摘 要：港口行业在国民经济中属于基础性产业，港口货物吞吐量与国民经济的发展相关联。本文根据深圳市盐田港股份有限公司（以下简称“盐田港”）2019年至2021年的财务情况来分析该企业的未来发展能力。从净资产、收入、利润等方面对盐田港的未来发展能力进行了一系列分析。最后得出结论，盐田港虽然资产管理水平较差，但是由于其业务具有核心竞争力，营业收入还是有向上增长的趋势。未来发展能力良好，并就盐田港如何提高企业发展能力给出了相关建议。

关键词：港口；发展；优势；劣势

一、绪论

1.背景

近年来，随着世界及我国港口建设的快速发展，以及政府对深水码头的开发建设，使得港口之间的竞争日趋激烈。盐田港是全国集装箱吞吐量较大的港区之一，在世界范围内的外贸运输网络中也产生着极其重要的影响。但是目前仓储物流业面临的竞争越来越激烈，所以需要通过进行一定的转型和对资源进行一定的优化配置。企业需要运用自身的优势，制订一个能够长期发展的策略。

2.意义

随着经济的全球化进一步深化和我国经济的迅速发展，港口企业发展战略的研究具有重要意义，这主要体现在两个方面，一方面是企业市场竞争加剧的需要，因为现阶段众多行业间的竞争都在加剧，港口企业间的竞争也日渐激烈，港口企业的管理者需改变战略方式，来应对由市场环境变化而带来的挑战。另一方面是投资主体多元化的需要，因为目前我国港航行业充斥着外商独资企业，未来可能更多，合作的方式将逐渐多样化，合作的领域也将逐渐广阔。这将给港口运输市场竞争局面带来新的变化。因此，新形势下企业的旧战略无法实施，新形势促使港口企业研究新的发展战略。

二、发展能力分析

1.股东权益增长率

从表1数据可知，盐田港的股东权益在过去三年中一直在增加，从2018年的77.44亿元到2021年的102.1亿元，这表明盐田港股东的权益规模不断地扩大。2019年至2020年，盐田港股东权益增长率从5.63%上升到20.33%，但2021年股东权益增长率下降到3.73%，从中我们发现2020年对应的股东权益增长率最高，主要是因为2020年新增股本约3.07亿元，是当年盐田港向原股东配售了约3.07亿股人民币普通股，配股价格为3.86元每股，募集资金总额约11.85亿元。盐田港通过进行配股融资后，净资产增加了，负债结构及负债总额不变，所以权益负债比率降低，股东承担的风险也就增加了。由表2数据可以发现2021年净利润增长率为26.25%，远远超过2021年3.73%的股东权益增长率，表明盐田港2021年股东权益的增加主要是来自生产经营活动创造的净利润，这是一个非常好的现象。

2.利润增长率

从表2数据可发现，公司的净利润增长率2019年和2020年都是负数。净利润从2019年的3.94亿元下降到2020年的3.83亿元，2020年至2021年，净利润有所上升，从3.83亿元上涨到4.84亿元。2020至2021年净利润增长率由负转正，需要说明的是，2019年和2020年净利润增长率呈现负数，说明这两年净利润负增长，主要原因是这两年的营业收入大幅减少，营业成本却大幅上升，其中港口货物装卸运输成本占比最高，比上年港口货物装卸运输成本增加了87.82%，其中利润下降最大的是2019年，其净利润同比下降主要是因为盐田港股份公司参股的曹妃甸港股份公司的利润下降，导致投资收益同比减少。

3.收入增长率

从表3可以看出，公司的营业收入从2020年到2021年持续增加，说明其销售规模在不断壮大，这两年营业收入从5.31亿元增加到6.80亿元，表明公司的销售额持续向好发展。但是从2019年到2020年，营业收入大量下降，主要是由于政策原因导致高速公路收入下降。除此之外其他年份该公司的销售增长效率较好。

4.企业整体发展能力分析

从表4我们可以发现盐田港公司从2019年至 2020年资产增长率一直都是正数，说明该公司的资产规模在近几年是不断扩充的，体现了盐田港的经营业务基本能保持其稳定性，2019年至2020年，盐田港的股东权益增长率从5.63%上升到20.33%，而同期的股东权益增长率均远远高于净利润增长率，说明盐田港的股东权益的增长额并不是全部来自于当年经营和生产活动所产生的那部分净利润。这两年股东的净投资是持续增加的，其中2020年增长率达到20.33%。到了2021年，盐田港公司的股东权益增长率降至3.73%，净利润增长率却增长到26.25%，净利润增长率对股东权益增长率实现了反超，大约超出了23%。可以从中得出结论为盐田港2021年的股东权益增长可能主要是来源于当年的净利润，超出的那一部分净利润可能用于盐田港偿付之前的债款了。总之，盐田港在股东权益这一方面的增长看起来是合理而正常的，该公司在未来是具有一定的发展能力的。通过以上分析，我们进而可以对盐田港的发展能力进行一个总结，该公司在大多方面都表现出了良好的发展能力，但盐田港在未来发展过程中应该采取措施更合理地利用财务杠杆，发挥自身独特的地理优势，促使企业未来能够得到更加长远的发展。

