□文/兰亚娟

（上会会计师事务所（特殊普通合伙） 上海）

［提要］ 本文通过对我国民营电气行业发展现状及其上市公司股权激励现状的分析，阐述现有激励设计中存在的典型问题，揭示合理的股权激励设计效果特性；以民营企业思源电气为案例，通过分析其股权激励背景动机，阐释影响股权激励效果的关键激励要素，提出合理设计方案及其优化建议。

一、问题的提出

民营经济作为中国经济快速发展的见证者与贡献者，助力国民经济发展，未来民营经济的发展必将提升到一个新的高度。2020 年中国电气设备行业以184 家的数量，位列国内行业上市公司类别前茅。伴随着民营电气设备行业的迅速发展，行业和企业内人才流动过高和员工职业发展受限等问题日益突显。作为一种长期激励机制，科学合理运用股权激励，利于协调股东与经营者利益及促进企业的可持续发展。民营企业在股权激励方面相对说来没有限定的考核指标，但在股权授予额度上，其每次股权激励都受到比例限制。目前，我国电气设备行业上市公司的股权激励设计方案存在不足，股权激励难以充分发挥预期的激励效果；民营企业股权激励方案的设计及科学与系统的研究也尚待提升与完善。因此，本文以私营企业中发展潜力巨大的电气设备行业作为研究案例，阐释影响企业股权激励设计与优化方案的重要因素，并提出建议。

二、文献综述

近年来，我国学者从不同侧面对股权激励及其实施效果进行了研究。……