刘珊 任晓阳

摘 要：武汉市于1993年迈入人口老龄化的步伐，随着人口结构逆向攀升，老年化的问题矛盾突出，金融行业主动介入养老服务体系建设，以解决社会养老困境为研究思路，从武汉市养老产业的金融供给现状，存在問题角度进行分析，对构建武汉市养老体系的金融支持路径提供基础。

关键词：养老服务体系;金融支持;武汉市

第七次全国人口普查结果得出，我国总人口数超过14亿，其中65岁及以上的人口高达1.9亿，占全国总人口数的13.5%，全世界老年人口占比平均值为9.3%，而我国的这一指标远高于世界平均水平。 [1]人口老龄化已经成为全世界所关注的难题，世界上各国都已经受到或者即将受到人口老龄化所带来的严重冲击，随着老年人口占比不断增大，养老问题成为社会历来所关注热点问题，武汉市2021年度统计年鉴显示，武汉市60岁以上人口为194.5万，占总人口数的21.2%，平均5个人之中就有一个60岁以上的老年人。从图1可以得出武汉市近十年60岁以上人口数增长速度在不断加快，武汉市人口老龄化的趋势较为严峻，老年人口的养老问题成为社会所关注的热点问题。

由于之前我国实施计划生育政策等，现有人口增长率较低这就进一步加速了人口老龄化的步伐，随着人口老龄化，养老问题变得日益突出（董仕利，2017）。[2]劳动力人口占比下降，老年人口占比上升，养老产业的制度化、产业化是我国在面对人口老龄化问题下的必然选择，因此老龄化不仅是一个社会问题，还是一个经济问题，从本质上说也是一个金融问题，金融的实际发挥作用是资金的期限错配，就是在年轻的时候劳动所获得的一部分资金用于满足老年生活的需求。目前我国的养老金融体系发展并不完善，体现出一种 “强政府+弱市场”的格局，表现为我国老年人口领取企业年金和商业养老保险金的比例极低，老年人口对养老金融的认知度和参与度不高，再者养老资金属于风险厌恶型资金，只能用于投资风险低收益低的行业，面对日益上涨的物价，养老资金由于时间成本会出现贬值的情况（邴士毫，2020）。[3]可知目前我国的养老行业的金融支持方面存在着较大完善空间。2016年由央行、银监会等五个部门所颁布的《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》中指出到2025年建成多元化、种类齐全和我国老年人口结构相匹配的金融服务体系。

本文从应对老龄化策略金融行业主动介入，解决社会养老困境为研究思路，从养老投资理财期限、投资产品种类等方面分析对老年人金融服务需求意愿的影响程度，对构建武汉市养老体系的金融支持路径提供基础。

一、武汉市养老服务体系建设发展现状

（一）武汉市人口老龄化现状

武汉市作为湖北省的省会城市，首先受到了人口老龄化所带来的冲击，武汉市于1993年就迈入了人口老龄化的步伐。据武汉市2021年统计年鉴显示，截至2020年底，武汉市户籍总人口数916.2万，60岁及以上人口约为194.5万，占比为21.2%，人口老龄化的程度远高于世界平均水平。新生儿人口数为6.7万，占比0.7%，随着新生儿出生比率的下降，老年人口比重的上升，人口结构逆向攀升，武汉市人口老龄化程度进一步加剧。

（二）武汉市养老服务体系建设实践

武汉养老资源的分配按照“9055”的原则，90%的老年人选择居家养老，社区养老和机构养老所占比例为5%，2011年，武汉市政府出台《市人民政府办公厅关于深入推进居家养老服务工作的通知》中，提出按照“居家养老服务中心+居家养老”的模式构建多形式的养老服务体系，《武汉市养老服务条例（草案）》中提出武汉市将重点发展普惠型和互助型养老模式，构建医养结合、社区养老和家庭养老相互配合的养老服务体系，让市场充分发挥资源配置功能。根据武汉市民政局统计目前武汉市共有1107个老年人服务中心，1166个老年人互助照料服务中心。截至2022年底，将新增7家区级养老服务中心，500个农村老年人互助服务点，由政府所提供修建的养老服务床位达到2.2万张以上。

