何建芳

（首都经济贸易大学 北京 100070）

一家企业从投资者投入资本，到经营管理者运用资本进行生产经营，再到实现收入获得利润，最终实现现金回收，正是三大财务报表所体现的经营脉络。通常情况下我们最先关注的是一家企业的利润表，近年来，随着“现金为王”理念的深入，使我们更加重视企业的现金流量表，相比之下，对资产负债表的关注度较少。而资产负债表反映的企业获取资本、运用资本的能力，正是决定一家企业能否获得丰厚收入、利润和现金流的关键所在。本文从业财融合的角度探析资产负债表的解读方式和财务分析的基本逻辑，通过研判企业资产的质量及分布，对财务分析的基础数据进行调整，结合企业业务模式运用有效的分析方法快速解读资产负债表，为企业管理和投资决策提供信息支撑。

一、为什么要结合业务分析资产负债表

资产负债表反映了一家企业获取资本、运用资本的能力，无论是从债权人处取得债务资本，还是通过股权融资筹得资金，最终将形成企业的流动资产和长期资产，这也是会计恒等式“资产=负债+所有者权益”的完美体现。好的报表解读，一定是通过数字看到企业的经营痛点，为企业管理、投资决策提供信息支持，但数字本身并不能完全说明问题，只有结合企业的业务模式，才能发现隐藏在数字背后的真实情况。

这里我们举一个例子，如果某教育培训行业的A公司某年的流动比率为1.3，看到这个数字应该做出一个怎样的判断呢？……