三、其他财务指标分析

1.盈利能力分析

從表5可以看出，2020年到2021年盐田港公司销售毛利率从29.97%上升到38.39%，近年来基本保持在38%左右，这表明盐田港的业务竞争能力较强。一般情况下公司的销售净利率会小于销售毛利率，但盐田港则不一样，该公司的投资收益很多，比如2021年，主营业务收入大约有6.799亿元，而投资收益大约有4.227亿元。由于投资收益应计入净利润而不是销售毛利率，从而使净利润率基本比毛利率高出很多。所以从整体上看盐田港的盈利能力还是很好的。

2.偿债能力分析

由表6可知，盐田港历年资产负债率都比较低，基本不超过 27%。尽管这表明该企业的偿债能力很强，但也说明该公司除了自有资金以外的资金使用程度严重不够，没有尽可能地发挥财务杠杆的作用，不利于公司的更好的发展和成长。表中的流动比率与速动比率几乎一致，这是主要由于盐田港的存货周转率高导致的。总的来说，盐田港具有较强的长期偿债能力和短期偿债能力，然而在长期负债方面，为了满足企业的长期投资计划，更好地发展，盐田港可以加强运用财务杠杆借入资金。

四、盐田港与其他港口对比分析

1.盈利能力对比

如表7所示，盐田港近三年的净资产收益率都低于同行业平均水平，而净利率却远远高于同行业的其他企业，这是因为该公司投资收益很高，所以才导致净利率如此之高。但是盐田港相比其他港口来说，其净资产的收益能力较弱。公司应该尽力寻找原因，强化收益，提高企业的盈利能力和综合竞争力。

2.营运能力对比

从表8可以看出，盐田港的总资产周转率从2019年的5.56%下降到2020年的4.40%，说明这期间资产的使用效率是下降的，到2021年资产的使用效率略有提高，提高到了5.02%，说明盐田港资产的营运能力较2020年有所提高。但鹽田港相比于同行业其他港口总资产周转率极低。说明盐田港总资产周转速度较慢，资产的利用效率较低。

五、盐田港SWOT分析

以下根据盐田港的相关财务数据结合企业发展的相关情况，对盐田港的优劣势和面临的机遇威胁进行综合分析。

1.优势

盐田港坐落于经济发达的珠三角地带，港口相关基础设施完备。盐田港具备得天独厚的港口自然环境，有完整的装备设施和先进的服务管理资源，在珠江三角洲地区具有相对优势的竞争条件。此外盐田港的外商投资项目对其业务也有良好的促进作用。

2.劣势

尽管盐田港重视企业管理机制，一定程度上降低了企业运行的成本，但成本还是占比过大，因此企业应该进一步的降低支出，提高其管理能力。由于港口业本身较传统，企业应该进一步深度发掘港口的商业模块，转劣为优。

3.机会

一方面，盐田港所属的港口行业是国民经济的基础性行业，符合国家产业政策和经济建设的发展方向。另一方面，盐田港所在地珠三角地区经济发达，并且随着国家政策支持下的产业升级和结构调整会给盐田港的发展带来新的不可多得的机遇。

4.威胁

一方面，当前企业面临着宏观经济环境风险。由于新冠疫情的影响，整个世界的经济呈现持续低迷的状态，出口持续下降，这让盐田港在外贸集装箱业务上的发展产生了严重的撞击。另一方面，港口行业内部之间的竞争日趋加剧。大量制造企业陆续撤离珠三角而向内迁移，这些导致盐田港的业务数量持续减少，行业内的竞争更加激烈。

六、研究结论

本文对盐田港的发展能力进行了分析，主要发现盐田港的资产管理水平较差，随后探讨了盐田港的优势、劣势、机会、威胁。发现盐田港具有相当好的发展前景的，具体说，盐田港的近期的盈利能力良好，偿债能力良好，财务风险比较低，主要注意的是该公司的总资产周转率有待提高，其在销售管理方面的能力也需要进一步提高，并且公司在净利润增长方面还是有一定的成长空间。建议一方面企业要大力培养物流专业人才，我国的港口非常缺乏物流方面的专业管理人才，我们必须使用各种途径引进具备专业运输知识的，特别是掌握电子信息技术的物流管理人才，来加速我国港口物流的发展。另一方面企业要积极承担社会责任，通过对员工、客户、投资者、政府等履行一定的社会责任，这样也能促使企业与相关者之间的交易能更好地进行，建立企业信誉，从而促进公司的可持续发展。

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作者简介：王一竹（1995- ），女，汉族，四川成都人，硕士，西安交通工程学院，助教，研究方向：财务管理