王喜平,王雪萍

(华北电力大学经济管理系,河北省 保定市 071003)

0 引言

为应对能源与环境挑战、实现2050年前2℃温升控制目标,国际社会做出了不懈努力。《格拉斯哥气候公约》进一步强调了市场机制在碳减排中的作用。碳交易作为有效控制温室气体排放的市场手段,已成为国际社会应对碳中和气候目标的重要政策工具。继2005年欧盟碳交易体系建立以来,全球范围内已建立了40多个碳交易体系,其中欧盟碳交易体系最具代表性。我国从2011年起相继在深圳、上海、广东、北京等“两省五市”开展碳排放权交易试点,并在此基础上,以电力行业为突破口开启了全国碳排放权的在线交易。在经济一体化背景下,国内外碳交易市场是否存在风险溢出效应,成为学界和业界共同关注的热点问题。研究这一问题对投资决策、风险管理以及碳市场健康发展均具有重要意义。

近年,碳市场的相关研究成为学界关注的焦点。早期主要研究碳价格的影响因素;近来有关碳市场与能源、股票等关联资产市场之间的联动备受关注。杜军等[1]运用向量自回归模型分析了碳市场与原油市场的相关性;陶春华[2]检验了我国碳排放权交易市场与股票市场之间的联动性;许悦等[3]分析了欧盟碳配额和核证减排量(certified emission reductions,CER)期货市场间的联动效应;FENG等[4]用多重分形互相关分析方法分析欧中碳市场、原油市场和新能源市场间的动态相关关系;LU等[5]分析了碳市场与中国股市的动态相关性……