山东工商学院 张梦迪，吴慧香

一、引言

随着上市公司之间的竞争日益激烈，企业提高企业核心竞争力刻不容缓。关键竞争力在于核心技术的提高及产品的创新，而要提高核心竞争力就要吸收和留住人才，实施股权激励便是解决策略之一。另外，实施股权激励可以避免高级管理人员因自利原因给企业带来隐患，有利于实现风险共担，并减少委托代理成本。然而，实行股权激励过程中总会暴露一些问题，需要进一步完善。A公司是近些年较为成功地实施了股权激励的企业，创业仅7年时间，年收入就突破了千亿元人民币，研究其股权激励的实施效果，对我国上市公司制定股权激励政策具有一定的借鉴作用。

二、A公司案例分析

（一）案例介绍

（1）公司简介。A公司是一家以手机、智能硬件和LOT平台为核心的互联网公司，也是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链的创新型科技公司。创业仅7年时间，A公司的年收入就突破了千亿元人民币。

（2）A公司股权激励方案实施情况。A公司共推出了两次股权激励计划，即“首次公开发售前雇员购股权计划”（上市前股权激励计划）和“首次公开发售后雇员购股权计划”（上市后股权激励计划）。股权激励计划时间和具体方案分别如表1、表2所示。

2019年A公司宣布了一项股权激励，根据股份奖励计划奖励合共20452981股，奖励股份予380名选定参与者。A公司此次授出的股份奖励约1.63亿，平均每人43万元。截至2020年6月30日，A公司已根据首次公开发售前雇员购股权计划有条件地向合资格参与者授出可购买合共575101807股B类股份的购股权及受限制股份单位。……