陈静

提要：伴随房企信用事件接近尾声，市场担忧缓解，行业低估值有望逐渐修复。

8月9日，中国人民银行发布《2021年第二季度中国货币政策执行报告》。报告表示，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度。

分析人士指出，房地产行业在经历了2020年疫情的冲击之后，今年上半年动能仍有所不足，且继续面临“房住不炒”“三条红线”以及地产融资监管趋严的的政策风险。但承压环境下的房地产行业竣工周期上行态势较为确定。

国信证券分析，近期房产销售景气度及土地热度边际下行，行业整体利润率系统性改善可期。虽然部分政策未来仍将加强，板块可能仍有一定压力，但从景气度看，政策大幅收紧的必要性正在迅速减弱。伴随房企信用事件接近尾声，市场担忧缓解，行业低估值有望逐修复，具备优秀管理能力的房企将脱颖而出。个股方面看好货值充沛的房企，以及持有房型资源较多的房企，二者的补库压力相对较小，同时亦能充分分享资产升值的收益。建议关注融创中国、保利地产、金地集团、龙湖集团、华润置地。

招商证券研报认为，当前龙头房企增持动作已出现，接下来如果房企敢于增持、设置股权激励、回购注销或稳定增加分红，也大概率能证明其现金流创造能力和增长能力。……