刘孟飞 ，王 琦

（1.陕西师范大学 国际商学院，陕西 西安 710119；2.中央财经大学 金融学院，北京 102206）

互联网金融作为不同于传统商业银行和资本市场的第三种金融融资模式[1]，近年来在中国发展势头迅猛，特别是在2013年阿里“余额宝”上线以后，互联网金融更是在中国迎来了发展的热潮。从机构数量、市场总体规模，以及移动支付、P2P网贷、互联网理财等细分领域来看，中国已稳居世界领先水平。据国家互联网金融风险分析技术平台的监测数据，截至2017年7月，中国互联网金融平台共1.9万多家，累计交易额达70万亿元。为了引导规范行业发展，2013年8月，中国人民银行在其发布的货币政策执行报告全称中首次明确指出，互联网金融在资金需求方与资金供给方之间提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，是现有金融体系的有益补充。2015年7月。中国人民银行进一步联合工业和信息化部等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，标志着互联网金融上升到国家战略层面。理论上，互联网金融集中在长尾小微市场[2]，具有“巨量交易、小微单笔、全天候、全方位、一站式”的特点，降低了金融行业的准入门槛，满足多样化的融资需求，弥补了传统商业银行和资本市场的不足，对于盘活民间资金存量、深化金融供给侧改革、促进金融发展以及优化经济结构具有重大意义，但也使得商业银行的存、贷款以及中间业务面临新的外部竞争，在支付结算、信贷融资、投资理财等领域迅速抢占市场份额，给传统银行业的盈利能力带来剧烈冲击。……