陈新群

摘要：2015年以后，我国的人民币国际化进程不但有了新的特点，还有了新的动向。离岸市场是发展人民币国际化的一个主要平台，各自相对独立又可以作用于在岸市场，并且二者之间存在着频繁的活动，影响人民币的国际化进程。

关键词：人民币;国际化;在岸离岸;人民币定价;策略

随着我国社会经济的不断发展，人民币的国际化进程也加快了脚步，到目前为止，无论是国内的各个企业还是国际之间的贸易往来，都可以利用人民币进行计价结算。并且，已经在香港、台湾、新加坡、伦敦等多个城市形成了人民币的离岸市场。境外人民币债券发行的规模也呈现出递增的趋势，其存在的人民币通过一些境外的合格机构进行投资而进入到中国的金融市场。

1.基于贬值预期背景下人民币国际化进程的新特点

自从我国2009年人民币跨境试点开启以来，一直到2015年的“8·11汇改”，我国的人民币汇率呈现出了线性的走向。在此之后，我国的内地市场与香港离岸市场大部分都出现了较为强烈的人民币贬值预期，最终使得外汇的储备量大幅度减少，外汇、美元等大量外币负债被提前的偿还，人们开始把人民币兑换成美元，使得我国的资本大量流向国外。除此之外，离岸和在岸的价差也呈现出了扩大的趋势，而且浮动较大，愈演愈烈[1]。从大数据看，人民币的国际化进程出现了变化。首先，在国际支付的份额上，到2015年下旬，人民币的国际市场份额比达到了2.78%，越过日元排在了第四位。……