沙莎

摘  要：资金是集团公司长期生存和发展的根本。关于资金的管理以及合理使用是集团公司始终面临且尚未解决的关键问题。有效实行资金池管理方式有助于集中管理集团公司资金，并在一定程度上避免出现财务方面的风险，从而促进集团公司资金利用率的稳步提升。经过长期实践，结果证明了资金池模式对集团公司的长期发展很有利。有效应用资金池管理模式不仅能够及时跟踪资金流转的真实情况，而且也会促进资金的整合和再分配。由于我国集团公司采用完整的资金池模式进展缓慢，并在资金管理期間依旧存在不同程度上的问题。基于此，本文主要分析现如今集团公司应用资金池模式面临的问题，并在此基础上提出相应的解决策略，以期为日后的相关研究提供思路和借鉴。

关键词：资金池模式;集团公司;资金集中管理

前言：到目前为止，随着社会主义市场经济的持续发展，集团公司已成为逐步推进中国经济成为全球经济的关键组织形式。也是我国经济持续发展的重要动力因素。集团公司的崛起不仅扩大了公司的规模和资产，也推动着集团公司的管理结构模式及其相关的规章制度及时创新。如今，许多中国企业将其融资模式应用于资本管理中，但实际上，管理制度不全面和管理能力不足等问题依然存在。另外，管理效率低下的情况也经常发生。因此，集团公司实施资金池管理模式对集团公司的长期稳定发展就显得尤为重要。

一、资金池管理概述

（一）资金池定义

资金池通常也被人们称作现金总库。主要体现为集中资金管理，它还利用商业银行平台管理现金和其他相关业务，并有效利用网络通信技术对集团子公司和分支机构进行实时监控和操作监控。最初的资金池管理模式通过分配全球资金，首先是在集团公司内部分配全球资金，减少集团公司的净头寸。另外，资金池业务主要包括增加账户余额、当日透支、收回和支付、成员公司之间的债务贷款以及成员公司向集团总部贷款的利息。

资金池的概念是花旗银行提出的。在企业资金管理期间，分配工具可以发挥出集中控制的独特优势。其中，也可以向管理系统展开汇总。同时，也可以与多个附加账户的余额相抵消，并计算净余额，并汇总来自多个账户的集中转账。

（二）资金池的种类

资金池可以根据实际价值分为实用资金池和名义资金池。实用资金池是指集团公司的子公司每天将资金转移到集团公司的指定账户，转移资金的所有权。名义资金池是无论是集团公司还是子公司必须在同一个城市与同一个银行开立账户，并与银行签订合同，集团公司名下是主账户，子公司名下是子账户。

由于银行对子公司支出的情况有了大体了解后，资金池可分为中介银行以及中介集团财务公司。就中介银行而言，资金池在建立存款余额时应高于贷款余额。如果与集团公司实体相关联的公司账户余额指标超过此限额，那么就应在委托账户中存款。

二、资金池管理模式的优势

（一）防止出现集团公司资金上的风险

当前，集中资金使用是集团公司发展的根本。传统意义上来说，制定易于实施的规则和条例，便于集团公司检查其银行账户并优化和规范成员公司未经授权开设多个账户。此外，利于集中管理成员公司创建的全部银行账户。在经过成员公司的准许后，可以实时监控资金池中每个账户的实时状态。从整个流程层面来看，可以了解集团公司资金池的运作特点，以此更好地了解和掌握集团公司内部的情况，及时准确地查看资金池的整体状况。如果可以支付相关流动资金，则采取七天的存款分配，进一步提高利息收入，以此降低集团公司整体上的金融财务风险。

（二）企业分散资金规范集中管理情况

对资金池的结构特征加以分析。对每个子账户资金合并设置限制额度。采取白天透支、日后补充等方式进行资金整合。与此同时，休眠资金集中意味着，当内部资源不足时，可以向成员公司发放贷款，这些贷款可能比同期银行贷款优惠，减少成员企业占据外部资金的比例，利于降低集团公司财务费用。另外，集团公司下的子公司可以借助集团公司的名义进行融资，这会在一定程度上提升企业的信贷质量和水平，但因为企业间存在剩余资金，因此便于投资财务管理，从而确保剩余资金获取最大的价值利益。

（三）资金结算的速度较快，节省人力资源

当集团成员呈分散状态，并且各自为政，这就大大增加了付款所需的时间。作为集团公司的子公司，可以通过支付中心网络银行系统的外部支付功能进行支付。这有利于缩短付款条件、缩短在途资金时间，从而节省集团企业的人力资源。

（四）增强集团公司信用等级和融资能力

相比起集团公司的融资能力，盈利能力、偿债能力和资产管理能力会更略胜一筹。就个体公司而言，很难达到评价筹资潜力的所有标准。但是，其他集团公司及其子公司正处于发展阶段，集团公司想要采用融资的方式对企业内部的资金进行集中管理，那么对相应的融资标准会很有利，也会提高信用等级，从而提高集团公司财务水平的能力以及整体的融资议价能力。

