前移至事前、事中、事后管理三环并举的财务管理状态，在更好赋能业务的同时，也进一步降低了公司整体财务风险。主要体现在以下三方面。

基于财务BP 的事前预防措施：充分利用财务BP前置效果，在业务初始环节参与项目整体规划部署，属于谋定而后动，从源头上降低决策风险。

基于财务BP 的事中管理：由于财务BP 和业务保持密切的关联，起着连接财务和业务的纽带效果，这便于财务的过程管理，及时对业务偏差进行修正、提出风险预警等，实现风险基础上的收益最大化。

基于财务BP 的事后安排管理：事后处置往往是比较消极的方案，但这对于整个过程管理也起着重要的作用。在这个环节可以充分利用BP 优势，及时掌握业务数据信息，进行风险评估测算，助力降低企业财务损失。

2.4.2 业务、财务信息系统协同、避免信息孤岛

在业务系统得以统一后，如何实现业务系统和财务系统的统一又是一个新的命题，这对企业信息化部署具有重要的作用。例如我们将业务系统和财务核算系统有效关联，则可以自动实现凭证生成、财务结算等功能，这样我们就可以将传统的财务手工录入转变为系统自动导入，实现核算自动化；我们将业务系统和税务系统相关联，则可以实现电子发票的一键开票、一键发送，使传统烦琐的发票管理，实现了自动化，在提高效率的同时也降低了人为失误的风险。

3 结 语

综上，互联网平台模式是最近几年基于“互联网+”衍生的典型的新经济、新业态运营模式，该模式将传统实体经济和互联网完美地结合，并且在消费互联网向产业互联网迭代升级过程中，促进了S2B2C 的共同发展，所以受到市场的广泛青睐。全新的业态、全新的模式也带来了一系列财务管理的问题，不同的财务管理模式会给企业运营管理带来不同的效果，在企业实际中还需要充分融入自身业务特征，进一步规范日常财务管理，促进企业的高速发展。