（三）武汉市养老服务体系构建金融力量

严峻的养老形势下，武汉市的养老服务体系构建不断纵横发展，满足老年人口对养老服务的需求。2017年武汉市获中央拨款养老专项资金380万，用于支持“互联网+居家服务”养老模式、医养结合、失能老人护理等8个养老服务项目。2020年武汉市五个部门联合出台政策，将养老机构的经营补贴提高至30%，为养老机构的发展提供资金支持。武汉市财政局联合市地方金融工作局等部门联合发文，夯实顶层设计，从推进医养结合等方面入手，构建以居家养老为主，社区养老相辅，国办养老机构和民营养老机构的多方位养老体系，积极推进养老服务。

二、武汉市养老产业的金融供给

（一）投资主体

1.政府投资的主体地位

2017年，武汉市获中央拨款养老专项资金380万，用于支持“互联网+居家服务”背景下的养老项目;2019年，武汉市作为全国城企联动普惠养老专项行动的试点之一，武汉普惠养老项目获中央投资资金2420万;2021年，武汉市作为全国“居家养老+社区养老”提升行动的项目试点城市，中央财政的专项公益彩票金作为项目的资金支持。

从中央的专项资金支持到武汉市政府养老专项财政支出，政府始终在社会的养老服务体系建设中占主导地位，不仅体现在对于专项养老项目的资金保障方面，同时出台覆盖面广、标准程度高的保障政策，近年来，养老专项资金投入呈现出逐年增加的趋势。

2.多元化的社会投资主体

2018年，武汉市民政局、财政等7个部门联合发布《关于支持社会力量参与居家和社区养老服务发展的通知》，优化环境，简化资质良好的社会养老服务机构的审批手续、保障养老服务设施和住宅同步交付、鼓励社区养老服务设施社会化运营，同时对养老服务机构提供财政补贴。

2018年12月注资1.7亿元的泰康之家（武汉）养老服务有限公司成立，开展机构欧养老、养老保健等经营项目。2021年2月太保养老（武汉）有限公司成立，其为太平洋保险注资9.8亿元成立的公司，主要包括机构养老、护理机构等项目。面对养老行业巨大的发展空间，保险机构、商业银行等多元化金融机构参与到养老市场中，房地产开发商向养老型地产转变，旅居养老以“旅游+养生”、 “康养+医疗”等多元化的养老模式的推出。

（二）融资方式

1.银行贷款

养老机构从银行机构获得的间接融资是获取资金支持的重要渠道，国家开发银行对社会居家养老设施项目、居家养老建设项目和养老产业相关项目提供贷款资金支持，例如世界银行向安徽省提供1.4億美元用于支持养老产业的发展（秦笑，2021）。[4]商业银行可通过金融政策引导养老产业健康发展，银行可加大对养老机构的授信政策支持力度，商业银行可通过信托服务将社会资金导向养老产业，从而促进养老产业的发展。

2.政府贷款贴息、补贴

养老产业是一个资金链长、跨领域的产业，对此我国对养老产业的支持多有建设补贴、政策贴息等。政府购置形成新的产权的养老机构，对养老机构进行按床位补贴的政策，同时对养老机构的经营提供运营补贴。2020年武汉市将对养老运营机构的补贴提高30%，城乡养老服务设施补贴提高10%。对于贷款投资新建、扩建的非营利性的养老机构，提供贷款金贴息支持政策，对进入养老行业的机构的贷款进行利息补贴，从而促进养老产业的发展。

3.养老地产信托投资基金（REITs）

养老地产信托投资基金（REITs）养老地产企业制定养老地产建设项目，进而获得外部资本金的融资渠道。可借鉴美国养老地产信托投资基金的融资模式探索我国养老地产（REITs）融资模式（李倩，2021）。[4]2015年6月我国首只公募房地产信托基金——鹏华前海万科REITs公开发行，标志着公募基金的投资范围扩至房地产领域，丰富养老房地产的融资渠道。REITs成为养老地产行业有力的投资人。

三、金融支持下社会养老服务体系构建的优化建议

目前的社会养老服务体系建设仍存在一定的困难，基础设施陈旧、资金缺口较大、政府政策扶持不够到位、金融支持的积极性不高等问题都导致了当前养老服务体系发展滞后。社会养老服务体系的有效构建离不开政府、市场与金融机构的大力支持。

如今武汉市人口老龄化程度不断加剧，为满足广大老年人多元的养老需求，政府需要充分利用资本市场、货币市场以及各类金融机构的金融支持，构建起多元化、多层次的社会养老服务体系，实现养老产业的健康发展。