（五）有效控制集团公司的资金成本，提升资金的利用率

对于集团公司而言，不同的发展模式和业务模式对子公司提出了不同的融资要求。假设资金过于分散，由于大规模融资成本高，筹资单位将面临闲置资金等问题。在此期间，如果采用集中管理，可以使用内部融资来集中管理资金。此外，就借贷平台而言，内部损益加速集团总资产周转率，能够有效整合现有资金，降低整个集团公司的资金成本，从而促进资金使用效率整体提升。

三、现如今集团公司应用资金池管理模式存在的问题

（一）资金池使用效率不高

中国大多数的集团公司都采用多级的法人制，子公司和母公司不存在完全的从属关系，“母不认子，子不认母”的现象存在。在这一点上，许多公司处于明显的“集而不团”的状态。子公司的资金分配没有按照母公司集团内部资金池的管理模式进行分配。导致资金池的流动是有限的，协同效应无法得以充分发挥。集团公司内部的资金周转状况不均衡，因此集团公司无法完全了解子公司的资金流动情况。并且在子公司中有多个账户是很普遍的，实用性也很强。这就导致资金池中的融资与预期之间存在很大差异。同时，由于缺乏有效的管理模式，造成不同单位之间信息交流甚少，并在这些单位中，资金池的管理模式不够全面，并且业务流程相对复杂也不规范。此外，单位的融资需求也无法得到满足，也会对集团公司的公信力产生消极影响。因此，集团公司的资金池管理模式将不再发挥自身的作用，难以促进集团公司的融资成本降低。

资金池管理模式下的流转应为现金流转，资金池的流转系数直接决定资金池的有效性。大规模的集团公司下有多个单位，并且生产特性往往也存在差异。总的来说，集团公司生产周期都比较长，资金投资很大，收益波动也很明显，另外资金结算的速度也比较慢，未能积极应对资金池进展缓慢的问题。还有些生产企业的生产周期比较短、但收入比较稳定、收益波动的也比较明显。因此会不断的供应资金。但当集团公司资金预算体系不全面时，那么预算系统会降低资金的收益，这会增加资金池的风险，导致集团整体运营情况不佳。

（二）集团公司额外增加风险

资金池管理模式下，资金池管理模式可以无条件的满足子公司的融资要求。集团公司的内部贷款与集团公司的外部贷款相结合，对于解决子公司小规模融资的困难和风险相关问题非常有利，也有助于集团公司内部交流信息资源。然而，转移风险并不意味着风险消失。如果子公司不能按照约定偿还债务，那么将影响集团公司的资金流动，阻碍集团公司的长期稳定发展。同时，在资金池管理模式下，主要账户包括集团公司和子公司的资金。因此，诉讼风险可能会增加，子公司的财务风险也可能扩大到集团公司。此外，冻结所有子公司账户会影响到整个集团公司的资金。除了一般的资金流动外，资金池管理还包括银行利息。但是一般来说，低利率或货币贬值会导致资金池管理体制下的资金在逐步减少，甚至实际成本也会逐渐降低。实际上，以银行运营为基础的资金池存在运营风险。集团公司选择银行作为主要账户以此来筹集资金，并且该银行包含集团公司所有子公司的基本账户信息，从而增加了潜在的风险。在此影响下，资金池的流动性和资金量也会变得非常大，一旦账户出现问题，那么会对集团公司的融资产生很大影响。

（三）集团公司内部资金监控监督机制不全面

随着集团公司规模的进一步扩大，子公司的类型和分布范围也随之增加。当地法律和经济政策都会对其加以管控。如果集团公司的资金池管理制度缺乏全面实施，那么子公司的应用资金池管理模式的情况也会受到影响。与此同时，随着集团公司在不断变化发展，其规模和相关制度也在进一步发展。如果子公司没有及时紧跟集团的变革速度，集团的资金流转也会受影响。另外，如果子公司缺乏资金有效的预算管理，就会造成无法实现集团公司的宏观经济发展目标;如果预算核查缺乏适当的奖励和惩罚机制，那么集团公司的资金池管理模式也无法在子公司发挥出全部的作用，因此导致集团无法对资金进行全面有效的集中管理，上述提到的这些问题都对集团公司的经营活动和发展构成潜在风险。

