摘  要：在中国特色社会主义市场经济体制确定的前提下，国家为了能夠让金融行业得到持续稳定的发展，对金融内外部生态环境进行不断改善，使得更多的投资者参与到市场经济投资中。私募证券投资基金在我国经济快速发展的背景下孕育而生，能够满足特定高净值客户的投资需求。本文主要针对私募证券投资基金风险进行分析和研究，并探讨了几点私募证券投资基金风险控制的有效策略。希望能够有效控制私募证券投资基金在管理过程中所存在的问题，不断完善私募证券投资相关法律法规，保障更多投资者的合法权益，营造健康的投资环境。

关键词：基金管理;证券投资;监管部门;基金风险

在经济高速发展的市场经济环境下，私募证券投资基金已经成为重要的金融力量，并且基金管理人及管理规模也在逐渐增加。私募证券投资基金主要投资于权益类金融产品，具有显著的高收益、高风险、高门槛的特点，其波动性较大。投资人很容易在这种风险较大的投资中把握不住投资趋向，致使利益受损。由于我国在私募证券投资基金方向发展时间较晚，因此存在许多的风险和问题。比如，法律法规不够健全、基金管理人的投资能力参差不齐、运营管理不够完善等。只有找准私募证券投资基金所存在的风险源，积极采取有效的管理措施，才能够推动我国金融行业的高质量发展。

一、分析私募证券投资基金风险

针对当前私募证券投资基金的问题进行分析，能够发现主要存在以下几个方面的风险：

第一，政策方面的风险。国家方面利用政策引导基金投资平台和个人，参与到国家未来发展趋势以及高新技术产业链内进行投资，促进国家高新产业的快速发展，提高在国际市场中的核心竞争力。并且会从政策方面给予一定的支持，比如当下光伏、新能源、半导体等相关高新产业链。对于一些不符合国家未来可持续发展战略，与国家最新政策相违背的行业，也会受到政策不同程度的影响，限制资金的流入。通过国家政策方面的宏观调控，能够促进中国市场经济的繁荣发展。由此不难看出，证券市场与国家货币政策存在较为紧密的关联，在目前低利率的大背景下，大多数投资者会增加自我财富配置中的权益投资比例，在证券市场中获取更多的收益。然而货币政策会在经济市场波动较大的情况下而发生改变，财政政策也会根据经济发展情况进行调整，致使证券市场出现持续震荡的情况。

第二，法律层面的风险。根据《证券投资基金法》规定，国务院证券监督管理机构依法履行监督职责，即由证监会负责私募证券类基金的监督与管理。同时依据《证券投资基金法》授权，中国证券投资基金业协会负责行业自律管理，负责行业内部自律规则制定、私募基金管理人登记、私募基金产品备案、监督私募基金管理人及其员工从业行为等。在私募基金管理人成立、备案登记、发行产品、产品运作的各个环节，涉及到多项具体的业务操作，因此，需要监管部门在各个业务环节均制定完善的法律法规，对私募基金管理人、高管、基金经理及核心从业人员进行约束。而因国家宏观政策、金融政策、地方政府政策发生变化，或者现有法律缺位无法解决相关法律问题、个别地区执法环境不完善等，可能产生对私募证券投资基金的各个投资标的产生不确定性影响。并且，由于私募证券的从业人员与基金的投资者之间仅仅是被委托的关系，这种关系也存在一定的道德风险，导致一些从业人员钻法律层面的漏洞，或未能遵守法律、行政法规和中国基金业协会的自律规则、职业道德或行为规范，对基金产品的投资产生不利影响，有可能严重损害投资人的利益，使得私募证券投资金市场发展受到不利影响。

第三，投资市场层面的风险。经济运行具有周期性的特点，宏观经济运行状况和金融市场利率的波动等，均可能影响基金投资标的的资金成本和经营业绩，从而增加基金投资的风险。在人为约束情况下，很难能够规避其中的风险，如果经济进入下行周期，那么证券的价格也必然会受到一定程度的影响，投资人的利益在此时也会受到不同程度的损伤。同时，由于目前资本市场的开放性，北上资金和南下资金的流动，以及境外市场的投资环境较国内市场更加难以预测，且更易受地缘政治、全球宏观经济变化（如金融危机）的影响，相关证券市场可能波动较大，进而可能对基金投资造成不利影响。