（一）政府充分发挥引导与扶持作用，加大在养老服务体系建设中的投入

政府的引导与监管不可或缺，当前的养老服务政策还不够完善，政府、民政部门、土地部门、金融机构等各部门之间利益相互牵扯，缺乏协调与合力，无法实现高效的养老服务体系这一目标。政府需要加强对各部门的管制工作，处理好养老体系的资源配置与整合，协调各部门之间的需求和合力，使各部门各司其职，带动养老行业的积极建设。

政府需监督好政策与管理的执行状况，对各部门与金融机构进行一定的规范与制约，带动部门之间的紧密合作，提高养老建设水平。

作为投资的主体地位，政府需要普遍落实好对社会养老服务体系建设的扶持政策，增加政策的利用率，避免缺位现象的产生。在落实政策这一方面，政府需出台具有可操作性的税收减免、财政奖励、补助等金融鼓励政策，加大对养老服务人才的培养力度，加大对养老行业的投入，激发金融机构支持养老服务体系构建的积极性。

（二）扩展融资渠道，带动养老行业的资金投入

为充分激发金融支持的积极性，政府应针对社会养老服务建设的特点，建设健全的社会养老服务体系机制。

首先，政府可以在手续完善与风险可控的基础上，降低对社会养老项目设置的较高的准入门槛与较为严苛的审查条件。其次，加快金融创新，满足当前社会对养老行业建设的特殊要求，设计合理的信贷产品与还款方式以弥补社会养老项目资金需求大、还款期限长等问题。此外，政府需要合理调整社会养老项目的利率定价水平，可以参照当下的中小企业定价，使得融资机构有能力负担对养老行业的融资成本，鼓励金融机构的贷款融资。

政府还可以通过主导类似BEITs的方式，向社会公开宣传，公开募集、吸纳民民间资金，引导社会力量在养老行业的投入。还需要加强宣传社会养老项目的公益性，通过各种渠道鼓励社会民众积极参与到养老体系的建设中来，开辟筹资方式，筹集捐款以产业弥补对资金的需求。

（三）带动社会养老服务体系向多元化发展

当前的养老服务体系的构建并不成熟，功能单一，服务模式缺乏创新，多元化的时代，需要的是多元化发展以满足社会养老服务体系多元化的融资需求。养老服务体系的积极构建也与金融支持息息相关，创新性的金融产品、金融支持模式、金融服务都能激发养老服务行业的发展潜力。

在“互联网+”的背景下，养老行业要利用好大数据存储、数据分析、智能医疗等新兴智能健康服务，充分利用现代物联网、大数据、智能终端等技术手段，带动养老服务的智慧化与专业化发展。

参考文献

[1] 刘青青，老龄化背景下老年人力资源开发对策研究[J].决策探索（下），2020（11）：10- 12.

[2]董仕利.我国人口老龄化背景下的养老困境及解决对策[J].市场周刊（理论研究），2017，（05）：153-155.

[3]邴士亳.当前我国养老保障的困境与成因[J].现代经济信息，2020（14）：20-21+23.

[4]王振耀，田小红.中国养老体制结构转型思考[J].行政管理改革，2015，（05）：23-28

[5]李倩.（2021）.美国养老地产信托投资基金融资模式借鉴. 财会通讯（02），172-176. doi：10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2021.02.034.

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[10]王津，杨超，王泽慧.“互联网+”背景下医养结合养老问题研究[J].经济研究导刊，2022（02）：27-29.

[11]秦笑.“智慧化”+“有温度”：智慧养老产业金融支持体系的路径优化研究[J].商业经济，2021（11）：35-38.DOI：10.19905/j.cnki.syjj1982.2021.11.012.

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[13]刘燕群，董林，乐明.武汉市中心城区养老现状调查分析[J].产业与科技论坛，2017，16（24）：99-100

基金项目：2022年中南财经政法大学中央高校基本科研业务费专项资金资助课题：老年群体的金融服务需求意愿分析——以“康养”战略下的湖北武汉为例（项目编号：202210570）.本文系部分研究成果

作者简介：刘珊（1998-），女，四川西昌人，中南财经政法大学金融学专业2021级硕士研究生

任晓阳（1999-），男，山东烟台人，中南财经政法大学金融学专业2021级硕士研究生