林然

陕西莱特光电材料股份有限公司（以下简称“莱特光电”）成立于2010年，主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，今年6月，莱特光电首次递交招股说明书，申请登陆科创板，并拟募资10亿元用于自身发展，其中7亿元投入到OLED终端材料研发及产业化项目建设，3亿元用于补充流动资金。

目前，莱特光电上会在即。但《股市动态分析》在仔细研读公司招股书后，发现以下问题尚未解决：一是公司从2018年起股东“大换血”，老股东相继退出后又引入多位股东，而在引入股东鼎量淳熙时，其人股价格远低于其他股东。此外，公司与数位新进股东都签订了对赌协议，一旦公司没有成功上市，或引发股东大幅撤资，危害公司资金稳定性;二是公司大客户依赖严重，在此之下议价能力不强，导致自身陷入“增收不增利”的窘境，此外，客户单一对公司业绩稳定性也颇为不利。

股东低价入股之谜待解

2015年12月14日，莱特光电在新三板挂牌，2017年10月20日，公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

在摘牌后的几个月里，莱特光电股东李功、张慧艳、甘肃新材料创投相继退出：

2018年5月16日，公司实控人王亚龙与李功签署《股份回购协议》，约定李功将持有的莱特光电32.90万股股份作价570.22万元转让给王亚龙，转让价格为17.33元/股;

2018年10月16日，王亚龙与张慧艳签署《股份转让协议》，约定张慧艳将持有的莱特光电9.40万股股份作价235万元转让给王亚龙，转让价格为25元/股;

2018年12月19日，王亚龙与甘肃新材料创投签署《股份转让协议》，约定甘肃新材料创投将持有的莱特光电122.20万股股份作价3129.54万元转让给王亚龙，转让价格为25.61元/股。……