四、集团公司优化并提升资金池管理模式的有效对策

（一）规范组织管理，提升资金利用率

集团公司加大对子公司的管理力度，完善内部控制管理体系，促进子公司的发展目标和集团公司发展目标的同步实现。并加强子公司的归属感，促进集团公司和子公司之间的信任以此充分发挥出集团公司的特点。由于控制资金流动对集团子公司来说非常重要，因此，集团公司必须加大对子公司银行账户的管理力度。有效管理子公司的资金，为了确保集团公司资金池的资金安全性以及能及时流动，应正确了解子公司各资金的来源和去向。为了保证资金的有序流动以及便于对资金的监管和分配，分别建立了支出账户、收入账户和内部核算账户。此外，还必须扩大集团公司与子公司之间的信息流通量，以满足子公司的实际融资需求。而且，为了创建和改善集团公司的结算系统，所有子公司都必须严格遵守这一点，以加快资金分配。每个子公司都需要完整的资金预算，集团公司需要合并资金预算。合并后，资金池要在季度或月度内进行合理预算，投资超额资金不仅会降低集团公司的财务风险，也会有增加资金池的额外收入，以此进行适当投资，以保证集中资金的实际收益。

例如：资金池模式较好的案例之一就是哈药集团。哈药集团始终秉持着有偿提供，有偿使用的理念，偿还附属贷款，节省数千万元的利息，为制药公司提供资源，并建立了物流公司。

（二）加强内部制度的建设，防范额外风险

在资金池模式下，内部贷款情况变得日益常见。因此，集团公司不得不做好内贷的管理控制工作，避免内部信贷风险的发生。当子公司需要内贷时，集团公式应进行全面检查，并对子公司的生产和财务情况有深入的了解和掌握，以此明确子公司的债务可偿还性，从而提升集团公司资金的安全。如果子公司如约无法偿还，集团公司可以考虑采取其他的帮助方式。应特别注意在使用信贷资金期间，集团公司要及时了解子公司的运营情况，合理控制子公司使用资金。如果子公司具备偿还条件和能力，集团公司应从子公司的资金池中扣除部分资金，以确保资金池的安全性。此外，为避免集团资金池存在诉讼风险，资金池管理系统应规定，如果子公司与外部组织之间存在资本关系，则不得使用资金池中的初级账户。除此之外，资金池的运作不仅要确保资金得以流通，而且要合理使用资金。在优化使用资金池资源和提高集团公司潜在利益的同时，进行科学投资。

资金池的安全运行是集团和商业银行之间密切合作的基础。因此，在选择合伙人方面，必须慎重选择。集团的大企业一般都涉及跨区域或者跨国，选择全国性质的银行或全球性质的商业银行才可以满足集团公司的需要。另外，应确保与其合作的银行具备集团公司的全部信息。为确保公司的安全，双方必须在签订保密协议，从而为企业的安全提供保障。与此同时，资金池一定是基于网络下开始运营的，并且银行必须有一个完整、安全、高效的管理部门，以此确保集团的财务信息安全。除此之外，合作的银行必须具备全面的内部控制制度，從而避免出现内部人员“黑匣子”内幕操作的现象，确保集团资金池的安全运行。

（三）加强内部监督，提升集团控制力度

子公司有很多种，但各自的发展都要符合集团公司的利益。集团公司应该通过模块化整合子公司的业务和经营范围，以此促进集团整体目标的实现。另外，也要格外关注编制和审核集团公司的资金预算，从而加大对集团公司的控制力度，促进奖惩措施的全面实施。

（四）加强集团公司的集中管理

集团公司在分配子公司时，可以是其他产业或是其他地区。例如，一些贷款必须以信用证为基准偿还，其他贷款必须以汇款偿还。如果买方没有全面了解卖方所提供的商品，那么买方可以与卖方协商并根据发货单据支付部分运输费用。当商品到达目的地后，剩下的将根据商品的检查结果进行偿还。如果卖方提供的商品质量不符合要求，买方可以与买方进行进一步的协商，将余额用作补偿，避免卖方在收到全额付款后陷入被动的情况产生。

资本是集团公司管理的关键。积极对资金进行集中管理可以提高资本配置效率，并为降低融资成本打下良好的基础。另外，资金也有助于集团公司建立良好的运行机制。另外，在集团公司的管理和组织结构下，创建多个子公司，使集团公司总部能夠建立标准化集中资金的平台。就集团公司中集中资金结算而言，专注于对集团公司的资金调整，以此确保融资以及投资相关活动的引导工作得以顺利开展，并提供相应保障，从而制定出集团公司的资金管理制度。

五、结论：

集团公司的资金池管理模式是许多集团企业在实践后应用的集中资金管理模式。该模式有效地解决了集团公司在实际活动中存在的问题，有助于集团公司在面临问题时迅速作出反应，及时采取行动，确保资金池管理模式得以全面实施，并及时完善相应的管理体系、提升工作人员的整体素质水平，从而提高资金池管理模式下的真正效率。此外，资金池管理模式不仅涉及范围全面，而且会使已经出现的问题得到及时、有效的解决，加之资金池管理模式不断进行完善和更新，这些都是为集团公司长期高速发展提供了保障。

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