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宁德时代为何是新“股王”

2022-02-24张凤玲

中国品牌 2022年2期
关键词:宁德动力电池宝马

张凤玲

全球动力电池老大的宁德时代,正处在一个“四面楚歌”的状态。

宁德时代董事长曾毓群的办公室里,有两幅字,进门是“赌性坚强”,办公桌后面,则是“溥博渊泉”。

这八个字关乎胆识与智慧,也是曾毓群的经营哲学。

宁德时代2011年成立,2018年6月成功上市,短短三年多时间,股价翻了近30倍。新“股王”宁德时代犹如一台“印钞机”, 把曾毓群送上了香港首富的宝座。截至2022年1月14日,曾毓群个人身价已经超过3200亿元。

但,木秀于林,风必摧之。

稳坐万亿市值的宁德时代,处于“高光”时刻,也处在一个“四面楚歌”的状态。

让人眼红的业绩

不久前,宁德时代交出了一份“靓丽”的成绩单,2021年前三季度实现营收733.62亿元,同比增长132.73%,净利润77.5亿元,同比增长130.9%。

作为对比,国内动力电池出货量排名第二的比亚迪,2021年前三季度实现营业收入543.07亿元,同比增长21.98%;前三季度实现净利润24.43亿元,同比下降28.43%。

同期,国轩高科前三季度营收57.25亿元,同比上升40.4%;归母净利润6783.05万元,同比下降20.45%

这意味着,从体量和盈利能力上看,宁德时代已经成为了国内动力电池市场的独角兽。

宁德时代,为何突然爆红?

这要追溯到2011年。

2011年,曾毓群开始研究动力电池业务,主动接触宝马团队。当时宝马,对技术要求非常严格,曾毓群带领团队硬生生啃下了宝马800多页的技术标准要求。

2012年,宝马选中宁德时代,双方合作为华晨宝马旗下之诺电动车开发动力电池,这是宁德时代的关键一战。自此,宁德时代的故事升级了。

有了和宝马团队的合作基础,宁德时代很快就与上汽、北汽、吉利、长城等多家车企建立了合作关系。

2016年,新能源汽车销量排行前三的车企是比亚迪、吉利和北汽,比亚迪当时是自供电池,而吉利和北汽均是由宁德时代供货。

乘着国内新能源车市场快速增长的东风,2017年,宁德时代装机量首次超越比亚迪和松下,位居全球第一。2018年6月11日,宁德时代于在创业板成功上市。

很难被超越

电池系统是电动汽车性能的关键,电池占到整车成本的35%-50%。

如果说电池成为了贯穿整个新能源汽车的大动脉,那么,这条大动脉,车企们不希望被宁德时代一家攥住。因此,一些新能源汽车开始选择“两条腿”走路,既与电池厂合作研发,也选择自建工厂。

比如,大众计划在投资35亿元自建电池工厂时,宣布投资国内二线品牌国轩高科。

比如,特斯拉一方面寻找新的电池伙伴,一方面又快马加鞭自建电池工厂。

二梯队电池厂商,比如中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技等企业,这些二梯电池厂商也在追赶宁德时代,围绕电池材料、电池结构、电池安全等方面提供差异化的电池技术。

宁德时代最大的对手——LG新能源,祭出“IPO上市”这款武器,并喊话宁德时代,LG新能源将超过宁德时代。

根据公开资料显示:2021年上半年工信部公布的新能源车型有效目录共2400余款车型,其中由宁德时代配套动力电池的有1200余款车型,占比约50%,是配套车型最多的动力电池厂商。

再者,宁德时代很早就把钱砸向上下游产业链,从最上游的锂矿、锂盐,到电池的正负极材料、制造设备,再到汽车相关的芯片、底盘、自动驾驶、激光雷达技术,宁德时代早已布局完整的产业链。

市场第一的产能、完整的供应链,这两者合围起来,帮助宁德时代在新能源电池市场筑起了一道密不透风的城墙,暂时还没有哪家企业能够超越它。

这意味着,即便其它的电池厂商铆足劲儿“杀”过来,宁德时代还是可以应付得了的。

无法“高枕无忧”

高光之下,也藏着宁德时代“隐忧”。

在锂电池技术没有重大变化前提下,宁德时代暂时很难被抢走老大位置,但,宁德时代的市场份额可能被其它厂商蚕食。

根据东吴证券研报显示,小鹏汽车一开始使用的电池全部用宁德时代,从2020年開始,开始采购亿纬锂能的电池。

广汽原本是宁德时代的客户,然而2021年上半年,广汽80%以上的电池订单都给了自己投资的中航锂电。

长城也在使用兄弟公司蜂巢能源的电池。根据公开资料显示:2021年上半年,长城40%的动力电池是由蜂巢能源供应的。

与此同时,2019年下半年,动力电池“白名单”解除后,外资动力电池厂商在中国也开始“猛攻”。

激烈的竞争之下,宁德时代毛利率大概率将继续下滑。根据东吴证券的预估,其毛利率2021年预计为26.2%,2022年为26%,2023年为25.8%。

在新能源汽车市场渗透率不断提升的背景下,众多电池厂商围剿宁德时代的“战争”,刚刚开始。宁德时代暂时无法“高枕无忧”。

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