赵阳

临近年末消费传统旺季来临，根据历史经验，消费板块预计将有跨年行情。

资金流向出现微妙变化。有“聪明资金”之称的北向资金近期呈现连续流入状态，12月上旬，净流入总金额超600亿元。北向资金成交净买入金额最多的是金融类板块，紧随其后的是日常消费和信息技术板块。

跨年行情

国盛证券认为，从估值角度来看，金融板块股权风险溢价率约为11.2%，处于历史高位，估值具备很高的配置性价比。从盈利角度来看，银行板块不良率预计继续改善，建议超配;地产房贷利率预计有所松动，短期估计有估值修复机会;保险仍需等待;券商估值盈利匹配处于合理位置，建议标配。

市场分析认为，岁末年初市场整体有望走出跨年行情，催动券商股整体走高，而降准落地等进一步提升了市场对于金融、地产等周期板块的偏好，券商股亦有望受益。

兴业证券指出，参考历史经验，过去10年历轮“跨年行情”或“春季躁动”期间，券商板块基本没有缺席，除2013年底、2014年初由于“钱紧”、IPO重启、美联储缩减QE，引发市场调整;以及2016年底，由于金融监管趋严叠加美联储加息导致市场大跌外。过去10年跨年行情中，券商板块均有表现。

12月上旬，广发证券上涨了近6%，年内涨幅已经达到了56%，也成为年内涨幅最大的券商股。

对于日常消费板块，国金证券表示，临近年末消费传统旺季来临，根据历史经验，消费板块预计将有跨年行情。统计2010年至今各行业年底（12月1日起）至次年初（2月28日）股价区间涨跌幅发现，在这11个统计区间中，消费板块整体表现较为优异。……