朱亚迪

以分散投资、侧重资产配置、追求长期稳健收益为主的FOF类产品模式成为银行理财产品首选的模式之一。

资管新规实施以来，银行加速布局FOF类银行理财产品，国有行、股份行和城商行成为FOF类银行理财产品的主要发行银行类型。FOF类银行理财产品期限较长、风险适中，门槛不高，适配客户范围广泛。从长期看，FOF类银行理财产品投资收益增厚显著，随着人口老龄化和养老金制度改革，未来将会有更广阔的发展空间。

FOF类银行理财产品发行数量趋缓

刚性兑付抬高了市场无风险收益率水平，干扰资金价格，资管新规实施后保本理财产品正逐步退出历史舞台，市场无风险收益率也整体走低。但银行理财产品具有受众群体广泛、风险高度敏感的特点，不适合大比例投资于股票等权益类资产，因此，以分散投资、侧重资产配置、追求长期稳健收益的FOF类产品模式成为银行理财产品首选的模式之一。

截至6月26日，银行理财产品市场共发行191款FOF类理财产品，均为净值型产品。其中，2020年发行数量加速达到顶峰，共计116款;2021年发行速度有所减缓，上半年发行了约40款。

發行主体集中于国有行

目前，发行FOF类理财产品的银行类型有国有行、股份行、城商行，其中国有行是FOF类理财产品发行的中坚力量，发行占比达到69%，其次是股份行，而城商行占比只有5%。可见，大行的产品配置能力相比中小银行更具有优势。

具体到发行主体层面，工商银行发行数量最多，达92款，占总数量的近一半（48.17%），随后是建设银行、民生银行和中国邮储银行，分别发行35款、22款和14款，其余银行发行数量均不超过10款。……