孙树强 张新宜

目前，央行数字货币还在探索之中，有关数字货币的技术架构、运行方式、风险防范等很多问题还没有确定的答案。本文从使用者的角度对数字货币使用过程中可能存在的一些关切进行了思考。本文认为，要理性看待央行数字货币，使用者需要在守法合规的前提下，权衡利弊选择自己偏好的货币形态。

货币似乎具有明显的时代印记。从远古时期的贝壳、石块等实物货币，古代的金、银等贵金属货币，近代开始普遍使用的纸质货币，到最近几年引起中央银行关注的数字货币，货币作为一般等价物，形态根据时代的特征和技术的可能在不断演变。货币作为人类交易的衍生品，有效地促进了交易活动，降低了经济运行摩擦，可以说，货币是人类经济社会最伟大的发明之一。

近年来，随着科技在金融领域的应用持续深化，移动支付如火如荼，金融业务网络化深入发展，金融数字化趋势十分明显。与此同时，纸币在经济、金融体系中的存在感越来越低，促使各经济体的中央银行思考创造一种依托信息技术的数字货币是否会发挥与现有货币体系同样的作用，并在某些方面更胜一筹，如降低运维成本、提高交易透明度、更好防范洗钱风险等。如果引入数字货币能起到“帕累托改进”的效果，那么就是一件值得尝试的事情。

全球范围内，中国人民银行较早开始对数字货币进行研究，并于2020年开始在深圳、苏州、上海等地开始封闭试验。……