下游方面，五一假期期间，电厂日耗略有下降，但重点电厂和沿海电厂库存处于低位状态，被动垒库数量有限。五一刚过，电厂日耗很快恢复到节前水平，沿海市场稳中有升。立夏后，我国华东、华南地区气温回升较快，居民用电逐步增加。夏季用煤高峰即将来临，下游电厂开始为“迎峰度夏”做准备，补库已经提到日程上来。下游询货增多，无疑会提振港口市场情绪，贸易商对后市乐观预期增强，普遍惜售待涨，报价较少。前周，上级主管部门再次开会研究保供稳价的问题，动力煤期货已经闻风下跌；5月7日开始，现货价格小幅回落，但预计煤价下跌只是暂时的，为继续上涨积蓄力量。

1.上周煤价涨中趋稳

5 月3-5 日，市场看涨情绪狂热，贸易商惜售情况明显；1 天内价格连续上调，5500kcal/kg 报价970元/t，成交价为985 元/t，5000kcal/kg 报价870～880元/t，成交价为850元/t。电厂对于港口采购的价格接受度提高，市场看涨预期不断走强；虽有市场恐高情绪出现，但报价仍在上涨，并且不断有高价成交，进一步刺激了煤市神经。产地方面，销售情况持续火爆，产地产能控制较为严格，鄂尔多斯个别煤矿“煤管票”出现阶段性用尽的情况；终端用户以及贸易商坑口抢煤情况突出，煤矿价格疯涨，部分地区坑口价格已经超过去年寒冬最高点。

部分电厂由于4 月份发电量较好，没来得及检修，5月份进入检修模式。从5月上旬沿海8省和沿海电厂数据可见一斑，受检修影响，日耗略有下降，但存煤数量却没有增加。而与此对应的是下游终端部分用户并未强势补库，而是一直在保持观望，并期待政策限制煤价。……