长期看，新的国际货币的竞争难以避免，而数字化是货币发展的新趋势，在发挥国际化功能方面有一定的优势，央行数字货币有可能是这场争夺的主战场。本文认为，在未来一段时期内，不同国家的央行数字货币有可能会相互竞争、共同存在，但国际储备货币最终应该还是会集中到一种或少数几种央行数字货币。

央行数字货币的新起点

2020年10月，国际清算银行与美联储、欧央行等七家中央银行联合成立的央行数字货币（Central Bank Digital Currencies，简称CBDC）工作组发布了报告《央行数字货币：基本原则与核心特征》。工作组联合主席明确表示，报告的宗旨是为各国央行提供参考，帮助它们在数字货币领域赶超私人部门。虽然在参与工作组的几家央行中，除了瑞典央行，都还没有明确的发行CBDC计划，但这份报告的发布，标志着央行数字货币正式进入国际组织与主流央行的视野，未来几年可能进入一个竞相研发CBDC的时期。

各国央行对数字货币的关注始于2009年问世的比特币。时任中国人民银行行长周小川在2009年4月发表了一篇文章，对美元承担国际储备货币功能的可持续性提出了疑问，这就是所谓的“特里芬两难”：随着国际经济交易的增长，对美元的需求日益高涨，而这反过来又会造成美国外部债务持续积累，最终令国际投资者对美元价值的信心产生动摇。2008年美国次贷危机爆发并迅速祸及全球，美元的可持续性问题被摆到了台面上。这就是2009年比特币诞生后受到了全球市场热烈欢迎的基本背景。……