沐恩

在量能没有有效放大的情况下，是不是有震荡的需求？

沪指在白酒、地产、保险、银行、证券等权重的作用下，实现了过前高的反弹，符合之前的预判，短期接近3150 点重压力位，在这位置震荡一下是必要的。如果指数波动减小并成交量维持在万亿之上，板块间会有分化式的轮动，主要是节奏先后和力度强弱的区别。

短线把握轮动的核心是资金和节奏。资金强是首选，节奏上以低吸为主。短线资金强的方向在新冠（药、仪器）、信创（软件、芯片半导体、数字货币、WEB3.0 等）等方向，这是游资的主战场，虽然各自催化剂不同，但超跌是核心，小市值适合游资发挥，纯短线要从这里面找机会，尤其是分歧后的低吸机会。总之，几大方向都会有轮动的机会，分清短中预期，多一点耐心。

近期新能源走势不强，其中有对光伏竞争格局的担心。

走势不强更多是市场结构的原因，资金都在信创、药、权重等方向，新能源弱一些是正常的，这是短期市场特点决定的，与中期逻辑无关。但对于新能源来说，并不是所有赛道都有机会，就像你刚说的竞争格局很重要，锂电之所以今年走势弱就是因为扩产太多了，竞争格局恶化。

作为制造业，竞争格局不好是常态，这点在光伏上也会重现，因为从门槛上看，光伏比锂电还要差，这点之前也说过，更是“卷王”，今年行业也在享受高景气，明年同样会延续，但从市场结构性以及习惯预判你预判的预判看，这种对竞争格局的担忧也会提前到来，注意这里说的是预期，不是实际情况。或者说，只要阶段性走弱，就会有这种担心出来，所以对于光伏来说，明年增速依旧是有保障，龙头公司仍会受益行业的高景气，但分化是必然，不要幻想今年的走势，机会更多来自调整，波段为主。

整体看，新能源细分领域众多，预期打满或者增速下降的方向已经逐步被资金抛弃，因为这不符合选取景气度高的策略，相对好的方向还会在“滚雪球”中持续跟踪、梳理和筛选，虽然近期不是资金的重点，但在中期逻辑没有问题的情况下依旧是寻找机会为主，只是要注意节奏，应对策略在本周视频中也都有分析，听懂了我相信就能豁然开朗。此外，成长股是资金一直最喜欢的，只是其中的方向会变化，这是动态的，没有谁会始终不变，因为市场就是这样。接下来还会变化，跟上节奏很重要。

近期有关新能源消纳的探讨，这个你怎么看？

风光发电随着规模的扩大，消纳问题是要考虑的，毕竟上项目是为了提升新能源发电占比和效率，而不是为了上而上，如果解决不了消纳问题，那肯定就失去了意义。之前说过，光伏只能在白天发电，晚上发不了，而用电高峰则是晚上。风电中，陆风同样存在类似的问题，不是每天都有风，这就需要配套储能（海风不存在消纳问题）。

目前有些省份已经有新能源项目强配储能的文件，尚处在征询阶段，但这个方向已经比较清晰，只是推广范围和执行力度的区别。由此可能会增加储能的需求，同时也引发对风光装机量减少的担心，听起来都有道理，具体只能继续跟踪，毕竟这需要一个过程。

目前由于碳酸锂价格处在高位，配套储能成本会比较高，从产业技术发展上看，首先想到的替代是钠电池，这个方向中期逻辑是通顺的，只是短期走势会跟随新能源和储能赛道，相对逻辑好的主要集中在电池厂和设备厂商中，值得中期跟踪，弹性好的更多是小市值，短期根据情绪和资金应对。

除了新增儲能项目，是不是火电企业在其中也能发挥作用？

是的，比如这次在贵州的相关征询意见中，对火电项目没有明确要求。之前也分析过，火电转型绿电企业更具灵活性。因为火电转型后，在风光发电高峰期，可以少用火电，相反，火电又起到托底作用。换言之，火电将起到储能的作用，不需要的时候“隐身”，需要时站出来。所以有绿电转型业务的传统火电企业的估值也会因此有所提升，这是中长期逻辑。短期火电企业的预期主要受煤价和电价影响。