高钰青

摘  要：伴随低碳经济的兴起，绿色信贷逐渐成为银行助力低碳经济发展的重要金融创新领域，但随之而来的绿色信贷风险也不容小觑。本文通过分析我国商业银行绿色信贷发展壁垒，归纳出目前所面临的绿色信贷风险主要来自市场风险与信用风险，在探究两种风险的特征及成因后，得出绿色信贷风险可通过监管部门与商业银行采取多种途径形成一个能有效度量及防控的机制以达到降低甚至消除风险爆发的可能性，或尽可能地消除风险发生造成的不良影响。

一、商业银行绿色信贷发展壁垒

现阶段，我国商业银行绿色信贷业务发展尚处于起步阶段，碳排放权市场交易制度不健全，缺乏成熟的绿色信贷创新产品，在国际碳交易市场中处于被动地位，给作为市场中的重要参与方的商业银行造成诸多障碍。

一是CDM（清洁发展机制，以下简称“CDM”）项目发展滞后，我国2015年才引进 CDM 项目，商业银行较为陌生，提供信息咨询和跨国业务指导的中介机构及第三方核准机构同样发展滞后，在无法完全把握的条件下，大多数商业银行不敢轻易介入发展CDM项目;二是缺乏高素质绿色信贷专业复合型人才，绿色信贷需要金融、英语、法学及化工领域的复合型人才，由于培养周期较长导致供需严重失衡;三是碳交易市场制度不健全，CDM项目下的碳排放权是一种虚拟商品，交易规则及开发程序严格且复杂的，使得非专业机构难以具备开发和发展绿色信贷业务的能力来实施项目;四是国际市场上碳价定价权的缺失，由于我国起步晚且前期重视程度较低，因此在国际碳交易上对于碳价的议价能力较弱，缺乏定价权就只能以低价进入市场，成为是国际碳排放交易市场上的价格接受者。

二、绿色信贷风险类型及特征分析

（一）市场风险

常规信贷面临的市场风险主要包括汇率风险和利率风险，绿色信贷可以看作是绿色版的常规信贷，所以受到碳排放权价格和原油价格波动的影响。一方面，我国作为拥有高额碳排放权的国家，需通过外汇结算来参完成CDM 项目，汇率的波动会使绿色信贷面临不同程度的汇率风险;另一方面，以原油价格为代表的化石能源价格的波动也会影响绿色信贷的市场风险，当原油价格下降幅度大于绿色信贷优惠，工业企业就可能选择高排放的化石燃料而不是绿色环保的生产方式，从而影响工业企业申请绿色信贷的积极性。

（二）信用风险

信用风险是指交易双方由于内部或外部原因导致无法或无主观意愿进行履约，从而影响金融工具的价值，导致对方利益受损的风险。由于商业银行在开展绿色信贷业务时可能无法全面掌握资金用途、项目利润和潜在风险等，导致与企业有可能发生逆向选择，道德风险发生的概率较高。

三、绿色信贷风险成因

（一）绿色信贷市场风险的成因

一是相关法律及政策不健全，我国目前明确提出要大力发展绿色能源，推动绿色金融发展，但政策制定相较于快速变化的市场有所延迟，使得企业的绿色项目很难得到商业银行资金支持和相应的减税降费或财政补贴;二是国际局势前景不明，我国正处于改革关键期和社会矛盾凸显期，发展过程中不仅需要满足环保组织要求的节能减排，还面临经济增速放缓的境况，因此在实际执行中还存在挑战;三专业人才缺失，与传统信贷业务相比，绿色信贷业务有着进入壁垒高以及宏观政策性强的特点，因此商业银行需要拥有高度专业化的绿色信贷复合型人才，但我国相关人才培养处于空白阶段，尚未形成权威的市场准入与从业资格认证制度，导致商业银行在录用和培养人才缺乏统一标准。

（二）绿色信贷信用风险成因

绿色信贷信用风险产生于绿色信贷资金循环过程，其存在及大小变化具有随机性。对于我国商业银行来说，绿色信贷信用风险的成因可以分为银行内部因素和企业自身因素。银行内部因素方面，商业银行在绿色信贷“三查”过程中，可能存在贷前虚假瞒报、贷中风险计算偏差，贷后缺乏约束，技术层面可能存在审批工具过于主观，且依赖于从业人员自行判断，这会影响评估绿色信贷信用风险的精准性。企业自身因素方面，绿色信贷申请者可能会隐瞒自身缺点，不按申请的贷款用途进行资金使用，还款时存在破产清算的风险。

四、对策建议

绿色信贷风险管控是指监管部门与商业银行合作，共同对绿色信贷风险通过采取各种途径和办法形成一个能有效度量及防控的机制以达到降低甚至消除风险爆发的可能性，或尽可能地消除风险发生造成的不良影响。

（一）商业银行层面

一是建立风险预警提示及体系，商业银行可通过在风险预警系统中设置风险预警线进行风险提示，一旦超过风险预警线系统将自动报告，另外可以在传统预警体系中增加绿色要素作为指标衡量，例如增加绿色信贷业务审核通过率、汇率利率波动、油价碳价波动等;二是构建完善的绿色信贷风险管理组织架构，可将银行绿色信贷风险管理部门从风险管理部门中独立出来，专门设计绿色信贷业务流程及专门的风险管理制度，实时监控绿色信贷风险;三是培养绿色信贷技术型专业人才，可与当地知名高校和科研機构合作，联合培养绿色信贷人才，提高从业人员专业胜任能力和对绿色信贷业务的熟悉程度，另外可组织绿色信贷岗前考试，设置最低准入门槛，达到规范化从业标准的目的。

（二）政府监管层面

我国政府应持续加大对绿色信贷风险防控的关注和支持，一是参考欧盟碳排放交易体系框架来完善我国绿色信贷交易监管体系，比如实行碳身份证明制度降低信用风险，规定申请者定期上报碳排放情况，环保部门不定期抽查以核实其准确性;二是做好由人民银行主导、银保监会微观审慎监管的风险管控，在全国范围内建立统一的碳排放权定价体系，实行全国统一的配额调控，建立兼顾地区平衡的一体化中国碳交易市场。三是鼓励商业银行主动开展绿色信贷风险的管控工作，并支持商业银行建立应急机制来应对绿色信贷的突发风险事件;四是发展绿色信贷服务机构，为参与绿色信贷的企业或个人提供指导，提高参与者的专业胜任能力，从而有助于降低风险。

参考文献

[1]《京都议定书》及其清洁发展机制的减排效应——基于中国参与全球环境治理微观项目数据的分析[J]. 陈林，万攀兵.  经济研究. 2019（03）

[2]碳金融交易风险形成的原因与管控研究——以欧盟为例[J]. 高令.  宏观经济研究. 2018（02）