刘文翠 许艳霞

(新疆财经大学 金融学院，新疆 乌鲁木齐 830012)

一、引言

近年来中国人民银行在创新货币政策、加大引导对小微企业信贷投放的实践中，大量使用沟通交流即“央行沟通”，向社会尤其是金融机构传递政策导向，以期提高小微企业贷款获得性。类似的，2008年金融危机以来，发达经济体的央行也越来越多使用“前瞻性指引”作为货币政策工具来应对流动性陷阱[1]。

比较而言，我国的央行沟通与西方的类似政策有以下本质不同：其一，实施环境不同。我国的央行沟通是在经济良性发展的背景下实施的，而西方的前瞻性指引滋生于大萧条、金融危机的困境。其二，实施目的不同。我国的央行沟通是促进经济与金融长治久安的策略，西方则是应急之举。其三，沟通内容不同。我国的央行沟通内容更为广泛，既向社会传递未来货币政策的走向，也有对未来经济形势的判断，还有解读货币政策工具操作、引导优化信贷结构的内容，如近年来提出的加大对科技、绿色以及民营小微企业等领域信贷投放的政策沟通。而西方国家的沟通内容仅包含未来政策利率的预测以及经济金融形势判断等，未涉及引导信贷结构优化。

因此，我国的央行沟通是依据国情在一定特色环境中展开的：一是体现了我国货币政策多目标的要求，除了关注物价、就业和经济增长、币值稳定外，还关注“调结构”；二是体现了中国特色社会主义金融的普惠性，除了关注经济金融总量，还关注民生问题。……