汉中

10月20日，藏格控股（000408.SZ）发布三季度报告，报告显示，2021年前三季度，公司共实现营收20.99亿元，同比上升76.9%;归母净利润8.25亿元，同比上升1729.57%。其中第三季度公司实现营收9.97亿元，同比上升235.18%;归母净利润3.8亿元，同比上升103.30%。报告期内，公司业绩实现全面增长，归母净利润增幅与此前预期相符。

从三季报情况来看，藏格控股此次业绩的全面增长主要是来自于藏格锂业碳酸锂销量和销售价格的大幅提升，以及同期藏格钾肥氯化钾销售价格的大幅增长。而从当前市场对碳酸锂和氯化钾的需求情况来看，行业将长期保持较高景气度，藏格控股也将长期显著受益。

行业周期驱动两大主营高速增长产销量情况奠定长期业绩表现

藏格控股主要以氯化钾和碳酸锂的生产和销售为主营业务，其中，氯化钾产品主要用于生产农用复合肥料，碳酸锂主要用作钴酸锂、锰酸锂、三元材料及磷酸铁锂等锂离子电池正极材料的制备。根据2021年公司发布的中报数据显示，上半年两者占公司总营收比重分别达到71.38%和28.00%，是公司营收的主要来源。

今年前三季度，氯化鉀和碳酸锂行业均进入上升周期，产品价格呈现出持续高速增长态势。根据Wind行业数据显示，自2021年1月1日至9月30日，我国氯化钾价格指数已由2044元/吨增长至3546元/吨，其间价格增幅达到73.48%。同期碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格也由53000元/吨增长至177000元/吨，其间价格增幅达到233.96%。

受产品价格大涨刺激，藏格控股的业绩高速增长，盈利能力显著提升。数据显示，今年1—9月，公司的毛利率已达到50.29%，同期公司净利率更达到39.30%，已接近公司同期净利率历史最高值。……