沐恩

食品超跌逻辑为主

主持人：近期市场是什么格局？

袁月：指数在箱体下沿附近出现缩量，理论上就会有反弹出现，在反弹过程中，需要观察两个信号。一是放量情况，如果相对有效放量，反弹的持续性会更好，但目前的局面下有效放量难度较大。二是板块轮动情况，这是相对容易实现的。如果这两个条件都不能实现，短期指数和盘面氛围仍难以转强，还会在3500点和近期低点附近徘徊。

主持人：近期部分消费股走势较强，是拐点出现了吗？

袁月：无论是今年的消费数据还是财报，消费整体是偏弱的，三季报中，消费板块的增速也是最差的，对于短期来说依旧缺少走强的催化剂，如果看得更长远，并没有必要悲观，关键在于个人预期，如果以短线心态看待消费板块，可能又是费力不讨好。

不过，消费板块近期呈现出分化走势，有提价动作或者预期的板块有所反弹，部分品种涨幅超过40%以上，比如最先提价的是调味品，之后瓜子、丸子、醋也宣布提价，从而提升资金对饺子、面条等食品的提价预期。

通常来说，提价可以提振短期资金情绪，但历来提价不是公司经营的拐点。食品类提价会有一定的滞后性，在原材料涨价一两个季度后才会提价，龙头会率先涨价，之后“小弟们”才会跟随。从提价到净利率转好大概要有一年左右，需要有个传导的过程，具体效果需要持续跟踪，并不是所有企业都会因为提价而受益，有些品牌力差的公司，提价会适得其反。……