张帅 阎瑾

摘 要：w公司由于大股东资金占用问题持续时间长、数额巨大、对公司经营绩效造成严重影响而被证监会立案调查。而其中暴露出的大股东与中小股东权力失衡以及缺乏内部控制，成为了值得深思的问题。本文通过案例梳理，认为大股东资金占用问题只是由于监管惩戒措施弱、内部控制手段少，传递信息效率低等导致的不正确选择。随着未来内部控制手段和流程的持续强化，内部控制有效性的提升将从根本上遏制大股东资金占用问题的发生。

关键词：内部控制; 大股东资金占用

1.引言

当前在理论界，对单一内部控制缺陷的成因和对内部控制有效性的影响的研究还比较欠缺。内控缺陷的常见问题其一是大股东违规占用资金，且危害性极为严重。对二者的研究将有助于为企业提前预防相关内控缺陷的产生，以及投资者及时规避存在上述缺陷的企业，都有至关重要的意义。

2.w公司案例介绍

w公司在1994年成立，经中国证监委员会批准于2000年5月24日正式上市，面向社會公开发行了股票。2003 至 2017 年连续 15 年位于同类市场竞争中的冠军排名，之后企业也陆续收到了多项国家级产业荣誉，肯定了其在豆奶行业的地位。

从2017年开始，w集团就发生了内控失效，连续四年违规占用大额资金，其中2019年上半年累计占用更是达到了11.94亿元，w公司证券简称变更之后的股价仅3.76元。

3.大股东资金占用的原因

3.1内部原因

①大股东优势地位

根据w公司在资金占用事件被披露以前的股权结构可以看出，w公司的前十大股东大多是与大股东具有联系的关联公司和个人，这样就给大股东提供了更多的话语权。……