□文/潘 萌 贺曲夫

（湖南科技大学商学院 湖南·湘潭）

［提要］ 在2020 年我国受到新冠肺炎疫情的巨大冲击后，房地产企业要保住地位并得到发展必须发现新的盈利模式。本文对万科盈利模式进行分析和研究，根据恒大和绿地财务状况对比并结合市场背景，得出万科现有模式存在的问题，并提出解决方案，以便给我国房地产企业长远发展提供参考。

近年来，随着房价越来越高，国家不得不出台政策来管理房地产市场，抑制与稳定房价。这使得房地产公司需要根据政策来改变自己的盈利方式。赵千睿（2019）认为积极探索盈利模式的转型，是房地产行业的必然趋势。王怜花认为对于小股操盘会形成合作房企之间的分配机制。吴丹（2017）认为万科转型轻资产运营模式确实对相关财务指标产生了积极的影响，但是程度并不是很大，因此小股操盘模式需要继续创新。谭文斌（2019）认为小股操盘的模式只是一种模式，优缺点是并存的，通过总结经验会逐步完善。显然，现如今的房地产环境下，房地产企业要解决如何找到一个合适的盈利模式的问题。万科是行业老大哥，其盈利模式的分析结果对其他房地产企业来说，具有重要的参考意义。

一、万科盈利模式及财务分析

万科企业股份有限公司成立于1984 年5 月，至今已经稳健运营了许多年，成为了房地产行业重要的一家公司。2014 年，公司第四个十年发展规划把“三好住宅供应商”的定位延展为“城市配套服务商”，同时开始了轻资产到重资产的转型。……