第四，投资与信用层面的风险。许多私募证券投资管理人员很难能够根据市场变动而做出正确的处理，导致私募证券投资基金在经济市场发生较大变动时，会产生巨大的损失，影响到投资者的切实利益。私募证券投资基金作为非公开性的投资产品，公开披露的投资信息较少。而在销售推介中，管理人往往会展示过往优异业绩、投资经理的优秀管理能力，能够获得市场层面上的大量投资基金。然而过往业绩不代表未来，在实际操作过程中，基金管理人可能限于知识、技术、经验等因素而影响其对相关信息、经济形势和证券价格走势的判断，其精选投资品种的业绩表现不一定持续优于其他投资品种，并且在打破刚性兑付的大背景下，基金管理人并不保证基金财产中的认购资金本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益，投资人仍然面临亏损的风险。

二、针对私募证券投资基金风险采取控制措施

2.1政府部门应当加大对于私募证券投资基金的监管力度

根据中国证券投资基金业协会统计，截至2021年12月，基金业协会已登记私募基金管理人约2.46万家。已备案私募基金约12.44万只，总规模达到了约19.78万亿元。针对该情况，中国证监会、中国证券投资基金业协会等私募证券基金的管理部门，应对私募证券投资基金的监管持续进行更新和完善，对私募基金管理人、私募证券投资基金管理的相关从业人员信息进行完善和登记，对于管理人的公司资质、业务能力以及从业资格进行审查，并持续对私募基金管理人及从业人员实施有效的培训和管理。对于违反相关监管规定、行业自律要求的机构和工作人员应当进行适当的惩处，并将相关信息进行公布和警告。提高我国私募证券投资基金管理的综合质量，保障投资人的综合利益。除此之外，还应当加强对私募证券投资基金信息披露的要求，确保基金管理人按照相关法律法规、中国证监会以及中国基金业协会的规定，向投资者披露基金相关信息，并应当保证所披露信息的真实性、准确性和完整性，营造更和谐、健康的市场投资环境。

2.2健全完善私募证券投资金的法律法規，保证投资人的合法利益

金融市场的健康发展离不开法律法规的支撑，在私募证券投资基金过程中的许多风险都来源于法律法规、行业规范的不尚完善和健全。因此，随着私募证券投资基金的发展，管理规模的壮大，需持续完善各项法律法律、业务操作规范、行业自律要求等，保障投资人的合法利益。投资双方所签署的合约要在法律法规的基础上来进行，并逐渐提高合约的法律效力，加强对违反合同主体的惩处力度。并从基金管理人公司运营、内部控制方面进行法律约束，减少相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。在法律层面上加强对投资基金风险的管控，减少对投资者的利益影响。

2.3丰富金融产品种类，建立信用体系

私募证券投资基金主要是通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，所设置的门槛较高，投资人必须满足一定的适当性要求。然而私募证券投资基金的投资范围宽泛、投资品种丰富，除权益类金融产品外，通常还投资于股指期货、场外衍生品等特殊的投资品种，导致私募证券投资基金的管理风险较大。在私募证券基金投入运作的过程中，必然会导致投资人承担一定的投资风险。为此，管理人员一定要在私募证券投资基金管理过程中加强对于产品标的的理解，充分识别及控制底层各投资品种的风险，并向投资者进行风险的揭示，与客户的适当性、风险承受能力相匹配。适当扩大金融产品的种类，有效应对单一市场环境、单一投资标的变化而引起的波动，例如进行固定收益类和权益类资产的配置，或者美股、港股、A股等三地市场配置，给予投资者更多的投资选择。除此之外，还应当建立更加完善的信用体系，进行投资情况、投资配置的适当披露，减少虚假信息、违规操作情况，规范私募证券市场的环境。

三、结束语

总而言之，金融行业的发展很容易受到市场环境的影响。为了营造更加健康的私募证券基金投资环境，国家方面应当适时利用相关规定和政策来对金融行业的投资进行引导，保障投资人的合法利益，加强政府部门的监管力度。私募证券投资基金应当扩大金融产品的种类，减少单一产品风险更好地应对投资基金市场环境的变化，保障投资人的合法利益。大力推动资本市场的发展，逐步降低私募证券投资基金在市场运作中所存在的风险因素，促进私募证券投资基金市场健康、长远的发展。

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作者简介：杨佳煜，女，汉族 ，云南省弥勒市，1993年9月19日，大学本科， 研究方向：投资学