吴福明

近年来，金融界关于市政债的讨论很多，相关文章则着重于国外发行该类债券的介绍。其实，近代中国也曾多次尝试市政债。市政公债包括以市政税收为担保的一般责任债券，与源于市政建设项目的收益债券，近代中国市政公债主要为前一类。虽然近代中国中央与省级公债发行泛滥，但市政公债发行较少，与之相关的藏品并不多见。

图1 19世纪80年代的上海外白渡桥，建桥资金来源于1873年市政公债。

1854年11月，上海公共租界的市政管理和领导机构——工部局成立伊始，其董事会便发布了发行额不低于1000元、期限为10年的市政公债投标广告，该笔资金用于购买土地建造巡捕房。但该笔公债是否发行并不清楚，而1859年发行的“外滩公债”则有确切记载。1860年后，工部局频频发行市政债，筹集资金用于桥梁道路、排水管道等租界市政基础设施建设。

上海开埠之初，苏州河两岸没有桥，人员来往靠船摆渡。1854年，怡和洋行高管威尔斯召集19个洋行经理和鸦片巨贩，募集股份1.2万银洋，创办苏州河桥梁公司。1856年，一座名为“威尔斯”的大型木桥终于建成，桥中间处可以开启，可供大船通过。桥两头设收费亭，人过桥时收一文钱，车加倍。1863年后，过桥费提高一倍，洋人为方便而购买了月票，定期与苏州河桥梁公司统一结算。

威尔斯及其股东们由此赚了不少钱，然而却鲜少花钱对桥进行维护，时间一长，桥基开始腐烂。工部局多次发文要求对桥进行大修，但公司却置之不理。……