@董师傅

当下，市场更为青睐高确定性的行业，半导体便是其中的代表之一。

从2020年年中到2022年第一季度，全球半导体行业处于高景气状态，缺芯成为行业的热词，这个现状在全球疫情反复、国际关系紧张之下并无多大的改变。

那么，A股调整之后，半导体公司是否更值得期待？

半导体公司，正处于高光时刻。

据新财富统计数据显示，A股高达94家半导体公司2021前三季度营业收入同比实现正增长，其中有49家公司营业收入实现了50%以上的增长，而净利润实现正增长的则达73家，亏损的仅有7家。

行业的高景气，肉眼可见。

据方正证券的数据显示，2021年有128家半导体产业链公司申报IPO、开展上市辅导，除去已终止（撤回）上市的部分，在拟上市的126家半导体公司中包含了63家设计公司，其中涉及数字芯片有22家，涉及模拟芯片有34家。

更为重要的是，这个盈利趋势在当下得到延续，多家半导体领域龙头2022年前两个月交出的答卷颇为漂亮。

中芯国际，为晶圆代工龙头，2022年前两个月实现营业收入12.23亿美元同比增长59.1%，净利润为3.09亿美元同比增长94.9%。

北方华创，为半导体装备龙头，2022年前两个月实现营业收入13.66亿元同比增长135%，新增订单超30亿元同比增长超60%。

澜起科技，为内存接口芯片龙头，2022年前两个月实现营业收入6.2亿元同比增长211%，净利润为2.2亿元同比增长157%。

立昂微，为硅片龙头，2022年前两个月实现营业收入45836万元同比增长84%，扣非净利润（主业）为13100万元同比增长253%。

华润微，为集芯片设计、晶圆制造、封装测试一体化经营的龙头，2022年前两个月实现营业收入16.4亿元同比增长25%，净利润为3.6亿元同比增长75%。

如此一来，半导体行业也在不断加码。

据ICInsights统计数据显示，2021年全球半导体行业资本支出为1539亿美元同比增长36%，2022年资本支出将达1904亿美元同比增长24%，再创历史新高。

譬如，台积电预计2022年资本开支高达400亿美元～440亿美元，较2021年的300亿美元同比增长40%;再譬如，三星预计2022年在芯片领域的资本支出为379亿美元同比增长12.46%。

据国泰君安的研报表示：“日韩等海外材料龙头企业产能扩张计划保守，硅片等大宗半导体材料供应持续紧张。此轮半导体晶圆制造产能大幅扩张，台积电、中芯国际等龙头企业资本开支均创历史新高，而海外半导体材料龙头企业信越、SUMCO、陶氏等资本开支计划相对保守。”

而锦华基金总经理秦若涵在接受媒体采访时表示：“在供给端，半导体产能仍需两到三年爬坡期;在需求端，新能源汽车、物联网、5G通信等新兴产业仍将持续扩大市场需求，预计未来三年内半导体赛道相关企业的长景气周期仍将持续。”

综上所述，高确定性的半导体公司更值得关注。

作为全村人的希望，中芯国际也不负众望，2021年交付的晶圆数量（折合8英寸）达675.08万片同比增长18.46%，ASP为806.29美元/片同比增长17.60%;2022年预计扩产将达等效8英寸13万片/月～15 万片/月，正好可以解决物联网、电动车、模拟 IC 等市场的结构性缺口。

产品热销之下，中芯國际2021年预计实现营业收入54.43亿美元同比增长39.32%，净利润为17.02亿美元同比增长137.81%;毛利率为30.79%同比增长7.22个百分点，净利率为29.10%同比增长13.43个百分点。

另外，中芯国际2022年将继续保持高资本开支持续扩充产能，预计全年资本开支达50亿美元。

一言以蔽之，盈利能力良好。

对此，群益证券表示：“主流代工企业均处于满载状态，PMIC、车载芯片依然供不应求，同时预计代工厂2022年产能整体扩大幅度有限，且已多数被锁定，因此预计供需偏紧情况在2022年仍然持续。公司作为国内晶圆代工龙头，芯片供应紧张客观上有利于公司稳定客户关系，收入及盈利能力亦有望持续提升。”

华润微2021年预计净利润为22.1亿元～22.3亿元同比增长129%～132%，这其中扣非归母净利润为20.4亿元～20.6亿元同比增长139%～142%。

华润微之所以盈利能力更胜一筹，与多点开花有莫大的关系。

在MOSFET领域，华润微是国内少数能够提供-100V至1500V范围内低、中、高压全系列MOSFET产品的企业之一，在中国市场中排名第三，仅次于英飞凌和安森美;在IGBT领域，华润微在工业和汽车电子上的应用不断突破，2021年IGBT业务同比增长70%。在第三代半导体领域，不断推出新品，最新的1200V SiC MOSFET可应用于新能源汽车OBC、充电桩、工业电源、光伏逆变器、风力发电等多个领域。

西南证券认为：“2021年内公司充分发挥了IDM模式的优势，持续提升核心技术的研发能力，进一步巩固了其在国内功率半导体领域的龙头地位。公司在手订单饱满，自有产能充沛且产能利用率较高，与大基金合作投产的12英寸晶圆产能在2022年下半年有望爬坡，未来业绩保障性强。”

北方华创2021 年预计实现净利润 9.4亿元～12.1亿元同比增长75%～125%，其中扣非归母净利润为6.9亿元～8.9亿元同比增长250%～350%。

国信证券指出：“北方华创是国内领先的设备厂商，刻蚀、炉管、PVD 为其在半导体制造领域三大主力产品，顺利大规模导入国内主要晶圆代工厂、 先进存储制造商以及广泛的其他领域半导体制造项目; 公司在清洗、CVD 等领域也积极布局，同时还拥有泛半导体领域的光伏设备、面板设备、LED 设备及元器件业务。”

需要注意的是，中芯国际、华润微、北方华创虽然盈利不错、前景看好，但估值并不低，在A股投資趋于谨慎的当下，风险不可忽视，谨防掉入“价值陷阱”。

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

董师傅，你怎么看宋都股份跨界“抢锂”？这算不算最便宜的锂电股了？就买了100股作为观察仓。

宋都股份的主业是地产，大环境所致股价一直低迷，直到宣布跨界成立宋都锂业科技有限公司才有了起色，后者参与西藏珠峰的阿根廷锂钾有限公司年产5万吨碳酸锂盐湖提锂的项目。实事求是来说，地产的生存越来越难，对宋都股份这样的中小房企而言压力越来越大，换赛道也是一个不得已的选择，但跨界的风险很大，历来都是“一将功成万骨枯”，因而这种更适合短线炒概念，最好跟紧游资的步伐。

董师傅，买的凯莱英被套了，怎么利好都不涨？凯莱英赚的是假钱？

凯莱英是一家专注小分子化学创新药CDMO的公司，处于国际第一梯队。公司预告2021年营业收入为45.05亿元～46.62亿元同比增长43%～48%，而红塔证券根据其目前手中的合同推算2022年的营业收入将达到76.12 亿元，业绩加速增长可期。而据官方数据显示，2022年1～2月的营业收入同比增长超过130%，预计2022年第一季度营业收入同比增长超150%，金额超20亿元。尽管利好不断，但之前股价涨幅十倍有余，早已透支了利好，换而言之利好不涨也在情理之中。